🏆Инструменты хеджирования и инвестирования для бизнеса в

#Криптовыходной Как прошла ваша торговая неделя неделя на крипторынке? ВТС летал +/- 10%, но ощущение скорого восстановление не покидает. Начнём с Bitcoin – он явно решил не сдаваться после осеннего обвала. В начале недели цена болталась около 93 тысяч долларов, но потом Fed сделал свой ход с третьим подряд снижением ставки до 3,5-3,75%, и это как будто вдохнуло жизнь в рынок. BTC отскочил от 90k$ и подобрался к 94k$, хотя и не без драмы - в четверг котировки вернулись к 90k$ из-за суеты вокруг AI-пузыря и общего риска-офф настроения на Уолл-стрит. 🐳 Между тем киты продолжают наращивать позиции, например хедж фонд Citadel сообщил о покупке доли в 5,5% компании Core Scientific (занимается майнингом и активно диверсифицируется в AI вычисления через HPC. 📌Но пока отскок от 82k$ в начале ноября всё равно не достаточный и Bitcoin отстаёт от золота и фондового рынка в текущем году, и в Forbes и другие ребята заговорили о возможном "зимнем крахе". Мол разочарование накроет крипто энтузиастов и начнётся большая распродажа. Я думаю, это просто пауза перед новым рывком, особенно с учётом свежих вливаний ликвидности от Fed на 13,5 млрд$ и начала масштабного QE – такие вещи всегда подталкивают рисковые активы вверх. А Ethereum? До четверга это была хорошая неделя (+14%). А с начала декабря рост составил бы 25%... рост начался на полномасштабном апгрейде Fusaka. 🧠 Тут сложно, но важно: Fusaka это пакет улучшений EIP-7594 (PeerDAS). Главная фича – это Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), который позволяет распределять данные по сети более эффективно, без необходимости каждому ноду хранить всё. Это особенно круто для роллапов (Layer 2, как Arbitrum или Optimism), потому что снижает затраты на хранение данных и ускоряет поселения транзакций После обновления возбудились институционалы и стали ещё активнее накапливать ETH, видя в нем будущий магазин приложений для AI. ETF от ETH показали приток в 35 млн$. 🇷🇺Кстати, в России тоже не забывают о крипте. В ЛДПР предложили легализовать крипту для повседневного использования. Интересно, что ЦБ отмечает снижение объёма операций россиян на зарубежных криптовалютных биржах в 3 кв (-18% с начала года), а сумма остатков средств на криптобиржах сократилась в рублевом выражении до 933 млрд руб (-20%) Если добавить сюда тот факт, что ВТС в рублях с начала года потерял 35%... то путём не сложной математики можно сделать вывод, что россияне активно выкупают просадку и накапливают активы в крипте пользуясь крепким рублём. а выводы ЦБ больше подходят для бабушек у подъезда ☺️ Какие у вас мысли по крипте, рублю и криптобиржам? BTZ5 EHZ5

Стоит ли IPO ставить на паузу? Сегодня вышло сразу несколько статей в СМИ о том, что после IPO JetLend, Дом.РФ и Базис будет продолжительная пауза в размещениях, так как рынок ещё не готов к IPO как способу покупки акций у компании. Про JetLend и Дом.РФ — без комментариев. Они выходили дорого, и цели их были понятны ещё на старте — мнение о них у меня не поменялось. Зато есть вопросы по IPO Базиса. Компания выходила с дисконтом к рынку. По разным оценкам, дисконт составлял от 20% и даже выше к актуальной рыночной оценке аналогичных компаний в отрасли. Например, «ВТБ Капитал Трейдинг» оценил Базис: 🔹32 млрд руб. по методу дисконтирования денежных потоков 🔹25 млрд руб. на основе форвардных мультипликаторов ГПБ оценивал компанию в 30–35 млрд руб. по методу дисконтирования денежных потоков. При этом итоговая рыночная капитализация после размещения составила 18 млрд руб. Но что мы увидели в первый день? 📉 Падение. И тут же Пульс взорвался: "IPO провалилось", "Очередной скам" и прочее. Давайте смотреть глубже. Что на самом деле произошло. Аллокация для управляющих компаний была снижена до 39%, при этом розничным инвесторам дали в среднем около 48% от размера заявки. В предыдущие IPO им давали 10-15%, и все были недовольны... Готовясь к низкой аллокации, народ по традиции набрал плечи, и когда на старте торгов 🚀 не полетела, начал освобождать эти плечи на рынок. Некоторые эксперты и участники рынка связывают падение именно с действиями частных инвесторов. По сути, это технический, а не фундаментальный сбой. Интересный технический момент в том, что по мере продажи в убыток кто-то продолжал активно скупать — это заметно по высоким объёмам торгов в первые дни. Стакан освобождается от "слабых рук", и котировки уже начали показывать восстановление (после падения до 97 ₽ они закрылись в первую сессию на уровне 101,3 ₽). Сегодня уже котировка уходила за 107₽ и уверенно движется к цене IPO. Понятно, что за неделю фундаментальная картина не изменилась в худшую сторону. Более того, сегодня вышла новость, что крупнейшая теплоэнергетическая компания в Санкт-Петербурге — АО «ТЭК СПб» — полностью перешла на ЦОД от Базис в рамках стратегии по импортозамещению. В целом на рынок ТЭК приходится 20–25% ВВП России, и он находится в активной фазе цифровизации и импортозамещения. Рынок ТЭК дополняет направления, в которых Базис уже присутствует, — финансы, телеком, транспорт. Падение котировок не отменило ни технологий, ни контрактов, ни рыночной позиции Базис. Оно лишь временно расцепило рыночную цену акции и её фундаментальную стоимость. 🤔 Стоит признать всем участникам торгов, что рынок меняется. Да — сейчас самой весомой стороной торгов являемся мы с вами, физические лица. К нам выходят компании с разной оценкой, но некоторые готовы предложить цену ниже рыночной, чтобы показать сильный рост на среднесрочном горизонте. Однако мы пока не всегда готовы воспринимать компании дольше пары тиков на графике. 🤦"Если ракеты нет в первую минуту — значит, скам и профанация" Ценность IPO — в доступе к акциям роста по привлекательной цене до публичного рынка, а не в сиюминутном скачке. Я вижу, что сейчас BAZA — интереснее, чем до размещения. Спекулятивный навес ушёл, цена очистилась от плечей, а фундаментальная история только усиливается.

🍸С Пятницей Друзья! Сегодня не просто пятница, а ещё и день Конституции. Ура 🍻, больше сказать нечего 😅 Вернёмся к рынку. Рынок растёт. Объёмы торгов прибывают, что намекает на то, что вера в геополитическое урегулирование возвращается. Уже не с ростом на 5% в день, но всё же если каждый день повторять, что "Зеленский прогибается", то скоро в это поверят больше чем каждый. Вряд ли мир успеют заключить к католическому Рождеству, т.к. в лучшем случае договорятся о прекращении огня, после реальных действий по началу проведения выборов президента Украины и референдумов в Донбассе. Интересно, как будут происходить референдумы? на каких территориях, кто будет их признавать и кто будет участвовать? Жителей по прописке вдоль ЛБС уже не осталось, а в люди из окопов проголосуют с очевидным результатом - выглядит это предложение, как попытка затянуть переговоры. Пока растём на этом и на ожиданиях снижения ставки через неделю. Некоторые оптимисты заговорили о том, что ЦБ может снизить ставку на 1%. Данные по ожидаемой инфляции не поддерживают этого мнения. Сейчас на инфляцию оказывает давление замедление роста реальных зарплат, сложная ситуация на рынке труда и налоговая реформа-2026. Плюс к этому с нового года пройдёт индексация тарифов ЖКХ и многое просто подорожает, потому что новый год. По рынку труда ситуация интересная: безработица остаётся низкой на уровне 2,3%, но кризис в России это не кризис на западе. У нас работников не увольняют, а выводят на 3-4х дневки. выводят в неоплачиваемые отпуска и прочее. Т.е. держат на коротком поводке, без денег, но и без возможности уйти в свободный поиск. При этом компании снизили число доступных вакансий на 31% г/г и сейчас их число - минимальное за 2 года! при этом число резюме выросло на 34% г/г и на максимумах за те же два года. т.е. работу ищут все но её просто нет, поэтому люди вынуждены сидеть на низкой зарплате на нелюбимой работе. Работодатель видит это и не повышает зарплату - а куда ты денешься? 🤷‍♂️ "Куда мы денемся" - в этой же парадигме рассуждают и создатели 🔄 "СКАМ", Вк, рутюб и прочих франкенштейнов. Интересно, что некогда прорывные гос услуги и налог стали сбоить всё чаще и дольше. Я три дня не мог подать заявление из-за ошибки. Вероятно это связано с тем, что те кто могут найти работу - уже свалили, а кто не смог - продолжают работать и поддерживать все эти проекты? По рынку: Вечно убыточным и фундаментально не рентабельным угольным компаниям хотят дать вздохнуть - Правительство РФ рассматривает предложение о продление мер поддержки для угольных компаний, в том числе отсрочки по уплате налогов, до конца февраля. Вероятно... рациональнее было бы просто закрыть часть нерентабельных проектов, но это вызовет кризис в целых регионах, где добывают только уголь. Поэтому для сглаживания социальных возмущений будут продолжать вливать бюджетные деньги. Вслед за угольщиками металлургическая отрасль находится в одном из самых затяжных кризисов за свою историю. Выпуск стали в России по итогам 2025 года снизится до 66,5 млн тонн, а потребление — до 38,9 млн тонн. Ситуация усугубляется крепким рублём и глобальным замедлением мировых экономик. Отрасль настаивает на пересмотре акциза на жидкую сталь и снижении налоговой нагрузки, а также на необходимости государственной поддержки потребителей и смягчении денежно-кредитной политики. По прогнозу экспертов, в 2026 году возможно лишь незначительное восстановление, а для выхода на докризисный уровень могут потребоваться годы. В отличии от угольной отрасли - металлурги могут работать в прибыль и быть эффективными, поэтому текущим кризисом нужно воспользоваться инвесторам. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗