💡Замещающие (валютные) облигации

📈Плюсы: Стоимость привязана к твердой валюте (в первую очередь доллар) - т.е. защита от девальвации национальной валюты (рубля). Высокая доходность (сопоставимая с рублевыми облигациями) - 8-10% годовых. При исторической инфляции в долларе в 2% за последние 10-15 лет выглядит неплохо. Отрицательная корреляция с Мосбиржей и рублем. При любом шухере, российский фондовый рынок падает, курс доллара растет. Двойной доход: от купонов и от валютной переоценки (исторически рубль слабеет к рублю, это может дать дополнительно около 5% годовых к рублевой доходности). 📉Минусы: Высокая стоимость лота - от 1000$. Мало эмитентов. В основном Газпром и практически никого. Должны добавляться новые игроки. Вероятность разделения валютного курса как в Иране. Типа на черном рынке бакс будет стоить 200 рублей, а по курсу ЦБ - 80. Маловероятно, но не исключено. Защиты от инфляции нет. Надежда только на то, что будущая инфляция по доллару будет ниже купонного дохода. Налог с купонов (с учетом валютной переоценки) снижает реальный доход. Лучше владеть >3 лет. Чтобы не попадать на налоги (с учетом валютной переоценки тело облигации в рублях может значительно увеличиться). Вывод. Однозначно нужно держать в портфеле. Как вариант снижения возможных рисков, ограничить доля на одного эмитента (в моем случае Газпром) до 5% от стоимости портфеля. Когда доходность сравняется с облигациями в юанях, рассмотреть их. Или другие валютные облигации выпущенные к тому времени. Подписывайтесь на канал. Ставьте реакции, мне будет очень приятно.❤️ @divaninvesting