Пульс учит
👨🏻💻 Что будет с рынком жилья в следующем году
Аналитики ДОМ.РФ подвели итоги полугодия на российском рынке жилья, а также поделились прогнозами на второе полугодие 2025-го и следующий год. Рассказываем самое важное. 📌 После завершения программы «Льготная ипотека» продажи жилья в новостройках сократились на четверть — за шесть месяцев 2025 года они составили 10,4 млн кв. метров. В ответ на ухудшение экономики действующих проектов и низкий спрос застройщики снизили объем запусков на 22%. Тем не менее портфель строящегося жилья сохранился на высоком уровне, по состоянию на 1 июля он прибавил 3% год к году и составил 117,6 млн кв. м. 📌 Объем средств на счетах эскроу за полгода вырос на 0,5 трлн рублей до 6,8 трлн рублей. Приток составил 2,2 трлн рублей. Несмотря на это, покрытие задолженности по проектному финансированию счетами эскроу к началу июня снизилось до 71%. Это привело к удорожанию кредитов для застройщиков: средняя ставка по проектному финансированию выросла с 6,4% в начале 2024 года до 10,6% к началу июня, а доля кредитов по ставкам более 20% увеличилась до 16%. По прогнозу ДОМ.РФ, к концу года доля таких кредитов вырастет до 18%. 📌 Нормальный уровень распроданности жилья на момент ввода — 70%: он позволяет полностью погасить проектное финансирование за счет средств на счетах эскроу. Уровень распроданности жилья на момент ввода к середине 2025 года остался выше этого значения. Значительная часть текущего портфеля строительства распродана из-за стимулирования спроса в 2020-2024 годах. 📌 Если на федеральном уровне распроданность соответствует равновесному уровню, то на региональном уровне ситуация неоднородна. В ряде регионов, в том числе в Москве, Санкт-Петербурге, Нижегородской области, текущий портфель перераспродан относительно стройготовности. А в ряде регионов, например, в Краснодарском и Красноярском краях, Башкортостане, Новосибирской, Челябинской, Воронежской областях и других темпы продаж отстают от равновесных. 📌 Аналитики ДОМ.РФ ожидают, что восстановление строительной отрасли начнется в 2026 году по мере снижения рыночных ставок по ипотеке. ЦБ в июне начал снижать ключевую ставку после длительного цикла ее повышения. При этом банки приступили к снижению рыночных ставок опережающими темпами. По прогнозу ДОМ.РФ, в 2026 году рыночная ставка по ипотеке может опуститься до 15%, а в 2027 году — до 10,5%. 📌 В 2025 году спрос на жилье останется низким из-за высоких процентных ставок: по прогнозу ДОМ.РФ, будет выдано 1 млн кредитов, причем 51% из них — по льготным программам. Аналитики ДОМ.РФ ожидают, что в 2026 году будет выдано от 1,3 млн до 1,4 млн ипотечных кредитов на сумму 5,1-5,5 трлн рублей, а в 2027-м может быть выдано 1,6-1,8 млн кредитов на сумму 6,5-7,3 трлн рублей. По мере снижения ставки доля льготных кредитов будет постепенно снижаться, а доля рыночных программ — расти.
56
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Еще статьи от автора
22 января 2026
💪 Как мы планируем увеличить акционерную стоимость ДОМ.РФ
На сегодняшний день ДОМ.РФ — один из лидеров финансового рынка по росту бизнеса, прибыли, эффективности, а также стабильности ROE.
В основе новой стратегии развития ДОМ.РФ — рост бизнеса в полтора раза к 2028 году с ROE не ниже 20%. При этом одна из главных целей реализации стратегии — увеличение акционерной стоимости компании. Создание стоимости для акционеров на сегодняшний день — один из главных приоритетов, именно на нем сфокусированы KPI менеджмента ДОМ.РФ.
📈 Среди наших финансовых целей — увеличить к 2028 году активы до 8,8 трлн рублей, капитал до 650 млрд рублей, а прибыль — до 125 млрд рублей. При этом дивиденды могут вырасти до уровня около 350 рублей на акцию.
Больше финансовых показателей и стратегических целей — в новой презентации для инвесторов на нашем сайте: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/presentations/
DOMRF
21 января 2026
📈 Дивиденды и рост активов: что ДОМ.РФ заложил в стратегию развития до 2030 года
ДОМ.РФ опубликовал стратегию развития компании до 2030 года. В новом стратегическом цикле мы планируем амбициозный рост с сохранением лидирующих позиций на рынках присутствия и эффективностью выше рынка.
В стратегии мы:
👉 подтвердили приверженность политике выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО;
👉 запланировали рост активов с 6,3 трлн рублей в в 2025 году до 9 8,8 трлн рублей в 2028 году, 10,3 трлн в рублей к 2030-му (10,3% в год) и около 17,5 трлн рублей к 2035 году;
👉 установили целевой показатель рентабельности капитала (ROE) — выше 20% на всем протяжении стратегического цикла;
👉 поставили задачу занять 5% рынка выдачи ипотеки и 20% рынка проектного финансирования, а также увеличить чистую прибыль банковского бизнеса до 125 млрд рублей;
👉 запланировали рост секьюритизированного портфеля до 3,4 трлн рублей и увеличение чистого комиссионного дохода небанковского бизнеса до 50 млрд рублей к 2030 году.
При этом уже сегодня ДОМ.PФ — в числе лидеров:
📌 топ-1 — арендное жилье и секьюритизация;
📌 топ-3 — проектное финансирование;
📌 топ-4 — ипотечное кредитование;
📌 топ-5 — финансирование инфраструктурного строительства;
📌 топ-6 — по активам в финансовом секторе.
Больше целевых значений в карточках под постом, а подробную презентацию можно найти здесь: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/strategy/
DOMRF
19 января 2026
🌇 Продажи жилья в новостройках выросли по итогам 2025 года
В прошлом году в России было продано более 25,6 млн квадратных метров жилья в новостройках на 5,2 трлн рублей. По площади это на 1% больше, чем в годом ранее, а в денежном выражении рост составил 11%.
При этом 14% всего годового объема продано в декабре: 3,5 млн квадратных метров на 752 млрд рублей. На фоне всплеска спроса на «Семейную ипотеку» сумма продаж в прошлом месяце стала рекордной за все время сбора данных в наш.дом.рф.
По оценке Аналитического центра ДОМ.PФ, по итогам всего 2025 года доля продаж в ипотеку (по сумме) составила 73%, а за наличные и в рассрочку — 27%. За год это соотношение изменилось несильно (76% и 24% в 2024 году).
Скорость продаж непроданного строящегося жилья к концу года вернулась к равновесному уровню — 3,1 года (как и в 2024 году), с пиковых 3,7 года в июне-сентябре. Соотношение распроданности и стройготовности составило 73% при норме 60-80%.
❗️ Риски
Декабрьский рост продаж стал результатом того, что население торопилось взять «Семейную ипотеку», реагируя на публичное обсуждение изменения ее условий.
В первом полугодии спрос замедлится, а дальнейшее его восстановление будет зависеть от темпов смягчения денежно-кредитной политики.
Кроме того, обращаем внимание, что объем неоплаченных рассрочек по итогам года, по нашей оценке, составил 1,6 трлн рублей. Неполная оплата этой суммы также может стать риском для отрасли.