Как выбрать ЕТF

АПРИ сообщают, что успешно разместили новый выпуск облигаций серии 002P-12 объемом 600 млн рублей на Московской Бирже. (планировали до 1 млрд руб). по итогу купон зафиксирован в размере 25%, с ежемесячной выплатой. YTM 28,08% Облигация сроком в 3,5 года с амортизацией. В ТИ этого выпуска еще нет. RU000A10CM06 $RU000A10DZH4

Рубль - молодец. Вы знаете что в 2025 году рубль был самым сильным за всю свою историю с 1994 года. С начала года рубль укрепился на 23%💪 Среди всех мировых активов, рублёвый депозит вошёл бы в 5ку самых выгодных инвестиций на ровне с платиной, серебром, палладием и золотом. Основные причины: 🔹снижение спроса на иностранную валюту на фоне международных санкций, 🔹действующая одновременно с этим жёсткая ДКП, которая повысила привлекательность рублёвых вкладов и снизила аппетит покупателей, и желание бизнеса брать кредиты при падающем покупательском спросе. 🔹Существенное сокращение оттока капитала. До 2022 из России стабильно уходило 50-70 млрд$. C 2022 года чистый отток капитала сократился с 243 млрд$ в 2022 году до 52 млрд в 2023 году и 47 млрд$ долл. в 2024 году. В 2025 году отток составил лишь 15-25 млрд$. 🔹Глобальное ослабление доллара. DXY упал на 9,6%, а в Morgan Stanley ожидают снижения ещё на 10% в 2026 году. Даже в правительстве не смогли предсказать такого мощного укрепления. По прогнозам правительства курс доллара на 2025 год должен был быть на уровне 91,2 руб Инвест дома в большинстве своём также облажались: СберSIB ждали доллар по 115 руб ВТБ — 108 руб Т-инвестиции —97,4 Фактически год заканчивается на значении 79 руб/$ Устойчивость рубля сохраняется, несмотря на снижение цен на нефть (urals покупают по 34$) и новые санкции США и Европы, что усиливает негативное влияние на государственные финансы, сокращая доходы экспортёров. Интересно, что Банк России стабильно подливает масла в огонь своими интервенциями при продаже юаней и золота из ФНБ для "компенсации потерянных доходов от недостаточного экспорта". По данным Минфина, бюджетные поступления от нефти и газа за первые 11 месяцев года упали на 22%. По сути есть один бенефициар укрепления рубля - ЦБ. Т.к. крепкий рубль помогает в борьбе с инфляцией и в ЦБ считают, что ещё не полностью исчерпали дезинфляционный эффект от укрепления рубля. Однако продолжение удержания крепкого рубля может привести: 🔹 к стагфляции. Когда инфляция сохранится, а рост экономики станет устойчиво отрицательным (по сути, если убрать ВПК, то гражданская экономика уже в стагнации). По прогнозу ЦБ в 2025 году рост экономики составит 0,5-1% по сравнению с 4,3% в 2024 году. В 2026 году Минэк рисует оптимистичный прогноз роста ВВП на 1,5% (весной прогнозировали 2,4%). 🔹Сокращение инвестиционных программ и отказу от новых проектов по добыче полезных ископаемых. Т.к. изначально большинство проектов рассчитывались из макропараметров при курсе доллара в 90-100 руб. и при другой структуре издержек. Т.о. отказ от НИОКР сегодня - ставит крест на производстве завтра. 🔹Крепкий рубль создаёт угрозы и для внутренних производителей, формируя искусственные конкурентные преимущества для импортёров. Крепкий рубль резко повышает ценовую привлекательность зарубежной продукции – от промышленного оборудования до потребительских товаров и комплектующих и импортозамещение идёт боком. Получается, что крепкий рубль и высокая стоимость кредитов убивают внутреннее производство быстрее чем санкции... Интересно, что если санкции отменят, а наше производство будет задушено ставкой, высокой импортной конкуренцией, то мы получим ситуацию хуже чем в 1998 году. Единственным способом выйти из текущей ситуации может быть плавное ослабление рубля и чем раньше, тем лучше. SiH6 SiZ6 USDRUBF

🍹С Последней пятницей года, Друзья! На рынке затишье, зато околорыночные события весьма любопытны. Начну со встречи Президента и бизнеса. Интересен состав представителей бизнеса - часть лиц скрыто от публики, публично озвучены лишь представители деловых объединений РСПП и ТПК, Татьяна Ким, и отдельно упомянутая Эльвира Набиуллина. Глава Северстали должен был поднять тему новых экологических сборов, но то ли ему слова не дали, то ли его и вовсе не позвали - не понятно, но тему экологии вскользь поднял Александр Шохин. Бизнес сетовал на волатильный рубль и необходимость стимулирования инвестиционной активности. Продолжается обсуждение ситуации вокруг маркетплейсов и банков. Вообще тут ситуация интересная, как мне кажется, скоро мы будем жить в новой реальности, похожей на китайский мир alibaba, только с этикеткой WB. С нового года розничным российским продавцам будет очень сложно и дорого продавать продукцию на Озон и WB — это расчищает поляну для китайских поставщиков, которым предоставят удобные площадки, логистику и склады. А Российские селлеры смогут найти себя на заводах, где на одного ищущего работу есть 28 вакансий... ну вы понимаете... Люди в частном бизнесе имеют требования, желания и амбиции... а на гос. предприятии только одно желание - лишь бы не сократили.... ☺️ Может быть с этим связано то, что градообразующее и почти государственное предприятие Уральская Сталь неожиданно для всех выплатила номинал по БО-001Р-01 и заплатила по ним купоны. Хотя до этого рейтинговые агентства резко снизили рейтинг компании значительно раньше планов. Ещё из интересного: Видели утреннюю свечу в ВТС? это последствия тонкого рынка. В США и Европе трейдеры ушли в рождественские отпуска, ликвидность минимальная и на этом тонком рынке произошёл трейд по ликвидации одного единственного игрока. Один трейдер встал в шорт, но маленькое движение +3% привело к ликвидации его позиции на 14,14 млн$, взятой с 40х плечом. Интересно, что сразу после ликвидации трейдер донёс денег и открыл новый шорт на 7,1 млн$ c 40х плечом 😅 Хорошего вам дня и удачных сделок, не таких как у трейдера в крипту 🤗