Белгородский Хладокомбинат: производитель мороженного с растущими продажами

Войти

повестке Белгородский Хладокомбинат $BLGHP. Сколько зарабатывает на мороженном? Немного истории. Открылся завод по производству мороженного в Белгороде в 1973 году. Тогда мощность была до 12 тонн брикетов и стаканчиков в сутки. В 1996 году была установлена новая итальянская линия, позволившая увеличить ассортимент до 40 наименований. Далее завод продолжал развиваться: в 2005-2011 - построен низкотемпературный склад, в 2014-2015 приобретена новая итальянская линия, обновлена система холодоснабжения и построены очистные сооружения, 2019 - завершена реконструкция завода и построена новая котельная, в 2022-2023 - проекты новых складов в связи с ростом объемов производства. 🏭 В итоге на текущий момент компания входит в ТОП-15 производителей мороженного в РФ с мощностью до 90 тонн в сутки и планами по дальнейшему наращиванию производства. 💰 Что по финансам? Начнем с важного фактора для многих, особенно по внебиржевым бумагам, дивидендов. История выплат следующая: ▪️2020 год - 44 рубля/акцию ▪️2021 год - 62 рубля ▪️2022 год - 124 рубля ▪️2023 год - 172 рубля Видна янвая тенденция к росту. Причем, что можно отметить, выплата дивидендов от чистой прибыли составляет всего 12-13%! Несмотря на это, дивиденды уже достаточно приличные. Посмотрим на прибыль. За 2023 год чистая прибыль составила 38 млн руб., увеличившись с 31 млн годом ранее (+22,6%). Выручка при этом была 1,44 млрд руб. Для такой выручки прибыль выглядит несущественно, согласны? А теперь вспоминаем, что на дивы идет 12-13% от нее и задумываемся. А что бы было, если бы направили хотя бы 50%? 500 руб. на акцию при такой прибыли, уже неплохо. Однако не совсем целесообразно анализировать фин.показатели в отрыве от капитализации, давайте посчитаем ее. По внебиржевым бумагам это не так тривиально. Нам нужно найти общее кол-во акций, посмотрим их в уставе. Также обратим внимание, что помимо префов (добавленных к торгам), есть еще и обыкновенные акции. Всего у Общества 84 123 шт обыкновенных и 28 041 шт привилегированных акций. Если мы возьмем цену последней сделки на бирже в 7500 руб и приравняем стоимость обычки тоже к ней, то получим капитализацию в 840 млн руб. 🤔 P/E выглядит не очень привлекательно, составляя 22. Однако когда мы глубже копнули в баланс, обнаружили следующий факт: у компании есть еще дочернее общество ООО «ТД Белгородский Хладокомбинат». Отчетность не консолидируется, поэтому в компанию эта дочка попадает лишь в «фин.вложения». При этом выручка этой компании почти 2,5 млрд руб. за 2023 год! А прибыль - 63 млн руб. Итого совокупная чистая прибыль компании составит уже порядка 100 млн руб., а P/E снизится до 8, что уже достаточно интересно. P/S с учетом дочки будет 0,3-0,4 в зависимости от объема внутригрупповых операций. Но предлагаем копнуть еще немного глубже - в отчет о движении денежных средств. Ведь именно он показывает нам, сколько реально «денег» генерит компания. И первое, что мы увидим, операционный денежный поток в 231 млн руб. за год! Благодаря такому операционному ДП компания смогла существенно снизить долг и FCF составил 103 млн руб. Если мы возьмем во внимание еще дочернее общество, то его операционный ДП составил еще 96 млн руб., который тоже пошел на уменьшение долга. Значит совокупно компанией было сгенерировано порядка 340 млн руб. OCF, а мультипликатор составит всего 2,5. 💭 И в конце взглянем еще на баланс. 1,02 млрд руб. общие активы, 0,18 млрд руб. - обязательства. Чистый долг отрицательный из-за наличия кэша в 100 млн руб. Собственный капитал по балансу - 842 млн руб. Т.е. очень похож на текущую оценку, мультипликатор P/BV равен 1. 👉 Какой итоговый вывод можно сделать? По цене 7500 за акцию компания оценена плюс минус справедливо. Растущие продажи и хороший запас кэша на балансе потенциально могут привести к росту дивидендов. В случае снижения цены акций, актив считаем интересным для формирования долгосрочной позиции.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (19.01.2026) 1️⃣ По итогам 2025 года дефицит бюджета составил 2,6% ВВП К концу 2025 года дефицит бюджета вырос с 2% в ноябре до 2,6% ВВП, составит 5,6 трлн рублей. Первичный структурный дефицит с поправкой на сальдо бюджетных и межгосударственных кредитов за прошлый год был на уровне 1,2% ВВП. 2️⃣ MOL договорилась с «Газпром нефтью» о покупке ее 56,15% сербской NIS SIBN Венгерская MOL подписала обязывающее предварительное соглашение с «Газпром нефтью» о покупке ее 56,15% акций сербской компании NIS. Для завершения сделки, помимо прочего, требуется одобрение OFAC (Управления по контролю за иностранными активами США), а также государственных и региональных органов власти Сербии. Предварительное соглашение определяет ключевые условия договора купли-продажи, включая сроки проведения комплексной проверки NIS и получения необходимых разрешений регулирующих органов. Стороны планируют подписать договор купли-продажи до 31 марта 2026 года. 3️⃣ Центробанк Индии предлагает связать цифровые валюты стран БРИКС Центральный банк Индии предложил странам БРИКС связать их официальные цифровые валюты для упрощения трансграничных платежей в торговле и туризме. Такая схема может снизить зависимость от доллара США на фоне роста геополитической напряженности. 4️⃣ ФНС предложила изменить очередность уплаты налогов при банкротстве Если в деле о банкротстве имеется залоговое имущество, то приоритет в таком случае отдается залоговому кредитору: при продаже предмета залога он получает 70% от выручки, если кредитором является банк, то 80%. 5️⃣ ЕС планирует ввести пошлины для США на €93 млрд из-за Гренландии Союз также планирует ограничить доступ компаний США на рынок ЕС. Эти меры могут стать ответом на угрозы США ввести пошлины 10% против восьми стран из-за Гренландии. #новости #топ5 #пульс_оцени

ТОП-5 новостей прошедшего дня (16.01.2026) 1️⃣ Инвесторы присоединяются к иску ЦБ по заблокированным активам Частные инвесторы пытаются присоединиться к иску ЦБ против депозитария Euroclear по заблокированным за рубежом активам. Это сделали уже 27 человек, причем в последние дни их число активно росло. Речь идет о частных инвесторах, чьи активы были заблокированы в европейском депозитарии Euroclear после 2022 года. 2️⃣ США заключили торговую сделку с Тайванем, получат инвестиции в размере $250 млрд США и Тайвань подписали торговое соглашение, предусматривающее снижение пошлин на импорт тайваньских товаров и масштабные инвестиции в американскую экономику. Вашингтон снизит пошлины на импорт товаров из Тайваня с текущих 20% до 15%, а также предоставит послабления для чипмейкеров, наращивающих вложения в США. 3️⃣ РЖД готовит к продаже 49% в «Федеральной грузовой компании» Российские железные дороги» (РЖД) могут продать 49% «Федеральной грузовой компании» (ФГК) за 44 млрд рублей в рамках плана по улучшению финансового положения РЖД. Прибыль для РЖД от сделки не запланирована. 4️⃣ Лукашенко легализовал работу криптобанков в Беларуси Под криптобанком понимается акционерное общество, у которого есть законное право совмещать деятельность с использованием цифровых знаков (токенов) с совершением банковских, платежных и других финансовых операций. Он также должен быть включен в специальный реестр Национального банка и быть резидентом Парка высоких технологий — это специальный правовой режим для компаний, ведущих деятельность по 40 направлениям, в числе которых — разработка ПО, майнинг и другие. 5️⃣ В 2025 году объем привлечений в розничные ПИФ достиг 1,1 трлн рублей По итогам 2025 года чистый приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФ) составил 1,1 трлн рублей, что в полтора раза больше результата за 2024 год. В частности, в декабре 2025 года розничные ПИФы привлекли 193 млрд рублей, что на 41 млрд рублей больше, чем в ноябре. Этот показатель также является вторым по величине за все существование рынка коллективных инвестиций. #новости #топ5 #пульс_оцени

ТОП-5 новостей прошедшего дня (15.01.2026) 1️⃣ Минфин хочет запретить госрегистрацию сделок с наличными на сумму более 5 млн рублей Изменение касается сделок, когда расчеты по ним больше 5 млн рублей за сделку, или когда общий размер сделок за месяц — 50 млн. Проект закона, предложенный Минфином, должен снизить введение в безналичный оборот наличных денег с неустановленным происхождением. 2️⃣ Softline продал 49% разработчика софта структуре «Ростелекома» SOFL Российский разработчик софта на основе искусственного интеллекта «Фабрика ПО» (входит в группу Softline) продал 49% компании «Полиматика рус» структуре «Ростелекома» — «БФТ-холдингу». Цель сделки — создать «полное решение для сквозной работы с данными — от их управления до продвинутой визуализации и предиктивной аналитики на базе машинного обучения». Сумму сделки в компании не раскрыли. Сумма сделки не раскрывается. 3️⃣ Мосэнерго вновь рекомендовало дивиденды за 2024 MSNG Совет директоров Мосэнерго повторно рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 0,22606373615 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность — около 10,1%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 3 марта 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 2 марта. 4️⃣ Нефтегазовые доходы бюджета России составили 8,48 трлн рублей в 2025 году В 2025 году бюджет России получил от нефтегазовой отрасли 8,48 трлн рублей доходов в бюджет, годом ранее эти доходы составили 11,13 трлн. Это самый низкий показатель поступлений от нефтегазового сектора с 2020 года, когда Минфин получил от отрасли только 5,24 трлн рублей. 5️⃣ Минфин поддержал инициативу об освобождении от налога на прибыль акций резидентов САР Минфин РФ подготовил законопроект, предусматривающий освобождение от налога на прибыль операций по реализации акций международных компаний — резидентов специальных административных районов (САР) в пользу сотрудников в рамках программ мотивации. Документ предлагает исключить из налоговой базы по налогу на прибыль операции по приобретению и передаче акций компаний-резидентов САР их сотрудникам в рамках программ мотивации. #новости #топ5 #пульс_оцени

Начинаем обозревать новых эмитентов с внебиржи - сегодня на