📄 $RENI: отчет с двумя сторонами

Брутто-премии выросли на 17,3% до 47,8 млрд руб., но чистая прибыль снизилась на 16% до 2,1 млрд руб. Основной драйвер — сегмент life (+27,5% до 31,4 млрд руб.), где лидирует НСЖ (+33,5% до 29,7 млрд руб.). Однако в поквартальном сравнении НСЖ снизилось на 3,6% — это тревожный сигнал. При снижении ставки инвесторы могут переключаться на более рискованные продукты, а падение доходов населения рискует перевести страхование в разряд необязательной роскоши. Сегмент non-life практически стоит на месте: рост всего 1,6% до 16,4 млрд руб. Автострахование просело на 4,7% до 9,6 млрд руб. из-за спада продаж новых автомобилей. В итоге чистый финансовый результат от страховых услуг сократился почти вдвое — с 4,1 до 2,1 млрд руб. Высокие расходы давят на маржинальность. Компания заработала 3,2 млрд руб. на инвестиционной деятельности, что частично компенсировало падение, но финансовые расходы по договорам страхования отъели значительную часть. Инвестиционный портфель вырос на 5,6% до 302,4 млрд руб., сохраняя консервативную структуру: 90% в инструментах с фиксированной доходностью. Корпоблигации — 39%, госбумаги — 33%, депозиты и деньги — 18%, акции — 4%. Портфель частично потерял из-за отрицательной переоценки на 0,9 млрд руб. на фоне снижения ключевой ставки. При чистой прибыли 2,1 млрд руб. квартальный дивиденд может составить около 1,9 руб. на акцию, в годовом исчислении — 7,5–8 руб. (при условии сезонного роста во втором полугодии). Дивдоходность 8–10% при цене около 90 руб. — неплохо для консервативного портфеля, но ключевая проблема с падением прибыльности в non-life пока не решена. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!