Как я выбираю актив

? В первую очередь хотел бы отметить, что я практически отказался от идеи создавать Дивидендный портфель. Вполне осознаю, что это 100% влияние инвесторов, за которыми постоянно наблюдаю. Моя цель - это быстрорастущие, высокомаржинальные, неперекупленные, финансовоустойчивые компании. Особенно из перспективных отраслей, но таких почти нет. Перспективные сектора на данный момент для меня это Кибербезопасность, Производство Чипов, Автопилотирование, Искуственный Интелект, Биотехнологии, Фарма, Айти компании SAAS (по подписке) модели. Я считаю за этими секторами будущее. По сути это 2 отрасли: Айти и Медицина. Все остальные отрасли собираюсь держать лишь для диверсификации портфеля. Нефтянку давно уже не пополняю, наоборот даже начал потихоньку сокращать. Мой некогда суперфаворит $OKE - спустился уже на 7 место, при условии, что я его периодически продаю и он постоянно растет. {$REGI} - принесший мне максимальную выручку тоже также претендент на скорейшие сокращение доли в портфеле - так как перестал соответствовать моей стратегии. Перейду к теме. На что я смотрю при покупке активов: ▪️ Шаг 1 - В первую очередь я смотрю на показатель Цена/Прибыль - P/e. Если P/e меньше чем рост выручки за последние 5 лет - то уже стоит рассмотреть его остальные показатели, особенно в динамике по годам. Например, если у компании p/e = 15, а ежегодный рост выручки за последние 5лет составляет 20% - то меня обязательно заинтересует данная компания. Как вы понимаете всякие Теслы, Скуэр, Зум тут идут мимо. Низкое p/e также свидетельствует о наличии каких-либо проблемах/рисков в компании, надо понять почему инвесторы не верят. ▪️ Шаг 2 - Следующий шаг, определить за счет чего у компании растет такими темпами выручка. Может быть это была вовсе не выручка, а какие-то налоговые льготы или продажа части бизнеса или данной компании кто-то оплачивает штраф за интеллектуальную собственность или это вовсе временное явление. Всю эту информацию можно узнать в отчете компании. Компания в отчете словесно описывает за счет чего произошел рост выручки. Да приходится переводить. ▪️ Шаг 3 - Смотрю: Маржинальность; Чистую прибыль; Свободный денежный поток. ROE, ROA. После того, как мы убедились, что выручка у компании росла за счет роста продаж - следующий показатель это Маржинальность Бизнеса. Это процент Чистой прибыли от выручки после уплаты зарплаты, аренды, покупки оборудования, амортизации. Если данный процент выше 18% - для меня это хороший показатель. Выше 30% - это вообще сказка. Выше 40% - и такие компании есть. В моем портфеле несколько таких присутствует $REGN, $VRTX . После того, как мы узнали маржинальность, теперь важно - сколько остается у компании свободных денежных средств. Тут у компаний три выбора. Оставить у себя на балансе, отдать инвесторам под дивиденды или пустить деньги в развитие. Естественно я обожаю компании, которые больше тратят деньги на себя - на масштабирование. Рост Свободного денежного потока (фри кэш флоу) также является несомненно плюсом для компании, но если компания им не пользуется - это минус. Не менее важно посмотреть Рентабельность ROE, ROA. ▪️ Шаг 4 - Финансовая устойчивость. Индекс Пиотроски. Данный показатель объединяет в себе сразу 9 показателей, которые характеризуют Финансовую устойчивость компании. В нем учитывается долг компании, рост валовой прибыли, рост рентабельности ROE, ROA, байбэк и многое другое. Для меня важно, чтобы он был не ниже 6. ▪️Шаг 5 - Долг. Показатель d/e и cash/debt. Важно, понимать, что компания должна в состоянии рассчитаться со своими долгами. Однако не иметь кредитов вообще, значит не уметь ими правильно пользоваться. Долг это нормально. Но выше 80% от активов, по моим меркам уже опасно, но если выручка позволяет оплачивать, не так критично. Для меня это 5 важных шагов, прежде чем начать полноценно разбираться в компании и инвестировать в неё. Есть также убыточные компании, но это уже вопрос веры в перспективу. Всю информацию о компании я беру с ресурса ГуруФокус.