💸 Криптовалюта vs

Что такое P/E — и почему это не всегда правда P/E любят все. Особенно новички. Вроде бы просто: чем ниже, тем дешевле акция. Но на практике всё сложнее. P/E (или коэффициент цена/прибыль) — это отношение текущей рыночной цены акции к прибыли на акцию (EPS). Говоря по-простому: показывает, за сколько лет ты «отобьёшь» вложения, если компания будет зарабатывать столько же, сколько сейчас, и тебе будут отдавать всю прибыль. Например, если акция стоит 100 ₽, а компания зарабатывает 10 ₽ на акцию в год — P/E = 10. Типа, через 10 лет всё окупится. Красиво звучит. Но это — модель в вакууме. Почему P/E может врать? Смотри, тут два сценария. 1. Прибыль временно просела. К примеру, у компании упали продажи, выросли издержки или был форс-мажор. Прибыль за год низкая, и P/E взлетает до 40–50. Ты смотришь и думаешь: дорого. А потом видишь, что это был просто плохой период — и через квартал-два прибыль возвращается. А акция уже выросла, и ты в пролёте. 2. Прибыль временно подскочила. Компания продала актив, получила разовый доход — P/E стал «сладким», 3 или 4. Выглядит как подарок. Ты покупаешь… А через квартал прибыль возвращается на обычный уровень — и цена падает вместе с ожиданиями. P/E — это просто показатель. Не финальный вывод. Он не учитывает: долговую нагрузку; разовый характер прибыли; нестабильность рынка; темпы роста; и даже будущие риски. Поэтому смотреть только на P/E — всё равно что покупать машину по цене, не заглянув под капот. Нужен контекст. Как я на это смотрю Я всегда смотрю на P/E в связке: Смотрю, почему он низкий или высокий. Сравниваю с аналогами в секторе (например, у $SBER и $VTBR P/E может отличаться, потому что разный риск, динамика прибыли и структура активов). Беру в расчёт прогнозную прибыль, а не только текущую. Проверяю, насколько устойчива прибыль. То есть, повторяется ли она из года в год, или это разовый всплеск. Пример У $MGNT (Магнит) сейчас P/E может казаться выше, чем у других ритейлеров. Но если учесть стабильность выручки, расширение доли в премиум-сегменте и дивиденды — это может быть адекватной ценой за устойчивость. А у некоторых металлургов — наоборот: прибыль зашкаливает, P/E смешной, но цикличность огромная. Завтра цены на металл уйдут — и этот P/E уже не будет иметь значения. Вывод P/E — не панацея. Это просто цифра. Сама по себе она не даёт ответа: дорого или дёшево. Она говорит: «Вот сколько ты платишь за текущую прибыль». Но что будет дальше с этой прибылью — это уже совсем другой разговор. Так что не обольщайся, когда видишь низкий P/E. И не бойся высокого — может, там просто время такое. Контекст решает.

📊 25.07.2925 Разнонаправленный день: ставки вниз, а рынок — не сразу! Сегодня день получился странный: вроде бы новость хорошая — ЦБ снизил ключевую ставку на 2 п.п., как и ждали. Но рынок акций это воспринял скорее с тревогой, чем с радостью. Индекс Мосбиржи ($IMOEX) ушёл ниже 2800 п. и закрылся на 2772,39 п., показав минус более 1%. Почему так? 📉 Почему рынок не вырос на снижении ставки? Всё вроде бы сходилось: ЦБ дал –2% по ставке, понизил прогноз по средней ставке до 18,8–19,6% на 2025 год, и даже дал ориентир на 14–18% к концу этого года. То есть, формально — полный консенсус. Но… Во-первых, на пресс-конференции риторика была холодной. Глава ЦБ намекнула, что снижение может и приостановиться, если инфляция вдруг ускорится. Во-вторых, пятница. Перед выходными крупные игроки редко наращивают позиции, особенно без чёткого сигнала. А тут — формально всё правильно, но без эмоций. 📈 Кто выиграл от ставки? Облигации — в плюсе. Индекс $RGBI прибавил, особенно дальние выпуски. Понятно: ставка вниз — цена бондов вверх. Рубль немного ослаб, и это тоже позитив для экспортеров. Пара $CNYRUB второй день держится выше 11 рублей, следующий уровень — 11,14. 🧨 А вот акции — в минусе Всё, что зависит от дорогих денег, сегодня под давлением. Особенно чувствительные к ставке бумаги: SMLT (Самолет) –4,93% MTLR (Мечел-ао) –5,25% AFKS (АФК Система) $DSFT (Диасофт) –2,25% POSI (Позитив) –4,5% Нефть тоже не радует: Brent пробила восходящий тренд, и теперь котировки могут спокойно сползти к $65–66. Это снова бьёт по сырьевым и нефтесервисным компаниям. 🚀 Кто в плюсе? На общем фоне выстрелили: IVAT (IVA Technologies) +7,6% — уже четвёртый день подряд в лидерах. OZPH (Озон Фармацевтика) +1,8% Всё это — истории либо низколиквидные, либо с местечковым интересом. Рынок сегодня работал точечно: широкий спроса не было, но локальные идеи отыгрывались. 📉 Объёмы и RSI: сигналы на будущее Объём торгов акциями — 118 млрд руб., это +112% к вчерашнему дню. Объём большой — но падение говорит о том, что это была скорее фиксация, чем покупка. На часовых графиках RSI по $IMOEX уже в зоне перепроданности. Технически — мы близко к локальному дну. А это значит, что при нейтральном фоне рынок может стабилизироваться уже на следующей неделе. 💡 Что может поддержать рынок? Реинвестирование дивидендов — многие получат выплаты в ближайшие недели. Это может вернуть часть ликвидности. Стабилизация нефти — если Brent не упадёт глубже $65, ситуация выровняется. Спокойствие со стороны ЦБ — даже без новых снижений, если риторика станет мягче. 🌍 Что в мире? $SPX (индекс S&P 500) +0,2%. США идут своим путём, но внешний фон остаётся спокойным. Для нас главное — внутренние сигналы. 🧠 Что я думаю? Рынок хотел не просто цифры, а подтверждение тренда. Ставку дали, прогнозы понизили, но интонация не успокоила. По сути — позитив по содержанию, нейтрал по подаче, и вот тебе и минус по результату. 🔎 Что держу в фокусе: $SBER, $TATN — надёжные дивидендные бумаги $MGNT — потребительская защита $NVTK, $GMKN — экспортеры на фоне рубля $IVAT — краткосрочная идея, но требует контроля $OFZ26241 — как альтернатива на снижающейся ставке Вывод: рынок отреагировал не на ставку, а на паузу в настроении. Всё зависит от следующих недель: будет мягче — пойдём наверх. Будет напряжение — останемся в боковике. Главное — не дергаться, а думать, зачем и зачем ты в позиции.

📉 24.07.2025 Усталость рынка — день фиксации и паузы! Сегодня рынок будто выдохся. Индекс Мосбиржи ( IMOEXF ) ушёл вниз на -1,18%, закрывшись на 2807,69 п.. И это выглядит как закономерная усталость: драйверов не прибавилось, отчётов и громких новостей нет, а впереди — важное заседание ЦБ. Так что многие решили просто закрыть позиции до «ясности». 🔍 Что с индексом? Мосбиржа не смогла пробить 2835–2840 пунктов, хотя попытки были. И это разочаровывает быков. Потому что если рынок не идёт вверх, он начинает соскальзывать. В итоге мы снова в пределах 2800–2830, и теперь всё внимание к завтрашнему дню. Рынок помнит, как 6 июня, после заседания ЦБ, была фиксация — поэтому сейчас предпочитают «выйти пораньше». 💡 Инфляция, ставка и ожидания Инфляция замедляется. Росстат впервые с сентября показал дефляцию за неделю. Годовая тоже идёт вниз — уже к 9%. И теперь многие ждут, что ЦБ снизит ключевую ставку не на 1, а на 2 процентных пункта. Будет это или нет — вопрос. Но ожидание уже заложено в цены. 📊 Кто в плюсе? В плюсе — айти-сектор, и это любопытно. Бумаги просели сильно за первое полугодие, и сейчас инвесторы начали подбирать: IVAT (IVA Technologies) +20,1% SOFL (Софтлайн) +2,2% ASTR (Астра) POSI (Группа Позитив) $DSFT (Диасофт) +6,8% Айти пока играет в отскок. Будет ли тренд — посмотрим. 📉 А кто просел? Металлурги и химия сегодня были под давлением: MAGN (ММК) –2,63% — отчитались, и реакция сдержанная. CHMF (Северсталь) –1,79% NLMK (НЛМК) –1,71% ALRS (АЛРОСА) –2,15% PHOR (ФосАгро) –2,05% Также в минусе: MGNT (Магнит) –0,31%. Хотя тут новость: увеличили долю в «Азбуке вкуса» до 84%. Работа на премиум-сегмент продолжается. 🛢 Валюта и нефть $CNYRUB впервые за полтора месяца закрылся выше 11 рублей. Это сигнал: рубль слабеет. Умеренное ослабление может сыграть на руку экспортёрам — особенно из сырьевого сектора. Brent немного отскочила на новостях о запасах в США, но тренд всё ещё вялый. Без пробоя выше $67–68 говорить о восстановлении рано. 💰 Объёмы и настроение Объём торгов — 55,6 млрд руб., что на 16% меньше вчерашнего. И это ожидаемо. Когда рынок не знает, что будет завтра — он просто ждёт. Инвесторы не хотят рисковать. Уровни высоковаты, сигналов нет, статистика уже в цене. Все ждут, что скажет ЦБ. 💵 Что с облигациями? $RGBI — индекс гособлигаций — пошёл вверх. Отыгрывает дефляцию и надежды на ставку. Минфин сегодня разместил ОФЗ на 130 млрд руб., при спросе 158 млрд. На прошлой неделе было больше, но интерес всё ещё держится. Технически — перегрето. Может быть коррекция. Но в целом тренд восходящий. 🌍 А что в мире? $SPX (индекс S&P 500) в лёгком плюсе: +0,13%. Спокойно, нейтрально, как и у нас. Внешний фон пока играет фоновую музыку. Всё внимание — на внутренние триггеры. 🧠 Личный взгляд Рынок не падает — он просто встал в паузу. Усталость быков — это не провал, это отсутствие новостей. Завтра может многое поменяться. Если ЦБ снизит ставку и даст намёк на продолжение — увидим импульс. Если будет осторожен — можем остаться в боковике ещё надолго. 🎯 Что держу в фокусе $SBER, $TATN, $FLOT — дивидендные истории MGNT — защита и масштаб $NVTK, $GMKN — на фоне валюты IVAT, POSI, $SFTL — айти для краткосрока Вывод: День — не драматичный, но показательный. Все замерли. Быки устали, мишки не решаются. Идём к завтрашнему дню, где всё может поменяться. Главное — быть готовым.