Профиль инвестора DnoInvestor | Тинькофф Инвестиции Пульс

Сегодня стало известно, что 24 ноября в Арбитражный суд Москвы поступило заявление о признании ПАО «СПБ Биржа» банкротом (в картотеке делу присвоен номер А40-276928/2023; судья: Филиппова Ю.Е.). Заявитель в карточке дела не указан. Сама биржа отрицает факт подачи указанного заявления. На этой новости акции СПБ Биржи на Московской бирже в моменте потеряли 34,9% стоимости к предыдущему закрытию. На данный момент акции торгуются по 91,70 руб. за штуку (-6,43%). Яркий пример манипуляций на рынке ценных бумаг и на мой взгляд ЦБ должен внимательно изучить сделки, проводимые незадолго до этого и после достижения минимумов. Очевидно, что для подачи такого заявления должна быть совершена соответствующая подготовительная процедура (если это только не инициировала сама СПБ Биржа), которая не могла быть проведена так быстро, что наталкивает на мысль об умышленном создании негативного фона вокруг компании с целью обрушения ее стоимости. В любом случае сейчас СПБ Биржа, на мой взгляд, актив крайне токсичный и если не идет речи об азартных ставках, то лучше избегать покупки ценных бумаг этой компании. Пройдет время для утверждения новой бизнес-модели и также не исключено поглощение этой компании Московской биржей, что видится вполне закономерным. {$SPBE}

«Рост ключевой ставки и введение новых экспортных пошлин в сентябре привели к коррекции на рынке акций, отмечает ЦБ в обзоре рисков финансовых рынков. Инвесторы постепенно переключаются на долговой рынок, где растут доходности. Доходности облигаций федерального займа в сентябре выросли в среднем на 120 базисных пунктов (до 12,3% для выпусков с погашением через три года), говорится в обзоре рисков финансовых рынков ЦБ. Самый сильный рост доходностей случился у бумаг с коротким сроком погашения — до трех лет. В корпоративном сегменте индикативные доходности таких облигаций увеличились на 154 базисных пункта, до 13,4%.» (с) Forbes На фоне заявления властей о том, что денежная политика будет оставаться жесткой, представляется разумным переложить свои средства именно в облигации, гарантирующие фиксированную доходность на горизонте 3-5 лет. Это гораздо надежнее, чем пытаться урвать сверхприбыль на рынке акций. Тем более, что бОльшая часть инвесторов в реальности терпят убытки от своей инвестиционной деятельности. При этом выбор стоит сделать в пользу ОФЗ, а не в пользу корпоративного сегмента. Имеющиеся инфраструктурные проблемы создают риски ликвидности для компаний и привлечение денег под высокий процент будет убивать маржинальность бизнеса, что само по себе риск. Небольшая (2-3%) премия за риск на мой взгляд не стоит того, чтобы ставить под угрозу возврат вложенных средств. Отдельно стоит сказать, что все вышесказанное справедливо в отношении рублевых инвестиций. При наличии возможностей стоит рассмотреть покупку долларовых и евро облигаций, которые будут также защищать и от девальвационных рисков.

Станет ли дирхам заменой доллару? Вчера Московская биржа объявила, что с 25 сентября она открывает торги парой «дирхам ОАЭ – российский рубль» без физических расчетов. Особенность использования дирхама заключается в его жесткой привязке к американскому доллару, курс поддерживается государством на отметке 3,65 дирхама за $1. Основная причина такой финансовой политики - это ориентированность на экспорт сырья и прежде всего углеводородов. К слову, подобную политику проводят и другие соседние страны специализирующиеся на их продаже, например: Бахрейн, Саудовская Аравия, Оман, Катар, Кувейт. Фиксированный курс по отношению к доллару позволяет государствам избежать ненужных колебаний валютных курсов и фондовых рынков, что принципиально важно, когда речь идет о продаже нефти за американские доллары. Это позволяет добиться точных прогнозов по динамике цен и, таким образом, более точно осуществлять бюджетное планирование. При этом причина, по которой страны придерживаются такого курса носят фундаментальный характер и поэтому отказ от жесткой привязки к доллару видится крайне маловероятным в обозримой перспективе. Все это делает национальные валюты упомянутых стран и ОАЭ в частности «квазидолларами» (покупая дирхам, фактически покупаешь доллар). Казалось бы, использование дирхама могло бы позволить России (российскому бизнесу) финансировать операции с импортом и экспортом без боязни попасть на очередную волну девальвации. Однако санкции влияют и на этот процесс. Со стороны ОАЭ нет контрагента. В конце марта Центральный банк отозвал лицензию у филиала МТС-банка в Абу-Даби, через который должны были проводиться расчеты. А участие арабского финансового учреждения автоматически делает его целью для санкций, что определенно не входит в планы ОАЭ, которые активно взаимодействую со всем миром и западными странами в особенности. Поэтому на данный момент дирхам можно определить, как перспективную валюту, которую можно использовать для сохранения сбережений от девальвации, но не более, ввиду сохраняющихся санкционных рисков. {$AEH4}

Будут ли и дальше расти цены на топливо? Цены на бензин и дизельное топливо в России растут несколько недель подряд. Ситуация уже дошла до Президента, от которого ждут каких-либо действий по стабилизации ситуации. Вместе с тем, есть ряд факторов, которые сейчас имеют значение: ⁃ корректировка топливного демпфера на 50%; ⁃ сильная девальвация рубля - экспортировать нефтепродукты выгоднее, чем поставлять их на внутренний рынок ⁃ высокий спрос на топливо со стороны военных; ⁃ пиковый спрос на топливо со стороны фермеров ввиду периода сбора урожая; ⁃ плановые ремонты НПЗ. Все это в совокупности давит на биржевые цены и соответственно на цены на заправках. Вместе с тем, ряд упомянутых выше причин имеют ограниченный срок действия (тот же сбор урожая и ремонт заводов не могут длиться вечно), поэтому в перспективе видится временная стабилизация цен. Особенно это становится очевидно, когда о проблеме докладывают Путину и начинается процесс ручного управления экономическими процессами. Кроме того, перед выборами, в том числе такими важными, как выборами главы государства, власть исторически старается проявить более активную позицию в отношении заботы о населении. При этом подчеркну, что речь идет именно о временной стабилизации цен, поскольку крайне сложно поверить в то, что нефтяные компании согласятся отказаться от части прибыли на постоянной основе. К тому же в России исторически цены на топливо растут всегда и независимо от нефтяных котировок и прочих экономических событий. {$BRV3}

В сентябре и октябре на российском фондовом рынке ожидаются новые поступления дивидендов. Уже 8 компаний рекомендовали к выплате дивиденды, на подходе еще несколько — Новатэк и Фосагро (надеюсь еще и на Ростелеком). 1. ТМК Металлургическая компания, крупнейший российский производитель труб. Величина дивиденда — 13,45 ₽ (5,46%) Стоимость акции — 245,9 ₽ Последний день покупки — 4 сентября 2. Инарктика Компания, специализирующаяся на производстве и продаже лосося и форели. Величина дивиденда — 16 ₽ (2%) Стоимость акции — 802 ₽ Последний день покупки — 21 сентября 3. ММЦБ Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов. Величина дивиденда — 42 ₽ (3,94%) Стоимость акции — 1062,5 ₽ Последний день покупки — 22 сентября 4. Авангард Коммерческий банк. Величина дивиденда — 47,08 ₽ (3,98%) Стоимость акции — 1186 ₽ Последний день покупки — 22 сентября 5. Белуга Лидер по производству алкогольной продукции, а также один из главных импортеров алкоголя в стране. Величина дивиденда — 320 ₽ (5,67%) Стоимость акции — 5650 ₽ Последний день покупки — 28 сентября 6. Черкизово Агрохолдинг по производству мясной продукции. Величина дивиденда — 118,43 ₽ (2,93%) Стоимость акции — 4053,5 ₽ Последний день покупки — 28 сентября 7. Банк Санкт-Петербург Коммерческий банк, входит в топ-20 банков по объему активов. Величина дивиденда — 19,08 ₽ (6,66%) Стоимость акции — 284,93 ₽ Последний день покупки — 6 октября 8. Татнефть Нефтяная компания. Величина дивиденда — 27,54 ₽ (4,72% для ао; 4,82% для ап) Стоимость акции обыкновенной — 581 ₽ Стоимость акции привилегированной — 570,4 ₽ Последний день покупки — 10 октября 9. НОВАТЭК Крупнейший производитель природного газа и СПГ. Величина дивиденда (прогноз) — 25,6 ₽ (1,5%) Стоимость акции — 1659 ₽ Последний день покупки (прогноз) — 9 октября 10. Фосагро Крупнейший производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Величина дивидендов за 2 квартал (прогноз) 148 ₽ на акцию (2%). Стоимость акции — 7695 ₽. Закрытие реестра (прогноз) — 3 октября.