Бизнес Русала в процессе реорганизации и переориентации

. Росла последние месяцы быстрее дивидентных бумаг. При этом отчетности показывают неуклонное снижение рентабельности и уменьшение прибыли. В результате последних санкций сразу обратилось за помощью, государство поддержало словесными интервенциями. Есть вероятность, что утонуть не дадут, но в условиях бюджетного дефицита и постоянного поиска минфином доп. доходов праздника щедрости точно не будет. Из новостей - возникла словесная перепалка с Норникелем о цене продажи активов. Суммы там 10-15 миллионов долларов, а оценочное занижение 20%. То есть конфликт из-за сумм в единицы миллионов долларов. Резюмируя - бизнес Русала находится в процессе явной реорганизации и переориентации импортно-экспортных потоков, что логичным образом отражалось в снижении котировок до уровня 30 рублей за акцию. Отскок до 40+ и отсутствие коррекций (включая вчерашнее значительное падение всего индекса) выглядит нелогичным. Продолжаю шортить, т.к. реальных драйверов роста бумаги не вижу, а спекулятивные пузыри имеют свойство лопаться мгновенно.

CNYRUB Всё очень интересно: экспортеры и ЦБ на валютном рынке действуют в ущерб друг другу. Ситуация с курсом примерно понятна (жаль, что постфактум): околонулевое трансграничное движение капитала, очень низкий импорт и немного превышающий его экспорт определили постепенное укрепление рубля до текущих значений. В итоге в марте мы приплыли к рублевой цене за бочку нефти на 25% ниже заложенной в бюджет. Из-за чего власти стали продавать валюту из ФНБ. При этом объем этих продаж уже влияет на биржевой курс, не давая рублю девальвироваться. Тем временем ситуация на рынке нефти только усугубляется: за бочку Urals уже дают 50 баксов. Это уже -35% относительно заложенных в бюджет значений. При этом власти и экспортеры могли бы действовать друг другу во благо: вместо продажи подешевевшей валюты (власти совсем недавно её скупали на 25% дороже ), ЦБ мог бы закупать её в резервы. По такой цене это всё-таки далеть более разумно. При этом экспортеры получили бы преимущество. Вместо этого преимущество получают импортеры, а ущерб - власти и экспорт. Ситуация для государства странная, т.к. всегда и везде принято делать наоборот =)

Большая компания без дивидендов и с туманными перспективами