Дамы и господа, на связи Дмитрий Чудиновский

Дамы и господа, на связи Дмитрий Чудиновский! Коллеги, сегодня я расскажу про - 10 неожиданных фактов о «Татнефти», которые покажут вам компанию с совершенно новой стороны! Когда говорят про «Татнефть», обычно вспоминают Татарстан и заправки с листочком в логотипе. Но за привычным образом скрывается настоящий промышленный конгломерат с уникальными активами и нестандартными подходами. ⭐️10 фактов, которые вас удивят 1️⃣ Собственные санатории и горнолыжный курорт Компания не только добывает нефть, но и заботится о сотрудниках. В её ведении — санатории в Татарстане и Башкирии, а ещё горнолыжный комплекс «Ян» в Альметьевске. Интересно, что склоны там созданы из отвалов, оставшихся после бурения скважин. 2️⃣ Сеть фастфуда на АЗС — «Татбургер» и «Tasty Coffee» С 2019 года «Татнефть» развивает собственные фуд-бренды прямо на заправках. Всё — от котлет до кофе — производится в Татарстане. Это редкий случай, когда нефтяная компания конкурирует с McDonald’s. 3️⃣ Производство композитов для авиации Через подразделение «Татнефть-Пресскомпозит» компания делает детали для самолётов, включая «Сухой Суперджет» и перспективные беспилотники. 4️⃣ Владелец хоккейного «Ак Барса» и «TatNeft Arena» С 2004 года «Татнефть» — собственник легендарного клуба, а домашняя арена (8900 зрителей) носит её имя. 5️⃣ Сеть электрозарядок «Tatneft Charge» Компания не хочет зависеть только от нефти: с 2021 года она активно строит зарядные станции в Татарстане, Башкирии и даже Подмосковье. 6️⃣ Работа в зонах конфликтов: Ливия и Сирия До 2011 года «Татнефть» бурила скважины в этих странах, но была вынуждена уйти из-за войны, бросив оборудование. 7️⃣ Альметьевск — велосипедная столица России С 2016 года компания построила 80 км защищённых велодорожек, превратив нефтяной город в рай для велосипедистов. 8️⃣ Штаб-квартира не в Москве, а в Альметьевске В отличие от большинства нефтяных гигантов, «Татнефть» управляет бизнесом прямо из «нефтяной столицы» Татарстана. 9️⃣ Ромашкинское месторождение — старичок, но трудяга Открытое в 1948 году, оно до сих пор даёт ~15 млн тонн нефти в год (почти половину добычи компании). 🔟 Больше половины прибыли — не от нефти, а от переработки Комплекс ТАНЕКО (мощность — 17 млн тонн в год) обеспечивает >50% EBITDA компании благодаря глубокой переработке сырья. ➡️ Бонус В 2020 году «Сборная Татнефти» стала чемпионом Высшей лиги КВН. ⚠ Важно: Это не инвестиционная рекомендация, а повод задуматься, насколько многогранным может быть нефтяной бизнес. Автор: Дмитрий #чудиновский, Инвестиции в Россию. P.S. Как вам такие «нефтяные» лайфхаки? Пишите в комментарии! 👇

🚀 #ozon — вышел в прибыль! 👋 Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский. Коллеги, сегодня разберём важную новость от Ozon, которая уже вызвала ажиотаж на рынке. Компания не только отчиталась о сильных результатах за второй квартал 2025 года, но и повысила годовой прогноз. Давайте изучим цифры и скрытые нюансы. 📌 Финансовые результаты за 2КВ 2025 🔹 Выручка: Рост на 87% — до 227,6 млрд руб. 🔹 Скорректированная EBITDA: 39,2 млрд руб. (против убытка в 0,1 млрд руб. год назад) 🔹 Чистая прибыль: 359 млн руб. (против убытка 28 млрд руб. в прошлом году) ❓ Что стоит за этим ростом? 1️⃣ E-Commerce (маркетплейс, реклама и др.) - Оборот (GMV) вырос на 51% - Выручка увеличилась на 73% - Но! Убыток до налогообложения составил 9,5 млрд руб. 2️⃣ ФинТех (Ozon Банк) — главный драйвер прибыли - Выручка ↗️ в 2,6 раза (до 46,2 млрд руб.) - Скор. EBITDA ↗️ в 2,5 раза (до 14,7 млрд руб.) - Прибыль до налогообложения ↗️ в 3 раза (до 13 млрд руб.) 📢 Почему Ozon вышел в прибыль? ✅ Сокращение операционных расходов (доля в GMV снизилась благодаря жёсткому контролю издержек) ✅ Взрывной рост ФинТеха — именно этот сегмент обеспечил основную прибыль ⚠️ Риски, о которых важно помнить 🔻 Отрицательный акционерный капитал (компания по сути финансируется за счёт кредиторов) 🔻 Рост стоимости рисков и резервов в Ozon Банке 🔻 Зависимость денежного потока от вкладов (~85% операционного потока ФинТеха — средства клиентов) ➡️ Новые прогнозы менеджмента на 2025 год - GMV вырастет на 40% (г/г) - Скор. EBITDA составит 100–120 млрд руб. - Выручка ФинТеха увеличится более чем на 80% ➡️Вывод и вопрос к вам Ozon впервые показал чистую прибыль, но основной вклад дал ФинТех, а не основная e-commerce-платформа. ❓ Как вы считаете? Это начало устойчивой прибыльности или временный успех на фоне роста кредитного бизнеса? ❗ Важно: Это не инвестиционная рекомендация. Автор — Дмитрий Чудиновский, «Инвестиции в Россию». Материал подготовлен на основе открытых данных. P.S. Справедливая цена акций Ozon, по нашим расчетам на 07.08.2025, составляет 5 600 руб. 🔔 Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые аналитические разборы!

Дамы и господа, на связи Дмитрий Чудиновский! Время для нашей постоянной рубрики с обзором актуальных событий, влияющих на рынок. Начнём с опубликованного вчера резюме обсуждения решения Банком России по ключевой ставке на заседании 25 июля. Это не просто пресс-релиз, а это взгляд изнутри на дискуссию членов совета директоров и аналитиков Банка России. И посредством изучения этого резюме можно увидеть, какие варианты обсуждались, и на основании этого более точно прогнозировать траекторию снижения ключевой ставки Банком России. Согласно резюме обсуждения, дискуссия шла между двумя рисками: слишком быстрое смягчение может дать сигнал рынку, что инфляция побеждена, и спровоцировать вторичные эффекты. Слишком медленное смягчение может излишне охладить экономику, особенно на фоне уже замедляющегося спроса. Большинство участников обсуждения пришло к выводу, что текущее инфляционное давление снижается быстрее, чем ожидалось. Во 2 квартале 2025 года месячный рост цен с сезонной корректировкой замедлился до 4,8%. В годовом выражении – с 8,2% в 1 квартале. Внутренний спрос замедляется, отклонение экономики от траектории сбалансированного роста сокращается, появляются признаки охлаждения рынка труда: доля компаний, испытывающих дефицит кадров, продолжает падать. Но риски, по мнению участников дискуссии, все ещё есть. И баланс рисков оценивается как проинфляционный. Основные опасения были связаны с тем, что инфляционные ожидания не показывают устойчивого снижения, с тем, что рост зарплат всё ещё опережает производительность труда, а риски вторичных эффектов от индексации ЖКХ и высокие бюджетные расходы создают дополнительные риски. Интересно, что обсуждался переход к более мягкому сигналу, но в итоге его не стали менять. Некоторые участники предлагали сместить акцент в сторону ожидания дальнейшего снижения ставки, однако большинство решило сохранить нейтральный сигнал, то есть дальнейшие решения будут зависеть от устойчивости снижения инфляции. Это означает, что Центральный банк не хочет создавать завышенных ожиданий и оставляет себе пространство для манёвра. Но вместе с тем, если ещё в июне многие говорили о том, что возможно рано говорить о вступлении на трек смягчения денежно-кредитной политики, сейчас, с учётом того, что обсуждалось, и смягчение сигнала Банка России, нельзя исключать разворот в денежно-кредитной политике. А это будет уже драйвером для изменения ожиданий рынка по снижению ключевой ставки и может привести к тому, что рынок акций начнёт разворот вслед за рынком облигаций. Поэтому акции начинают смотреться всё более привлекательно. ❗ Важно: это не инвестиционная рекомендация, а аналитический обзор. Все решения принимайте осознанно, учитывая свою стратегию и риск-профиль. Автор: Дмитрий #чудиновский, "Инвестиции в Россию".