Интер РАО (IRAO): стоит ли покупать акций компании?

? Разбираю детально: прибыль, долги, дивиденды, DCF-оценка и главный вопрос - стоит ли покупать. 📊 1. Финансовые показатели (по последней отчётности) Выручка: = 1,27 трлн ₽ Чистая прибыль: = 152–160 млрд ₽ Маржинальность: высокая для отрасли - 12–14% Долг: Практически отсутствует - чистая долговая позиция около 0 Свободный денежный поток (FCF): стабильно положительный Запасы денежных средств: крупнейшие в секторе 👉 По фундаменталу Интер РАО - одна из самых финансово здоровых компаний России. 🧮 2. DCF-оценка: сколько стоит Интер РАО по-честному? Используем базовые параметры: - рост выручки: 2–3% в год - маржа: стабильная - ставка дисконтирования: 14–15% (для РФ) - CAPEX: умеренный - отсутствие долга → премия к цене 🎯 Справедливая стоимость по модели: 12–13 ₽ за акцию То есть по DCF рынок сейчас даёт скидку 65–75%. 🛑 3. Тогда почему цена такая низкая? Вот три настоящие причины 👇 ❌ Причина №1: Интер РАО почти не платит дивиденды Компания богата, прибыльная, но дивполитика отсутствует. - Див. выплаты нестабильны - Доходность чаще 1–2% - Менеджмент не ориентирован на акционера 📌 Для рынка РФ, где инвесторы помешаны на дивидендах, это смертельный минус. ❌ Причина №2: Государственный контроль и низкая прозрачность Интер РАО - это: - госструктура - стратегический актив - компания с политическими задачами А значит: - непредсказуемые инвестиционные программы - странные сделки - низкая прозрачность планов Рынок боится того, чего не может понять. ❌ Причина №3: Электроэнергетика самый неинтересный сектор - не растёт темпами технологий - не даёт хайпа - сложный для оценки - сильно регулируется государством Сектор скучный → инвесторы туда не идут → акции стоят дешево. ❓ Значит ли это, что Интер РАО супер-покупка? Ответ не однозначный. ✔️ Почему да: 1) фундаментально сильнейшая компания 2) огромная прибыль 3) почти нет долгов 4) чистые деньги на балансе 5)акция стоит в 3-4 раза ниже справедливой оценки ❗ Почему нет: 1) дивидендов нет и может ещё долго не быть 2) акция может годами лежать на одном месте 3) нет триггеров роста 4) государство не заинтересовано поднимать капитализацию 5) сектор сам по себе мёртв по динамике 🧠 Итоги Интер РАО (IRAO) - одна из самых недооценённых компаний в России с точки зрения финансов и DCF. Но это также одна из самых сложных бумаг в плане ожиданий и реалистичного роста. 📌 Если вам важны дивиденды - точно не ваш вариант. 📌 Если вы - долгосрочный value-инвестор, умеющий ждать - бумага интересная. 📌 Если хотите рост на новостях - триггеров пока нет.

RU000A10BK17 RU000A10B0E4 RU000A10CF88 SMLT 💰 Дисконтные облигации на Мосбирже - интересная альтернатива депозитам? В последнее время всё чаще смотрю в сторону дисконтных облигаций - особенно на фоне высокой ставки и нестабильности рынка акций. Решил собрать для себя и для вас небольшую подборку интересных выпусков и заодно объяснить простым языком, что это вообще такое. 📌 Что такое дисконтные облигации? Это бумаги, которые продаются сильно дешевле номинала (например за 50–60%), а погашаются по 100%. Чаще всего купона нет - вся прибыль формируется за счёт разницы между ценой покупки и погашения. 📊 Сейчас на рынке есть несколько интересных выпусков: 1️⃣ Газпромнефть БО 003P-15R - доходность около 15,6% - цена 60,7% от номинала - погашение: 11.04.2030 - рейтинг: AAA Интересный гибрид - помимо дисконта есть небольшой купон. Подойдёт тем, кто хочет стабильность и крупного эмитента. 2️⃣ Сбербанк 001Р-SBERD5 - доходность 15,5% - цена 55,35% от номинала - погашение: 12.03.2030 - рейтинг: AAA Классическая дисконтная история. У Сбера несколько похожих выпусков принципиальной разницы между ними немного. 3️⃣ ГПБ БО 006Р-01P - доходность 15,3% - цена 52,22% от номинала - погашение: 26.08.2030 - рейтинг: AA+/AAA По сути аналог сбера по рискам и доходности. Крупный банк умеренный риск. 4️⃣ ГК Самолет 002Р-02 - потенциальная доходность до 23,7% - цена не ниже 42,75% - срок 4 года - рейтинг: A+/A- Самая доходная бумага в списке — но и риски выше, так как сектор недвижимости сейчас под давлением. 📌 Моё мнение: Сейчас дисконтные облигации выглядят как интересная альтернатива депозитам и даже части дивидендных акций - особенно если ставка будет держаться высокой. Но важно помнить: - длинный срок = процентный риск - не все AAA одинаково безопасны - высокая доходность почти всегда = повышенный риск ❗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡ $IRAO - самая недооценённая компания РФ

⚡ - самая недооценённая компания РФ