Транснефть: финансовые результаты и перспективы на 2026 год

🏛 В пятницу, 19 декабря, Банк России примет решение по ключевой ставке. Большинство экспертов — 24 из 30 участников опроса РБК — полагают, что ставка будет снижена на 50 б.п., до 16%. Еще 6 аналитиков считают, что снижение составит 100 б.п., до 15,5%. ▪️Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка: «Мы полагаем, что ЦБ будет выбирать между снижением ставки на 50 и 100 б.п. Главным аргументом за снижение ставки на 100 б.п. является более быстрое замедление инфляции, чем прогнозировал ЦБ». На днях в банке пересмотрели прогноз по ключевой ставке. Сейчас эксперты ожидают, что ЦБ на заседании 19 декабря снизит ставку на 100 б.п., до 15,5%. Ранее аналитики прогнозировали сокращение на 50 б.п. ▪️Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций» ожидает, что ЦБ понизит ставку на 50 б.п. и будет наблюдать за динамикой инфляции в январе и начале февраля. «Почти половину января страна отдыхает. Перерыв между заседаниями в рабочих днях небольшой, а волатильность в инфляции в течение всего года будет повышенной. Потому есть смысл оставить запас по жесткости денежно-кредитной политики на всякий случай». ▪️ Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал»:«С нашей точки зрения, снижать ставку менее чем на 1 п.п сейчас будет нецелесообразно». Основной аргумент — инфляция, которая в ноябре-декабре складывается существенно ниже таргета регулятора. При таком уровне инфляции текущая ставка выглядит избыточно высокой, считает эксперт. Еще один фактор — дополнительное ужесточение ДКП на фоне высоких макропруденциальных требований к банкам, проблем с обслуживанием долга и ряда дефолтов среди небольших эмитентов, что привело к росту премий за риск, добавил Жорнист. ▪️Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала»:«Мы ожидаем, что регулятор выберет более осторожный шаг (-50 б.п.), сохранив нейтральный сигнал». «Инфляционное давление снизилось с момента последнего заседания. Инфляционные ожидания населения и предприятий, напротив, выросли и могут дополнительно вырасти по мере переноса в цены «налоговых новаций» в начале 2026 года. Рост потребительской активности ускорился», — пояснил свой прогноз эксперт. Прогнозы по ставке на 2026 год ▪️Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций»:«Если больших негативных сюрпризов не произойдет, а перенос НДС в цены будет на уровне ожиданий, к концу первого квартала 2026 года ставка может опуститься ниже 15%. По нашим прогнозам, к концу 2026 года она будет составлять 10%». ▪️Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала»: «Ожидаем продолжение цикла снижения ключевой ставки в среднесрочной перспективе, вплоть до 12% к концу 2026 года». #ставка #цб_рф

⛽️ Транснефть