Вывод по акциям ФосАгро

🟩Год начали неплохо. За первые пять месяцев 2025 года увеличили экспортные отгрузки примерно на 10%, или 400 тыс. тонн — до 4,3 млн тонн. И при этом динамика поставок на внутренний рынок сохраняется на уровне прошлого года. 🟩Конъюнктура тоже остается комфортной. На мировом рынке удобрений цены растут на фоне европейских пошлин, ситуации на Ближнем Востоке, снижения запасов в Индии. Продолжавшаяся более десяти дней эскалация конфликта на Ближнем Востоке подтолкнула вверх цены на азотные удобрения на основных рынках на 11–15%. 🟩ФосАгро не боится потери европейского рынка. Если поставки на европейский рынок станут невыгодны из-за возросших пошлин, компания сможет перенаправить эти объемы на более маржинальные направления. Это может быть Африка, Бразилия или Индия. И ФосАгро закладывает рост внутреннего рынка. 🟥Но дисконта нет. Сейчас акции ФосАгро стоят недешево и среднесрочно драйверов для роста нет. Есть риск срезания дивидендов + компания будет отдавать предпочтение погашению задолженности в условиях высоких ставок (щедрые дивиденды пока отходят на второй план). 🟩Долгосрочный взгляд на ФосАгро позитивный. Бизнес компании растет, как и цены на удобрения. Даже фоне спада в других секторах продолжают наращивать производство, продажи и экспорт, показывая сильные результаты и продолжая платить дивиденды (несмотря на долг). По мере снижения ставки и девальвации — рост фин.результатов будет разгоняться. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 6800₽ (потенциал +6%) Ваше мнение насчет ФосАгро? $PHOR #ИнвестОбзор