День больших разговоров: выборы, нефть и дипломатические шаги

Войти

. Все активно разговаривают, а воз и ныне там. В России через неделю выборы, а предложить народу нечего кроме сохраняющихся в разных регионах очередей за бензином и роста тарифов ЖКХ, сразу после выборов. Дефицит бюджета стремительно растёт, крупные инфраструктурные проекты в стадии завершения, по словам Президента, а на новые денег нет. В США тоже скоро выборы и нужны победы, а их не много. Но зато есть что предъявить Трампу и снова помахать импичментом. Основные претензии: 📌 Злоупотребление властью и «подрыв выборов» 📌Демократы критикуют Трампа за увольнение сотрудников ФБР и Минюста, расследовавших его прошлые дела, а также за попытки инициировать через лояльного прокурора уголовное преследование своих оппонентов 📌 Личное обогащение и коррупция. Говорят, что его личное состояние за 2 года выросло на 2 млрд$, только за счёт подрядов от гос-ва компаниям с ним связаным. 📌Криптовалютные махинации 📌Уклонение от налогов на сумму около 100 млн$ Поэтому президенты ищут точки взаимовыгодного сотрудничества. Вчера они час проговорили по телефону обсуждая визит американских представителей в Москву и Киев. Трамп выразил заинтересованность в прорыве по украинскому вопросу и пообещал «впечатляющие и масштабные» перспективы для восстановления отношений США и России, особенно в торгово-экономической сфере. Путин, в свою очередь, дал американскому коллеге «объективный анализ происходящего в зоне СВО» и обозначил шаги, которые могла бы сделать американская сторона для скорейшего завершения военных действий. С.Лавров в свою очередь отметил, что позиция Трампа о недопущении вступления Украины в НАТО — достаточно жёсткая. Оптимизма добавил Госсекретарь США, заявив заявил, что в ближайшие недели существует возможность разработать дорожную карту для возобновления переговоров. Но переговоры — это не мир. К тому же ЕС готовятся закупать оружие у США, и передавать его на Украину, чтобы те смогли продержаться чуть дольше. Я думаю, что ещё неделю до выборов нас продержат на обсуждении перспективных перспектив - это дёшево, и ни к чему не обязывает. Плюс нефть по 100$ и есть ощущение, что ситуация с бензином налаживается. Ну а потом риторика вернётся к формату канала Дмитрия А. 🧸 🛢Кстати про нефть. Иран и США активизировали свои атаки друг по другу и активно обстреливают корабли в проливе, а союзники Ирана - Хуситы обстреляли инфраструктуру Саудовской Аравии в Красном Море. Нефть приблизилась к 100$, но выше пока не идёт. Моё мнение, что текущий оптимизм на рынке избыточен и не оправдан "реалиями на земле и в очередях". Однако делать агрессивные ставки в ту или иную сторону по индексу - также опасно, т.к. выносят на низко ликвидном рынке в обе стороны. Берегите себя и свои нервы 🤗 И не забываем ставить ❤️ и комментарий. Это мотивирует писать снова🫡

Какие компании в зоне риск в плане дефолтов. Мой друг @30letniy_pensioner сделал пост с критериями того, как распознать проблемные облигации. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/bf5318fc-36bc-422f-8e31-5c99b9991d89?author=profile&channel=sharing Он выделил 7 критериев. Мне показалось интересно, какие узнаваемые компании подходят под эти критерии. Посмотрим, что мы с @PetrGudyma нашли и определим, на сколько этот метод удобный. 1️⃣ **Отрицательный операционный денежный поток** Когда экономика в объективной стагнации отрицательный FCF не редкость. В зоне риска по этому критерию: Самолёт: OCF в 1 п.г. 2026 по РСБУ −14,4 млрд рублей. Сегежа Групп: в 1 кв 2026 FCF −6,92 млрд руб Эталон: OCF в 1 п.г. 2026 по МСФО −32 млрд руб АО «Заслон»: OCF в 1 п.г. 2026 по МСФО -4,6 млрд руб. 2️⃣ **Устойчивое падение рентабельности и чистые убытки** Самолёт: Рекордный чистый убыток 22,29 млрд руб., валовая рентабельность -3 п.п., коэф. покрытия процентов ICR < 0,5. Сегежа: Чистый убыток 15,26 млрд руб., OIBDA 0,66 млрд руб (-49% г/г). Прибыль не покрывает амортизацию, ICR близок к нулю. М.Видео: из отчёта за 1 п.г. 2026 по МСФО Чистый убыток 36,12 млрд руб (+43% г/г),, EBITDA -14,73 млрд руб., ICR глубоко отрицательный. КИФА: Не успели выйти на IPO, как показали сжатие рентабельности из-за логистических сложностей, ICR упал ниже критических 1,1х. Завод КЭС: Падение операционной рентабельности ниже 4%, чистый убыток. Коэффициент покрытия ICR снизился до 1,1х–1,2х. **3️⃣Опасная структура долга** Самолёт: Рост краткосрочной части долга. Аудиторы указывают на риск ковенантного дефолта по кредитам на 400+ млрд руб. Сегежа: Краткосрочные обязательства выросли на 46,88% до 108,51 млрд руб., кэш покрывает менее 10% короткого долга. М.Видео: Краткосрочный долг превышает 85% всего долга. Остатки кэша от распродаж связаны банками. МаксимаТелеком: ~70% портфеля составляют краткосрочные долги с погашением в 12 мес. Кэш покрывает менее 15% короткого долга. **4️⃣Аудиторское заключение «с оговоркой» или отказ от мнения** УПТК-65: май 2026. Аудитор не смог подтвердить достоверность расходов на 497 млн руб. Балтийский лизинг: Заключение с оговоркой на фоне нарушения финансовых ковенант по крупным кредитам и риска истребования долгов. (несмотря на то, что "ещё не всё пропало", вчера полностью закрыл позицию в этом эмитенте с убытком 2,5%по телу - держал больше года — закрыл, когда готовил этот текст) Фосагро: Модифицированное заключение с оговоркой из-за нераскрытия сегментной отчётности (техническая оговорка). Полюс: Аудиторы отметили, что по предложенная отчётность не соответствует МСФО и не содержит в себе всю необходимую информацию, подлежащую раскрытию. **5️⃣Судебные иски, просрочки, чёрные списки** Фабрика Фаворит: Продлено конкурсное производство до февраля 2027. Иски Альфа-Банка, РСХБ и ИФНС превышают 250 млн руб. Ника, С-принт, Завод КЭС, Нафтатранс плюс — с этими всё уже решено. Все в стадии банкротства **6️⃣Злоупотребления со стороны менеджмента** Те же что и в пункте 5️⃣ и плюс: Сегежа: Сложная структура расчётов и рефинансирования внутри контура АФК «Система», вызывающая критику аналитиков. **7️⃣Резкое падение цены и расширение спреда** Сегежа: G-спред 1800 б.п. в выпусках 002P-01 и 003P-02R Самолёт: G-спред 1300-1500 б.п. МВ ФИНАНС: G-спред 1600 б.п. Как видите практически по всем пунктам проходит Сегежа и Самолёт, некоторые встречаются периодически, но многие частые гости уже в официальном дефолте. Проблема данных критериев в том, что большинство из них показывает ситуацию пост-фактум, в то время как хочется снизить риски за ранее. Позже я покажу свои три критерия, которые, как мне видится, работают на опережение. Ставим ❤️ Евгению за труд и не забываем подписываться. SGZH SMLT RU000A10BFP3 RU000A109551

В банковском приложении предложили открыть отдельный счёт в Цифровом рубле. И тут узнал, что даже мои близкие не знают, что это за зверь, поэтому для тех, кто тоже первый раз слышит о цифровом рубле. 1. Есть наличные деньги - это купюры с городами и монетки (хранятся в кошельке) 2. Есть безналичные - это записи в банках на наше имя 3. Цифровой рубль - информация о том, что он принадлежит Вам хранится в Банке России Основное отличие в том, кто точно знает, сколько у вас денег в любой момент времени Цифровой рубль это не криптовалюта — их не майнят на фермах. Их выпускает ЦБ, как бумажные рубли с уникальными номерами. Зачем они нужны. и для кого они нужны: 🇷🇺 Для государства Сейчас мы платим картами, и банки забирают процент за эквайринг — это триллионы рублей в год. Цифровой рубль отрывает банк от этой кормушки. Но и мы лишаемся любимых кэшбеков. Это как платить по QR коду - цена одна, но без кэшбека, здесь похоже будет также - товары не станут дешевле, но вы не получите кэшбек. Плюс для власти: Полная прозрачность. Если из бюджета выделяют целевые деньги для многодетной семьи или малому бизнесу, то ЦБ видит, куда ушли эти цифровые купюры, и их нельзя потратить «мимо цели» или провернуть серую схему. Точнее провернуть конечно можно, тут "голь на выдумки хитра", но издержки снова вырастут... как и цены для конечных потребителей. Зачем это нам с вами: 📌 Переводы между людьми будут бесплатными — так говорит ЦБ, но в разумных пределах они и так бесплатные. (сейчас ограничения на переводы с СБП в 30 млн руб) 📌 Платежи для бизнеса до конца года будут с нулевой комиссией. С 2027 года появится комиссия. Пример для магазина с оборотом в 1 млн руб в месяц 💳При оплате картами (эквайринг): комиссия составит 15 000 – 25 000 рублей. 📸При оплате через СБП: комиссия 4 000 – 7 000 рублей. 0️⃣При оплате цифровым рублём с 2027 года: комиссия будет около 3 000 рублей Станут ли магазины снижать цены при оплате цифровым рублём? - хороший вопрос)) 🏦Кроме кэшбека, ЦР нельзя положить на вклад и получать проценты, поэтому хранить крупные сбережения в цифровом рубле бессмысленно. Цифровой рубль — это строго «деньги в кошельке» для трат, а не для накопления. Итого: цены не станут ниже копить в ЦР нельзя кэшбека не будет. ЦР нужен для отслеживания целевых расходов государства и это хорошо. Нужно ли ставить кошелёк в банковском приложении? Пожалуй, не помешает, если вы получаете льготы или какие то выплаты от гос-ва, то очень скоро они могут начать приходить в ЦР, поэтому наличие такого кошелька не помешает.