👨🏻‍💻 Рынок жилья и ипотечные облигации: объясняют

🔍Жилищные тенденции в России — 2025—2026. Наши наблюдения Аналитический центр ДОМ.РФ подвел итоги жилищной сферы в 2025 году и дал прогноз на 2026-ой. ❓Каким был 2025-й 1. Выросла доля сделок за наличные и в рассрочку (с 24 до 28% от всей суммы сделок). 2. Расширилась география нового строительства во всех регионах России. 3. Поступления в строительную отрасль от продаж выросли на 11%, достигнув 5,2 трлн руб. 4. Цены на новостройки увеличились на 10,2% за год. ❓Каким будет 2026-й Зависит от скорости снижения ключевой ставки. Спрос на новостройки будет определяться ростом выдачи ипотеки по рыночным программам. При снижении ключевой ставки и повышении доступности проектного финансирования запуски новых проектов жилья будут постепенно расти. Если базовый прогноз Банка России на 2026 год не реализуется и ключевая ставка в среднем за год будет выше 13—15%, мы можем наблюдать: 1. Давление на застройщиков со стороны процентных расходов. 2. Замедление выдачи ипотеки. 3. Рост доли нераспроданных проектов. 📉 Еще больше цифр, графиков и фактов для наших инвесторов ー в самом отчете: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/upload/iblock/07d/qbe19wldkyzijq3rzeoi139rcjfi5zky.pdf DOMRF

🔔 Получат ли акционеры ДОМ.РФ дивиденды за 2025 год? Мы просто покажем цифры, а выводы вы делайте уже сами. Не было ни одного года, чтобы DOMRF не заплатила дивиденды: 15 лет без перерыва. С 2010 года на дивиденды было направлено более 140 млрд рублей. А по итогам 2024-го общая сумма составила рекордные 23,7 млрд рублей. ❓Много это или мало? В среднем это 45% от чистой прибыли по МСФО. А в 2025 году наблюдательный совет ПАО ДОМ.РФ установил новый рекорд и положение — выплачивать 50%. Аналитики Т-Инвестиций несколько раз подсвечивали, что это возможно благодаря высокой достаточности капитала нашей компании. ❓Сколько будет в 2026 году? В 2026 году мы будем платить из прибыли, полученной по итогам 2025 года. Ожидаемая дивидендная доходность может составить около 245 рублей на акцию в соответствии с прогнозной прибылью группы по МСФО 88,1 млрд рублей. ❓Что мы об этом думаем? Не просто думаем, а делаем. Выплата дивидендов — культурный код ДОМ.РФ, а значит, чем больше акций купил инвестор ДОМ.РФ, тем больше его доход!

🎯 Что будет с акциями ДОМ.РФ: прогноз аналитиков ИК «Эйлер» Аналитики «Эйлер» выпустили отчет по DOMRF, в котором предполагают, что компания имеет большой потенциал роста активов (среднегодовой темп роста 11% в 2025-2030 гг.) на фоне ожидаемого цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), чистая прибыль группы будет расти в среднем на 11% в год, что соответствует рентабельности капитала 19–21%. При этом прогнозируется выплата дивидендов в объеме 50% от чистой прибыли. Прогнозная цена (12 месяцев) – 2 900 рублей за акцию, что соответствует общей доходности 57% и рекомендации «Покупать». 👇 Что важно отметить из отчета 👇 🏦 В ожидании смягчения ДКП Рост активов ДОМ.РФ в 2025-2030 гг. может составить в среднем 11% в год, так как ожидаемые смягчение ДКП и реализация отложенного спроса на недвижимость создают предпосылки для оживления рынков ипотечного кредитования и проектного финансирования. Секьюритизация ипотечных закладных также будет востребована на фоне жесткого банковского регулирования. 💪 Диверсифицированная бизнес-модель ДОМ.РФ предоставляет широкий спектр услуг: от вовлечения земель и проектного финансирования до ипотечного кредитования и секьюритизации ипотечных портфелей. Существенная доля комиссионных и квазикомиссионных доходов (по данным за 9м25, около 30% операционного дохода), по мнению аналитиков способна поддерживать устойчивость чистой прибыли группы на протяжении экономического цикла. Статус агента РФ (услуги по вовлечению земель) и института развития в жилищной сфере дают группе особые права, доступ к информации о жилищном строительстве и государственную поддержку. 💰 Рентабельность капитала 19-21% В 2020-2024 гг. чистая прибыль ДОМ.РФ росла в среднем на 26% в год (рентабельность капитала 16–23%). В 2025-2030 гг. прогнозируется рост чистой прибыли в среднем на 11% в год (рентабельность капитала 19-21%) при высокой операционной эффективности и относительно низких отчислениях в резервы. 💸 Высокие дивиденды ДОМ.РФ намерен ежегодно выплачивать не менее 50% чистой прибыли в виде дивидендов, что соответствует дивидендной доходности в следующие 12 месяцев в 12% (на уровне Сбербанка). 📍 В части оценки «Для оценки группы мы использовали двухступенчатый метод дисконтированных дивидендов. Наша прогнозная цена акций ДОМ.РФ на горизонте 12 месяцев – 2 900 рублей, общая доходность 57% (рекомендация «Покупать»). На мультипликаторах 3,6х Р/Е и 0,68х P/BV за 2026 г. акция торгуется с дисконтом 1–9% к Сбербанку, что мы считаем привлекательным уровнем и ожидаем постепенное сокращение этого дисконта по мере формирования позитивной истории группы». ⚠️ Риски: • медленный экономический рост; • жесткое регулирование; • геополитические риски; • пересмотр государственных льготных программ. 📌 Ранее мы поделились прогнозом аналитиков Альфа-Банка: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DOM.RF/d9a977ae-bc0c-4e9c-9050-0053d73683e5/