⚡️#RTKMP (ПАО «Ростелеком», прив

#MOEX ЦБ ужесточил требования к банковским вложениям в секьюритизированные потребкредиты Банк России с 15 октября устанавливает макропруденциальные надбавки 250% по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями по потребительским кредитам, включая автокредиты. Мера распространяется как на банки, которые секьюритизируют собственные кредиты, так и на банки-инвесторы. Ипотечные облигации под новые требования не подпадают. Регулятор объясняет решение необходимостью ограничить системные риски и устранить возможность разгрузки капитала через перекрёстные вложения банков. С начала 2023 года по июль 2026 года было выпущено таких облигаций на 1,5 трлн рублей против 51 млрд рублей за 2019–2022 годы. На 1 августа 58% бумаг, выпущенных с 2023 года, оставались внутри банковской системы. Для банковского сектора изменение повышает требования к капиталу при подобных операциях и делает перекрёстные вложения в секьюритизированные потребкредиты менее привлекательными. При этом ЦБ сохраняет стимулы для продажи таких бумаг небанковским инвесторам, на которых новые надбавки не распространяются. Источники: Банк России, 14.09.2026.

Обработка заняла 36s ⚡️#MSNG (ПАО «Мосэнерго», обыкн.) • Цена: ~1,50 ₽ Текущая ситуация После снижения к 1,30 ₽ акция сформировала восстановление и вернулась в район 1,50 ₽. На 1Д цена удерживается выше краткосрочных средних, RSI около 53 — импульс умеренно положительный без перекупленности. На 4Ч после быстрого подъёма сформировалась узкая консолидация около 1,48–1,51 ₽. При этом на 1М долгосрочная структура остаётся слабой: текущее движение пока выглядит как восстановление после сильного снижения, а не подтверждённый разворот. Ключевые уровни Поддержка: 1,47–1,48 ₽, далее 1,42–1,44 ₽ и 1,36–1,38 ₽. Сопротивление: 1,51–1,53 ₽, далее 1,58–1,62 ₽. Фигуры и интерпретация На 1Д сформирована локальная разворотная конструкция от зоны 1,36–1,38 ₽ с серией повышающихся минимумов. На 4Ч цена перешла в боковик непосредственно под сопротивлением 1,51–1,53 ₽. Закрепление выше этой области подтвердит продолжение восстановления. Уход ниже 1,47 ₽ повысит вероятность коррекции к 1,42–1,44 ₽. Фундаментальные факторы По МСФО за I полугодие 2026 года выручка выросла на 25,1% г/г до 179,52 млрд ₽, но EBITDA снизилась на 5% до 21,52 млрд ₽, а чистая прибыль — на 18,7% до 11,82 млрд ₽. Операционные расходы выросли на 27,2% до 165,16 млрд ₽, тогда как капитальные затраты снизились до 5,99 млрд ₽ против 6,35 млрд ₽ годом ранее. Рост выручки пока не трансформируется в сопоставимый рост прибыли из-за более быстрого увеличения затрат. Новости и отраслевой фон Производство электроэнергии в I полугодии снизилось на 0,5% до 33,46 млрд кВт·ч из-за различий в графиках ремонтов. Одновременно отпуск тепла вырос на 13,6% до 50,6 млн Гкал благодаря более холодной погоде, что стало одним из факторов роста выручки. За 2025 год акционеры утвердили дивиденд 0,27170279 ₽ на акцию. При цене ~1,50 ₽ это эквивалентно примерно 18% доходности к текущей цене, но выплата уже относится к прошедшему дивидендному периоду: реестр закрывался в июле 2026 года. Для сравнения, предыдущая фактическая выплата составляла 0,16038 ₽ на акцию. Сценарии Базовый: удержание 1,47–1,48 ₽ и продолжение консолидации в диапазоне 1,47–1,53 ₽. Альтернативный: закрепление выше 1,53 ₽ открывает движение к 1,58–1,62 ₽; прохождение этой зоны заметно улучшит среднесрочную техническую картину. Риск: уход ниже 1,47 ₽ возвращает цену к 1,42–1,44 ₽; потеря этой области повышает вероятность повторного теста 1,36–1,38 ₽. Риски Снижение EBITDA и чистой прибыли при быстром росте операционных расходов, зависимость результатов от погодных условий и цен на электроэнергию, а также сохраняющийся долгосрочный нисходящий тренд. После восстановления от 1,30 ₽ локальный потенциал частично реализован, поэтому реакция на 1,51–1,53 ₽ становится особенно важной. Рабочие ориентиры Пока цена удерживается выше 1,47–1,48 ₽, локальная конструкция остаётся позитивной. Основная зона проверки покупателей — 1,51–1,53 ₽. Её прохождение позволит рассматривать 1,58–1,62 ₽. Возврат ниже 1,42 ₽ существенно ослабит восстановительный сценарий. Комментарий Мосэнерго демонстрирует сильный рост выручки и заметное увеличение теплового отпуска, однако ухудшение EBITDA и чистой прибыли показывает давление расходов на рентабельность. Технически акция стабилизировалась после сильного снижения, но для подтверждения более серьёзного разворота ей необходимо выйти выше ближайшей зоны сопротивления и закрепиться над ней. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники: Мосбиржа, Интерфакс, РБК, корпоративные данные.

Обработка заняла 31s ⚡️#VKCO (МКПАО «ВК», обыкн.) • Цена: ~120,60 ₽ Текущая ситуация На старших таймфреймах сохраняется выраженный нисходящий тренд. После падения от уровней выше 300 ₽ акция перешла в узкую консолидацию около исторических минимумов 113–124 ₽. На 1Д цена пытается стабилизироваться, RSI восстановился к нейтральной зоне, однако структура пока не подтверждает разворот. На 4Ч заметна локальная база с удержанием района 118–120 ₽. Ключевые уровни Поддержка: 118–120 ₽, далее 113–115 ₽. Сопротивление: 123–125 ₽, далее 130–135 ₽ и 145–150 ₽. Фигуры и интерпретация После затяжного снижения на 1Д формируется горизонтальная база 115–124 ₽. На 4Ч цена несколько раз удерживала нижнюю границу диапазона и пытается закрепиться выше краткосрочных средних. Пробой 124–125 ₽ станет первым техническим сигналом на развитие восстановления. Потеря 113 ₽ обновит минимум и сохранит нисходящую структуру. Фундаментальные факторы В I полугодии 2026 года выручка VK выросла на 12% г/г до 81 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 34% до 14 млрд ₽, рентабельность достигла 17%. Чистый убыток сократился до 3,85 млрд ₽ против 12,67 млрд ₽ годом ранее. Во II квартале компания впервые за несколько лет получила чистую прибыль — 328 млн ₽. Чистый долг снизился на 27% к концу 2025 года, до 60,2 млрд ₽, а отношение чистого долга к EBITDA улучшилось до 2,3х. Новости и отраслевой фон Операционная динамика улучшилась: во II квартале выручка выросла на 17%, EBITDA — на 41%. Драйверами остаются «ВКонтакте», VK Tech и образовательные сервисы. Менеджмент сохраняет прогноз скорректированной EBITDA за 2026 год выше 24 млрд ₽. При этом рынок пока игнорирует улучшение отчётности: в августе акции обновили исторический минимум. Дивиденды VK ранее не выплачивала. Сценарии Базовый: удержание 118–120 ₽ и продолжение консолидации в диапазоне 118–125 ₽. Альтернативный: закрепление выше 125 ₽ открывает движение к 130–135 ₽; прохождение этой зоны позволит рассматривать 145–150 ₽. Риск: уход ниже 113–115 ₽ означает обновление минимумов и продолжение нисходящего тренда. Риски Несмотря на улучшение EBITDA и долговой нагрузки, компания остаётся убыточной по итогам полугодия. Давление могут сохранять высокий долг, капиталоёмкость технологических проектов, слабый спрос на акции роста и общий риск дальнейшей переоценки российского IT-сектора. Рабочие ориентиры Для появления более уверенного сигнала необходим выход выше 124–125 ₽. Пока цена остаётся внутри 113–125 ₽, движение лучше рассматривать как формирование базы. Устойчивое закрепление выше 130–135 ₽ заметно улучшит техническую картину. Комментарий Фундаментальная ситуация VK в 2026 году заметно улучшилась: растут выручка и EBITDA, сокращаются убыток и долговая нагрузка, а второй квартал завершён с чистой прибылью. Но график пока этого не подтверждает — акция остаётся около исторических минимумов. Сейчас ключевой вопрос не в наличии улучшений в бизнесе, а в способности цены выйти из длительной нисходящей структуры. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники: Мосбиржа, Интерфакс, РБК, корпоративные данные.