Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Falcon
11 августа 2022 в 11:03

Часть 1️⃣ - предыстория

📝Денег в молодом Российском государстве не хватало и Банк России с 1993 года начал выпускать ГКО номиналом в один миллион рублей (после девальвации 1000 руб), а срок обращения – 3, 6 и 12 месяцев. 📈Как это было: Банк России продавал облигации существенно ниже стоимости, а при погашении Минфин выкупал их по номиналу. Доход держателя облигации составляла разница между ценой покупки и погашения. В среднем вложения по облигациям приносили 30-50% дохода. В связи с высокой доходностью - спрос на облигации был высоким. В целом, для страны не было проблемой выпускать такие ГКО, т.к. средняя инфляция была около 100% в год, что компенсировало высокий доход облигаций. Кроме того, выплаты по ГКО обеспечивались притоком средств от новых вкладчиков. Т.о. получилась классическая пирамида под государственной крышей. В 1996 году доходность облигаций достигала 100%, а иногда и 250%🚀. Самыми крупными вкладчиками стали не простые работяги, а директора заводов, банкиры, чиновники и лидеры ОПГ, деньги в ГКО прокручивали даже сотрудники ЦБ. Также ГКО покупали иностранные инвесторы, т.к. курс рубля удерживался ЦБ на одном уровне, то иностранцы получали валютную прибыль в 30% и более. Проблема началась ещё в 1997ом, когда в странах Юго-Восточной Азии разгорелся экономический кризис. Инвесторы начали выводить средства из всех рисковых активов, в том числе российских облигаций. На протяжении нескольких месяцев регулятор совершал выплаты за счет средств золото-валютных резервов (ЗВР), но затем перестал это делать. Чем сложнее государству было выплачивать номинал ГКО, тем сильнее становились продажи. Для погашения пришлось печатать ещё больше ГКО, т.о. объём облигаций к 1998году многократно превышал денежную массу в стране (х2 к ВВП) 3 июля МВФ отказал России в очередном транше на 15 млрд$, но чуть позже сжалился и выдал 14 млрд$, которых хватило на 1 месяц агонии. В Августе 98го пришло понимание, что это не может продолжаться вечно, и расплата уже рядом. А по стечению обстоятельств руководство страны "на водах": 🏖Б. Ельцин на Валдае ловит рыбку, 🏝глава ЦБ и администрации президента Сергей Дубинин и Анатолий Чубайс уехали отдыхать за границу. 🏞Премьер-министр Сергей Кириенко отправился в Пермь и Казань. Когда фондовый рынок уже лихорадило - верхушка страны вернулась в Москву и стали успокаивать население: 🥃14 августа Борис Ельцин заявил: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано». 17 августа случился дефолт. Примечательно, что до этого рубль считался одной из наиболее стабильных валют в мире: курс доллара почти два года не превышал 6,2 рубля. Но после объявления дефолта он подскочил до 9–10 рублей за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов заканчивалась, что вызвало дополнительный ажиотаж. В итоге за три с половиной недели доллар подорожал в три с половиной раза, до 21 рубля. В результате дефолта за чертой бедности оказались 40% граждан, а зарплаты были урезаны на две трети. #псвп
89
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 февраля 2026
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
13 февраля 2026
HeadHunter: сдержанный квартал, но сильные долгосрочные перспективы
11 комментариев
Ваш комментарий...
Nikitin_Maxim
11 августа 2022 в 11:05
В закладки, вечером почитаю)))
Нравится
2
Falcon
11 августа 2022 в 11:06
@Nikitin_Maxim 😂👍можно детям перед сном читать))
Нравится
8
Nikitin_Maxim
11 августа 2022 в 11:07
@Falcon 😀👍
Нравится
NemoNihil
11 августа 2022 в 11:09
Теперь ясно, почему зп не платили по году, красавчики. Чем дольше я на бирже, тем больше я узнаю и тем сильнее я разочаровываюсь в своей стане.
Нравится
10
Svetlaia_18
11 августа 2022 в 11:23
Ой как я это помнююю.... В июне у меня родился сын и когда позже меня спрашивали до скольки вы носили памперсы, я говорила- до дефолта...
Нравится
10
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Zaets_
+15,6%
12,3K подписчиков
Anton_Matiushkin
+8,6%
8,9K подписчиков
A.Simonov
+93,2%
20,4K подписчиков
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
Обзор
|
13 февраля 2026 в 18:14
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
Читать полностью
Falcon
32,8K подписчиков • 80 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−13,44%
Еще статьи от автора
15 февраля 2026
На два дня выпал из инвестций - участвовал в детской региональной конференции по археологии. Первый день провели в самой современной российской реставрационной мастерской, где возвращают в первозданный вид шедевры мирового искусства. Не только картины, но и скульптуру и даже работают с драг металлами. Центр стал школой для всех российских экспертов-реставраторов. Вечером прошла первая часть конференции, где дети представили настольные и компьютерные игры про археологии собственного изготовлеия. Интересна и локация конференции- центр Екатеринбурга, здание 1930-х годов в стиле конструктивизма, когда-то здесь была детская больница, теперь — Музей истории Екатеринбурга. И в этих стенах, пропитанных памятью советского прошлого, дети со всего УрФО защищают научные работы… по археологии. Тут удивительно всё. Само здание — памятник эпохи конструктивизма — сейчас отдано под историю. В нём же — дети, которые изучают жизнь людей тысячелетней давности и изучают инструментами XXI века. Многие из этих ребят прошлым летом были с нами в экспедции, о которой много писал в августе и их работы были посвящены введению в научный оборот тех раскопок, теперь они уже не просто участники, а исследователи: делают выводы, оформляют мысли, выступают перед публикой. Мои тоже выступали. Дочь представила настольную игру, которую собирала с помощью ИИ и домашних экспертов☺️. Старший сын пошёл дальше. Написал программу, которая строит тепловые карты по находкам — это серьёзно облегчает анализ памятников. Там, где раньше археологи сидели с карандашами и таблицами, теперь работает код на Python. И знаете, в этом есть какая-то правильная красота. Заброшенная больница 30-х, внутри которой дети учат машины искать следы каменного века. Конструктивизм и Python. Древняя керамика и тепловые карты. Мне кажется, Екатеринбург умеет создавать такие пространственные и временные слои, как никто другой. Здесь прошлое не лежит под стеклом. Оно живёт, дышит и обрастает новыми смыслами. Через неделю другая конференция, уже матерых экспертов и впервые конференция получит коммерческого спонсора в лице Все.Инструменты😎 Надеюсь это будет сотрудничество на много лет VSEH P.s. обратите внимание на фрески, которые вылезли во время ремонта. Это фрески 32го года, на них доктор Айболит еще представлен в непривычно образе еврейского лекаря. После дела врачей 1936 года Айболит сменил свою национальность🤫
13 февраля 2026
Раз, два — Эля идёт... Три, четыре — рынок упадёт, Пять, шесть — в шорты уходи, Семь, восемь — с плечами не шути, Девять, десять — купоны не спасут... Вчера рынок сырья уже создал условия для "коррекции" нашего индекса, но вечерняя сессия, благостное настроение скорого окончания недели и ожидания приятных выходных с любимыми 14-го февраля не дали рынку обвалиться сильнее — шучу😅 Свой вклад в сопротивление падению сыграли ожидания снижения ставки на сегодняшнем заседании. О чем заговорили после данных по инфляции. Не исключаю, что ставка будет снижена на номинальные 25 б.п. показывая, что тренд сохраняется, но такое снижение не даст ничего кроме призрачной надежды. Геополитический фон также остаётся туманным. Трампу надоедают переговоры России и Украины - результатов нет, стороны поочерёдно перекидывают вину "о недоговороспособности" друг на друга. Зеленский даже допустил "отказ от восточных территорий Донбасса" - что это значит - объяснить не просто, но уже что-то. Зато в США изучают "случайно слитый" из Кремля меморандума о сотрудничестве, где предполагается: 🔹возвращение в Россию доллара, как основной международной валюты для расчёта, 🔹совместная добыча нефти и СПГ на шельфе и на труднодоступных месторождениях, 🔹льготные условия для возвращения американских компаний, 🔹сотрудничество в области ядерной энергетики и ИИ, 🔹Совместное продвижение ископаемого топлива, идя против альтернативных решений Выглядит это как вброс и фальсификация, не понятно чья. Этот документ одновременно вбивает клин между США и Европой, а также между Россией и Китаем. Возможно это очередной инфошум, направленный на замутнение воды, чтобы скрыть реально проходящие процессы переговров. В четверг наш рынок вечером подвергся атаке со стороны сырьевых активов, которые камнем улетели вниз на отчётах в США. Нефть Брент упала до 67$ не долго продержавшись на уровне 70$. Вообще сложно ждать высоких цен на нефть, когда каждая крупная нефтяная страна норовит продать свои залежи как можно активнее и не стесняется использовать грязные приёмы: теневые танкеры, тарифные барьеры, пиратство. В таких условиях покупатели становятся в центре стола и сами выбирают, чью нефть и с каким бонусом купить. Дешевеющая российская нефть и крепкий рубль вернули нас в 2006 год... как минимум по уровню гос долга. Внешний долг России достиг 61,97 млрд$, что выше рекордного уровня 2006го. Хорошо, что рубль крепкий, и так рублёвый долг не так страшен... но рублёвый долг интересен только на внутреннем рынке, а на внешнем - рубли не самый популярный товар. Из интересного отмечу два корпорантах события: 1. Займер продолжает диверсифицировать бизнес и объявили о М&A сделках: Компания планирует расширить бизнес за счёт приобретения 50% цифрового сервиса «Таксиагрегатор» и такой же доли платформы приёма онлайн-платежей IntellectMoney у АО «Киви». Сумма сделки может составить 500–700 млн руб. МФО давно находятся под пристальным вниманием регуляторов и Займер ставит целью уход от статуса МФО и переход к финансовой организации с широко диверсифицированным бизнесом. 2. Финты от ПИК. компания сообщила, что готова провести оферту по средней цене акций за последние пол года. Проблема в том, что менеджмент последовательно топил котировки как раз последние пол года, сначала объявили о сплите, потом о пересмотре див политики, всё это сопровождалось нарастающим кризисом в секторе девелопмента, и скудным общением руководства с инвесторами. в результате чего с лета котировки упали на 35%, а сейчас они заявили об оферте с возможной премией в 5% к рынку. выглядит как чистая махинация. Мосбиржа ещё в 2023 году намекала, что есть ряд эмитентов, которых тяготит статус публичной компании, но им не дают уйти с рынка без выкупа по рыночной цене. ПИК похоже нашли способ уйти со скидкой. Ждём Ставку и не скучаем 🤗 ZAYM PIKK BRH6 SLVRUB_TOM
12 февраля 2026
Три в одном. Почему всё *упало. 🏦Индекс S&P 500 упал на 1,2%, 🏦Nasdaq — на 1,6%, 🥈серебро потеряло более 9%, 🥇золото опустилось ниже $4900, 💸биткоин терял 4%. 1️⃣ Cisco провалила сезон отчётов и акции упали на 12%, потянув за собой весь американский tech Компания указала, что рост цены на платы памяти негативно сказывается на темпах продаж и это давит на маржинальность. Рынок испугался, что проблемы Cisco — не частный случай, а симптом и технологический сектор перегрет, ожидания завышены, а рост себестоимости начинает бить по прибылям. 2️⃣ Рынок переосмысливает роль ИИ. Если раньше его воспринимали как источник роста, то теперь — как фактор разрушения старых бизнес-моделей. Под удар попали не только разработчики ПО, но и страховые брокеры, поставщики данных, управляющие активами. Инвесторы начали выходить из компаний, чьи позиции могут быть подорваны ИИ-стартапами. 3️⃣ Вышли сильные данные по занятости в США: В январе работодатели создали 130 000 новых рабочих мест, уровень безработицы снизился до 4,3% В пятницу выйдут данные по CPI (инфляция), ожидается, что базовая инфляция замедлится до минимума с начала 2021 года, но рынок уже не верит в скорое смягчение ФРС, из-за сильных данных по труду. В результате инвесторы побежали в трежерис. А раз ставку снижать не будут, то облигации с фиксированной доходностью выглядят более предсказуемо, чем золото или серебро, которое летает +/- 30% за 1,5 месяца. В случае с крупными инвесторами предсказуемость результата важнее потенциальной доходности. SVH6 GDM6 BTH6
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляЦифровые финансовые активыАкадемия инвестицийДолгосрочные сбережения
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673