Обзор ОАК (UNAC): финансовая нестабильность, высокая долговая нагрузка и господдержка. Уровни для входа 0,19–0,20 руб; спекулятивная ставка на восстановление отрасли. Пост опубликовал DailyPulse 2026-07-13 09:19

Войти

Объединенная авиастроительная корпорация сейчас торгуется в районе 0,23 рубля, и это одна из самых сложных и неоднозначных историй на рынке, где цена опустилась к нижней границе 52-недельного диапазона (0,2335–0,6475) . По итогам 2025 года компания неожиданно показала чистую прибыль по МСФО в 9,5 млрд рублей против убытка 14,2 млрд годом ранее, а выручка выросла на 40,8% до 759 млрд рублей благодаря росту производства гражданских и военных самолетов . Однако в первом квартале 2026 года убыток по РСБУ резко увеличился до 8,94 млрд рублей — в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, что указывает на крайнюю нестабильность финансовых результатов . Критическим фактором остается колоссальная долговая нагрузка: долгосрочные обязательства компании достигли 903,7 млрд рублей, а краткосрочные выросли до 1,4 трлн рублей, при этом ЦБ уже включил ОАК в список проблемных заемщиков, чьей прибыли не хватает даже на выплату процентов . Бизнес существует за счет постоянных государственных вливаний — Минпромторг запросил 259 млрд рублей из ФНБ на финансовое оздоровление компании, а менеджмент планирует нарастить производство самолетов на 25–30% в 2026 году . Дивиденды здесь отсутствуют с 2014 года, акционеры вновь приняли решение не выплачивать их по итогам 2025 года . Текущий уровень 0,23 рубля я не считаю идеальной точкой для входа, несмотря на падение более чем на 60% от годовых максимумов. Более интересные уровни для долгосрочного входа могут открыться в районе 0,19–0,20 рубля, что соответствует коррекции на 15–17% от текущей отметки, особенно при общем падении рынка к 1800 пунктам. Дополнительное давление на акционеров создает масштабная программа дополнительных эмиссий, которая увеличивает число акций в обращении и размывает доли существующих владельцев, а по некоторым оценкам справедливая стоимость после консолидации выпусков может составить 0,34–0,35 рубля за штуку . Бумага остается спекулятивной ставкой на государственную поддержку и восстановление отрасли, но я предпочитаю дождаться более четких признаков стабилизации финансовых показателей. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔌 MRKC у 0,5 Акции Россети Центр сейчас торгуются около 0,5 рубля, и это одна из самых спорных историй в электроэнергетическом секторе. Финансовые результаты компании выглядят сильными: по итогам 2025 года чистая прибыль по МСФО выросла в 1,8 раза, а в первом квартале 2026 года прибавила еще 22% . Мультипликаторы остаются на крайне низких уровнях — P/E около 3,6, что указывает на фундаментальную недооцененность бизнеса . Однако главный разочаровывающий фактор — дивиденды: совет директоров рекомендовал выплату всего 0,0385 рубля на акцию, что дает доходность около 6-7%, значительно ниже ожиданий рынка . Именно из-за скудных дивидендов бумага оказалась под давлением и отстает от других дочек Россетей по динамике . При этом компания сохраняет устойчивое финансовое положение, а чистый долг остается на управляемом уровне, хотя и требует внимания . Инвестиционные программы и перенос индексации тарифов создают неопределенность, но сильные операционные результаты закладывают базу для будущего роста . Текущий уровень 0,5 рубля я считаю приемлемым для начала присмотра, но не идеальным для полноценного входа. Более интересные уровни откроются в районе 0,425 рубля, что соответствует коррекции на 15% от текущей цены, особенно при общем падении рынка к 1800 пунктам. Пока я сохраняю сдержанный взгляд и предпочитаю наблюдать за развитием ситуации, учитывая низкую дивидендную привлекательность по сравнению с другими сетевыми компаниями. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 SOFL у отметки 44 Акции Софтлайна обновили исторический минимум, опустившись до 44 рублей, и это происходит на фоне крайне противоречивой отчетности . С одной стороны, компания завершила 2025 год с ростом оборота на 9% до 131,9 млрд рублей и увеличением скорректированной EBITDA на 14% до 8,1 млрд рублей . Однако чистая прибыль рухнула — с 2,6 млрд рублей в 2024 году до символических 14 млн рублей по итогам 2025 года из-за взрывного роста процентных расходов . В первом квартале 2026 года динамика не улучшилась: чистая прибыль упала на 90% до 77 млн рублей . Менеджмент консервативно оценивает перспективы IT-рынка в 2026 году, ожидая замедления или околонулевой динамики роста . Ключевые риски связаны с долговой нагрузкой, которая по итогам 2025 года снизилась до комфортных 1,8x по чистому долгу/EBITDA, однако в течение года этот показатель доходил до 3x . На этом фоне компания продолжает активную программу обратного выкупа акций, выкупив с октября 2024 года уже около 4,7% акций . Впервые в истории акционеры Софтлайна утвердили дивиденды — 0,18 рубля на акцию, что дает доходность около 0,4% . Официальный прогноз менеджмента на 2026 год предполагает рост оборота до 145-155 млрд рублей и EBITDA до 9-9,5 млрд рублей . Я не считаю текущий уровень 44 рубля идеальной точкой для входа, несмотря на падение более чем на 75% от исторических максимумов. Более интересные цены могут открыться в районе 37-38 рублей, что соответствует коррекции на 15% от текущей отметки, особенно при общем падении рынка к 1800 пунктам. Бумага остается высокорискованной ставкой на восстановление IT-сектора, и я предпочитаю дождаться более четких признаков стабилизации финансовых показателей и выполнения компанией своих прогнозов. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 LSRG у 501 Группа ЛСР — один из ведущих девелоперов России с сильными позициями в Санкт-Петербурге, Москве и Екатеринбурге, а также собственным производством стройматериалов . По итогам 2025 года выручка выросла на 5,3% до 252,1 млрд рублей, однако чистая прибыль сократилась в 2,7 раза до 10,8 млрд рублей из-за роста финансовых расходов на обслуживание долга в условиях высокой ключевой ставки . Долговая нагрузка увеличилась: чистый долг достиг 118,9 млрд рублей, соотношение чистого долга к EBITDA поднялось до 1,7x . Главная привлекательность бумаги — дивиденды: совет директоров рекомендовал выплату 78 рублей на акцию, что при текущей цене дает доходность около 15,5% . Однако при убытке в первом полугодии 2025 года дивиденды больше не выглядят гарантированными, и некоторые аналитики ожидают их отмены в ближайшие годы . Мультипликаторы сейчас выглядят недорого: P/E около 5,5, а P/S — 0,2, но это отражает давление на прибыль и охлаждение рынка недвижимости, где продажи первичного жилья падают . Я не считаю текущий уровень 501 рубль идеальной точкой для входа, несмотря на высокую дивидендную доходность. Более интересные цены могут открыться в районе 426 рублей, что соответствует коррекции на 15% от текущей отметки, особенно при общем падении рынка к 1800 пунктам. При снижении ключевой ставки компания может стать одним из главных бенефициаров восстановления сектора, но сейчас я предпочитаю присматриваться к бумаге без спешки, дожидаясь более выраженной просадки. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛩 $UNAC у 0,23

🛩 у 0,23