❓Облигации: крутой инструмент

? Облигация – долговая ценная бумага. Ее выпускает эмитент – компания или государство, чтобы взять деньги в долг на определенный срок под определенный процент. По сути, то же самое кредитование, но деньги берутся не из банка, а у неограниченного круга лиц – на бирже. И по параметрам, которые определит сам эмитент. «Анатомия» облигации ▪️Номинал – сумма, которая будет выплачена инвестору при погашении одной облигации. У большинства российских ценных бумаг это 1000 руб. ▪️Рыночная цена – сумма, за которую можно купить облигацию на бирже. Меняется в режиме реального времени. Может быть больше или меньше номинала, но равна ему крайне редко. ▪️Купон – выплата по облигации. Величина купона может определяться по-разному: фиксированная, привязанная к инфляции, привязанная к ключевой ставке ЦБ РФ, привязанная к базовому активу. Способ расчета купона, как и периодичность выплат, закрепляются при выпуске облигации. ▪️Дата погашения – день возврата инвесторам номинала облигации. Обычно совпадает с днем последней купонной выплаты. ▪️Другие параметры: амортизация, дюрация, текущая доходность, доходность к погашению, дата оферты и т.д. 📒Накопленный купонный доход Его разберем отдельно, поскольку такой термин применим только к облигациям. Итак, по облигациям с определенной периодичностью выплачиваются купоны. А что, если инвестор покупает или продает бумагу, не дождавшись очередного купона? Накопленный купонный доход (НКД) — это часть купона облигации, которая накопилась после предыдущей выплаты. Начисляется НКД каждый день, поэтому каждый день сумма НКД меняется. При продаже облигации НКД включается в сумму сделки. Это поддерживает справедливость: даже если вы продали облигацию до выплаты следующего купона, его часть, пропорционально времени владения, вы все равно получите. Т.е. не будет ситуации, что вы владели бумагой зря. Например, купоны выплачиваются ежеквартально, т.е. между выплатами – 90 дней. Инвестор владел облигацией 50 дней и решил не дожидаться выплаты купона, а продать бумагу раньше. Купон должен составить 150 руб. Тогда НКД будет равен 150 * 50 / 90 = 83 руб. На эту сумму увеличится стоимость облигации при продаже, т.е. продавец получит свои 83 руб. за время владения бумагой. Если следующий владелец продержит облигацию до выплаты купона, его купонная доходность в рублях составит 150 – 83 = 67 руб., поскольку 83 руб. он уже уплатил при покупке. В чем преимущества облигаций? 📍Предсказуемая периодичность выплат. Купонные выплаты осуществляются по четкому графику, их нельзя пропускать (не берем в счет дефолт по долгу), тогда как те же дивиденды по акциям можно несколько периодов и не выплачивать. Можно собрать портфель из облигаций так, чтобы получать выплаты ежемесячно. 📍Предсказуемая доходность. Размер купонных выплат заранее известен или условно известен (в случае привязки к уровню ставок или какой-либо другой базе). 📍Относительно низкий уровень риска. Колебания стоимости у облигаций существенно ниже, чем у акций, если речь идет о надежных эмитентах (среди которых – и государство). Они больше зависимы от уровня ставок, чем от новостей. 📍Большой выбор. Можно собрать портфель облигаций от компаний из разных отраслей, различных типов, с различными сроками погашения. Что немаловажно – можно зафиксировать доходность на 5-10-15 лет вперед. 💡Резюме Мы заговорили об облигациях, поскольку в текущих условиях облигации крайне интересны для сохранения и роста крупного капитала. Под текущими условиями мы понимаем высокий уровень ставок в экономике (при которых дивиденды уже не так привлекательны), достаточно высокую степень неопределенности, ограниченный доступ к иностранным рынкам. С одной стороны, облигации - это биржевой инструмент. С другой стороны – квазидепозит в части уровня риска, но с возможностью превзойти депозиты по доходности. Тема облигаций, определенно, заслуживает внимания, поэтому мы продолжим рассказывать о них в следующих постах. #пульс_оцени #пульс_учит #обучение #прояви_себя_в_пульсе