#Криптовыходной

Рынок грустит, а Лавров топает ногами. ММВБ снижается под давлением всего - реально, куда ни посмотришь, везде повод для падения. Разве что дивиденды от Все.Инструменты и Диасофт пытались скрасить общий сплин, но это капля в море. Геополитика: С. Лавров обвиняет США в отказе от Анкориджа - чтобы это ни значило, т.к. публичных данных о соглашениях не было. И сейчас именно США называют виновниками в продолжении горячей фазы конфликта, т.к. они не могут заставить Украину договариваться. Также ЕС игнорирует предложение Москвы о взаимных гарантиях ненападения. Видимо наш медведь уже не так сильно пугает ЕС и США, как это было 4 года назад. А тут ещё и Трамп собрался с визитом в Китай. Ждать от этого визита позитива для России не приходится. После Прошлой встречи Трампа с Нарендрой Моди - Индия сократила закупки российской нефти и начали активно закупать нефть из США и Венесуэлы. Если торговые интересы США и Китая сблизятся, то ситуация для отечественного бюджета будет "не простая". 🤦Ещё и крепкий рубль и ставка 16%. Укрепление рубля поддерживается как экспортёрами, которые вынуждены продавать валютную выручку, т.к. не хотят брать кредиты по текущим ставкам, так и сама по себе ставка привлекает в рублёвые депозиты и облигации, тех, кто мог бы купить валюту и вывести. 🇪🇺ЕС конкретизируют новые санкции и в 20ый пакет может угодить Башнефть и ряд НПЗ, а кроме этого несколько банков и международных портов, которые обслуживали российские танкеры. Интересно, что два китайских банка будут выведены из под европейских санкций. Корпоративные новости: 🔹Самолёт провёл конф-колл и сообщили, что собственно денег от правительства им и не нужно, им нужно субсидировать ставку и не более. В целом девелопер говорил уверенно, и обещает всем платить по долгам, строить объекты и вернутся в индекс Мосбиржи. 🔹И хоть на Самолёт денег у правительства нет, зато есть деньги на субсидирование Росатома, а именно на компенсацию скидки в 35% при продаже редкоземельных металлов, которых должно быть достаточно, чтобы нивелировать эффект как вы думаете чего? - крепкого рубля... Т.к. крепкий рубль снижает конкурентоспобность российской продукции. 🔹Любопытно, что на внутреннем рынке конкурентоспособность хотят навязывать через исправление закона о правах потребителей - ретейлеры называют его "потребительским экстремизмом" Я напомню, что Закон «О защите прав потребителей», принят в 1992 году и стал одним из символов и фундаментов новой российской экономики. Принятый на пике либерализации цен и перехода к рынку, он совершил революцию: впервые в истории страны приоритетом объявлялись не интересы производителя, а права гражданина-потребителя. Безусловно — все законы со временем требуют корректировок и дополнений. Но не кажется ли вам, что в последние годы законы всё чаще отворачиваются от потребителей в пользу продавцов? Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗 П.с. на картинке криптоинвестор на перепутье😁

Северсталь - стальной скелет в портфеле Продолжаю серию постов об основных эмитентах моего семейного портфеля. Сегодня речь про Северсталь и 5 причин удерживать их акции по принципу Баффета - Когда нужно продавать акции? - Оптимально - никогда Мне нравится эта логика, особенно если она касается бизнеса в отношении которого у меня есть иллюзия понимания логики менеджмента 1️⃣ Компания для акционеров. Главный акционер — ряд фондов и трастов Алексея Мордашова - самый крупный фонд «Вольное дело» (крупнейший частный фонд в России, чьи гранты в 2022 году превысили 12 млрд рублей). Наполняют эти фонды дивиденды от Северстали. Через эти фонды финансируются такие проекты как «Учитель для России», «Лифт в будущее» и другие. Северсталь придерживается одной из самых прозрачных и щедрых политик на рынке: выплата 100% свободного денежного потока (FCF). Последняя выплата была в 2024 году и с тех пор компания нарастила инвестиции в модернизацию. 2️⃣Личность основного бенефициара. Алексей Мордашов — хрестоматийный пример self-made промышленника и стратега-собственника. Он пришел на Череповецкий металлургический комбинат в 1988 году рядовым экономистом после окончания ИНЖЭКОН. Он рос исключительно внутри одного предприятия: от рядового экономиста до главного экономиста, а затем директора по экономике и финансам. К середине 1990-х, в период приватизации, он, уже как финансовый директор, смог консолидировать контроль над активом, выкупив акции у работников. Это была не покупка готового бизнеса со стороны, а поэтапное, стратегическое построение компании изнутри в крайне сложный период. Для меня такой путь предпочтительнее, чем рейдерский захват с помощью лысых ребят, или схемы банкротства и выкупа. По сути он относится к Северстали как к делу всей жизни. 3️⃣Северсталь — это машина по генерации FCF (див. базы). Низкая долговая нагрузка и постоянная модернизация позволяют компании показывать одни из лучших в отрасли маржинальностей. 4️⃣Компания обладает фундаментальным конкурентным преимуществом — стратегическим доступом к собственной сырьевой базе. Хотя горнодобывающие активы («Карельский окатыш», «Воркутауголь») были выделены в отдельную группу, их конечным собственником остался А. Мордашов. Это уже не вертикальная интеграция, но 100% гарантия выполнения долгосрочных договоренностей по поставке железорудного сырья (покрытие 100% потребностей) и коксующегося угля (около 60% потребностей) по внутренним, защищенным от рыночных спекуляций условиям. 5️⃣Северсталь остаётся чисто металлургической компанией, без перегибов в диверсификации ради диверсификации. Её стратегия — концентрация на ключевой компетенции: выпуске высококачественной стали с упором на дорогие высокие переделы. Компания живёт без долга и эти выгодно отличается от других крупных бизнесов в России: Net Debt/EBITDA — 0,16х 🧐А как же текущие риски и стагнация на рынке? Да, не буду закрывать глаза на реальность - рынок чёрной металлургии находится в фазе стагнации как глобально, так и в России. Цены на чёрную сталь на минимумах, но ключевое слово здесь — «цикличность». Эта отрасль всегда двигалась волнами: за глубоким спадом неизбежно следует восстановление и рост. Для меня CHMF — это синергия ответственного и вовлечённого собственника, железной финансовой дисциплины, природного конкурентного преимущества и понятной стратегии.

☕️С Понедельником, Друзья! Переговоры США и Ирана закончились. Иран доволен тем, что они таки смогли сесть за стол переговоров, а США не довольны тем, какие темы они в итоге обсуждали. Трамп анонсировал ещё один раунд переговоров в начале этой недели. Похоже многим просто нравится просто переговариваться с США. Зато снятия напряжения в моменте привело к снижению цен на нефть WTI теряет 1% и снижается до 63$. Золото же перешло к росту и сегодня вновь торгуется выше 5000$. Инвесторы перевели дух после волатильной недели и решили запастить терпением в надёжном активе. Эксперты считают, что способность золота удержать уровень в 5k$ будет иметь решающее значение для цены на этот год - удержит - значит будет дальнейший рост - опустится ниже - значит уйдёт в более оправданный диапазон цены 3500-4000$. Кстати цену золота и серебра на этой неделе будут определять спортсмены ан Олимпиаде! Прекрасное открытие игр провели в Италии. Россию представляют 13 россиян и всем им желаю спортивной удачи и терпения! Они большие молодцы! 🤗 На олимпиаду допустили не самых лучших по результатам ребят, а тех, которые не имели публичных политических взглядов, что крайне сложно сделать в текущих реалиях, поскольку у нас каждое второе мероприятие имеет политический оттенок. Болеем и ждём с победой 🤗 Про эмитентов: После ситуации с Самолёт, в пятницу ЛСР и ПИК сообщили, что не намерены обращаться за гос. поддержкой. Самолёт попробует сегодня успокоить аналитиков и блогеров организовав конф колл. Русагро опубликовала сильный отчёт, показав рост выручки на 16% до 423,8млрд руб. Основые драйверы роста это мясной сегмент (+71% г/г) - благодаря спросу на внутреннем рынке. С/х сегмент также показывает стремительный рост на 47% г/г за счет повышения урожайности и увеличения объёма продаж на экспорт в трейдинговом канале. Объем реализации кукурузы вырос на 60% до 274 тыс. тонн. Прекрасная компания, и идеальная цена, если не считать арест основателя и связанного с этим неопределённости с его долей и будущего компании. Делимобиль - долги растут, перспективы туманны. Сегодня коротко, т.к. через минуту в районе выключают электричество и сколько успел - столько написал — без wi-fi нет интернета 🤬 Вот такая она новая "нормальность" Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗