Компания ГМК Норникель $GMKN представила операционные

Компания Газпром нефть SIBN опубликовала финансовые результаты по МСФО за 4-ый квартал и весь 2021 год Результаты за 4-ый квартал 2021 года Выручка: 906,9 млрд руб. (+10,1% кв/кв) — рост в основном связан с высокими ценами на нефть Скорректированная EBITDA: 285,2 млрд руб. (+7% кв/кв) Чистая прибыль акционеров: 146,5 млрд руб. (+4,8% кв/кв) Свободный денежный поток: 115,7 млрд руб. (-35,7% кв/кв) Чистый долг/EBITDA: 0,18х (0,32х на конец 3-го квартала) Результаты за весь 2021 год Выручка Газпром нефти за 12 месяцев 2021 г. составила 3,1 трлн руб. — на 53,5% выше результата 2020 года. Показатель скорректированная EBITDA вырос в 2 раза к уровню прошлого года — до 986,1 млрд руб. Рост был обеспечен увеличением объемов добычи углеводородов и переработки нефти, позитивной динамикой цен на нефть и нефтепродукты. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, по итогам 2021 г. выросла более чем в 4 раза — до рекордных 503,4 млрд руб. Свободный денежный поток Газпром нефти составил 500,1 млрд руб. за 12 месяцев 2021 г. Мнение: компания представила умеренно позитивный отчет за 4-ый квартал. Драйверами роста ключевых финансовых показателей стали: рост объемов добычи и рост цен на нефть. Исходя из финансовых результатов, дивиденды Газпром нефти по итогам 2021 г. при 50% payout ratio (коэффициент выплаты дивидендов) могут составить около 13,1 руб. на бумагу. Дивидендная доходность по текущим ценам — 2,5% или около 9,7% совокупно за весь 2021 г. Долгосрочный взгляд на акции Газпром нефти умеренно позитивный. Высокие цены на нефть в начале 2022 г., а также способность компании наращивать объемы добычи опережающими конкурентов темпами позволяют ожидать дальнейшего улучшения результатов. Также стоит обратить внимание на то, что бумага компании при общем снижении всего рынка и нефтегазового сектора в частности более устойчива к потрясениям, чем бумаги других компаний из нефтегазового сектора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо всем, кто поддерживает канал материально, через донаты. Очень приятно и стимулирует выставлять аналитические материалы чаще.

Американская транснациональная корпорация Cisco CSCO (разрабатывает и продает сетевое оборудование, предназначенное в основном для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий) представила отчет за 4-ый квартал 2021 года Выручка выросла на 6% г/г, до $12,72 млрд — выше прогноза в $12,66 млрд. Чистая прибыль по Non-GAAP выросла на 8% и достигла $3,5 млрд. Прибыль на акцию составила $0,84 — лучше прогноза $0,81 Заказы увеличились на 30% г/г. Одним из главных драйверов роста выручки были сети нового поколения (5G, WiFi6, оптические сети и т.д.) — +42% Показатель ARR (величина регулярного дохода от подписок на календарный год) выросла до $21,9 млрд (+11% г/г). Менеджмент увеличил размер квартального дивиденда на скромные 3% (до $0,38 за акцию) и расширил программу buyback на $15 млрд без фиксированной даты проведения. Мнение: отчет вышел позитивный и выше ожиданий аналитиков. Компания в 1-ом квартале 2022 года ожидает рост выручки на 3-5%, прибыль на акцию ожидается на уровне $0,85–0,87. Прогноз на конец года компания оставила без изменений: выручка ожидается в районе 5,5–6,5%, а прибыль на акцию в районе $3,41–3,46. Менеджмент отметил, что проблемы цепочек поставок сохранились. Ситуация не стала хуже, но и улучшений пока не наметилось. В прошлую пятницу в ряде СМИ появилась информация о том, что Cisco может приобрести компанию Splunk. Согласно неподтвержденной информации, Cisco сделала предложение на сумму $20 млрд. Приобретение поможет Cisco несколько снизить риски текущей бизнес-модели, поможет закрепить позиции в сегменте ПО и кибербезопасности и в целом улучшит оценку компании. Но существует вероятность того, что акционеры Splunk могут отказаться от текущего предложения, так как компания оценивается несколько выше, чем предлагает Cisco. Темпы диверсификации бизнеса компании могут быть одним из ключевых ориентиров для долгосрочных инвесторов при принятии решения о том, продолжать ли удерживать акции. Также к плюсам компании можно отнести отрицательный чистый долг. За прошлый финансовый год Cisco Systems выкупила своих акций на $3,5 млрд, что относительно ее капитализации составляет доходность в 1,6% годовых. Также компания выплачивает дивиденды под доходность в 2,7%. Суммарно возврат акционерам дает доходность в 4,3% годовых. В текущем году ожидается замедление темпов развития всех компаний, в особенности IT сектора в связи со скорым увеличением процентной ставки ФРС США. Волатильность на рынке достигла практически пика и даже сильные отчеты компаний (например, Meta (Facebook)) не гарантируют удержание их котировок на высоком уровне в будущем, поэтому будьте осторожны при инвестировании в бумаги американского рынка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо всем, кто поддерживает канал материально, через донаты. Очень приятно и стимулирует выставлять аналитические материалы чаще.

Компания Новатэк NVTK представила финансовые показатели за 2021 год Выручка: 1156,7 млрд руб. (+62,5% г/г) Скорректированная EBITDA: 748,3 млрд руб. (+90,9% г/г) Нормализованная чистая прибыль: 432,3 млрд руб. (+307,7% г/г) Чистый долг: 73,9 млрд руб. (+86,9% г/г) Свободный денежный поток: 228,2 млрд руб. (-32,7 млрд руб. годом ранее) В 2021 г. показатели выручки от реализации и нормализованная EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составили 1 156,7 млрд руб. и 748,3 млрд руб. соответственно, увеличившись на 62,5% и 90,9% по сравнению с 2020 г. Выручка в 4-ом квартале составила 371 млрд руб., увеличившись на 67% г/г и 34% кв/кв. Показатель EBITDA в 4-ом квартале вырос на 106% г/г (-43% кв/кв) до 259,5 млрд руб. Рост выручки и нормализованного показателя EBITDA в основном связан с ростом мировых цен на углеводороды, а также запуском газоконденсатных залежей на месторождениях Северо-Русского блока. Прибыль, относящаяся к акционерам Новатэка, выросла до 432,9 млрд руб. (144,23 руб. на акцию) в 2021 г. по сравнению с 67,8 млрд руб. в 2020 г. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам (без учета эффектов от курсовых разниц и выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях), составила 421,3 млрд руб. (140,36 руб. на акцию), увеличившись на 149,3% по сравнению с 2020 г. Нормализованная прибыль за 4-ый квартал увеличилась на 159% г/г и 45% кв/кв до 151,6 млрд руб. Основными факторами увеличения нормализованной прибыли в 2021 г. стали благоприятная макроэкономическая ситуация, которая привела к росту цен реализации углеводородов, а также ввод новых мощностей по добыче. Capex (траты компании на приобретение и модернизацию активов, а также обслуживание кредитов на них) в 2021 г. составил 191,3 млрд руб. по сравнению с 204,6 млрд руб. в 2020 г. Значительная часть инвестиций в основные средства была направлена на развитие инфраструктуры для СПГ-проектов, продолжающееся освоение и запуск месторождений Северо-Русского блока, строительство установки гидрокрекинга на комплексе в Усть-Луге, разработку Ево-Яхинского, Усть-Ямсовейского, Верхнетиутейского и Западно-Сеяхинского лицензионных участков и разведочное бурение. Capex в 4-ом квартале 2021 г. составил 54,9 млрд руб., снизившись на 11,9% г/г (+15,3% кв/кв) Свободный денежный поток в 2021 г. составил 228,2 млрд руб. против -32,7 млрд руб. годом ранее. Свободный денежный поток по итогам 4-го квартала снизился на 0,5% кв/кв и составил 46 млрд руб. (-3,1 млрд руб. в 4-ом квартале 2020 г.). Чистый долг на конец 2022 г. составил 73,9 млрд руб. (рост в 5 раз кв/кв). Отношение чистый долг/EBITDA поднялось до 0,1х. Мнение: отчет вышел сильный. Компания смогла улучшить свои финансовые показатели за счет высоких цен на нефть и газ. На этом факторе заметно улучшились финансовые показатели 4-го квартала. Рентабельность скорректированной EBITDA подскочила до рекордных 70%. Исходя из полученной прибыли итоговые дивиденды Новатэка за 2021 г. могут составить около 42 руб. на акцию, дивдоходность — 2,6% по текущим котировкам. Спрос на СПГ остается высоким в начале 2022 г., позволяя рассчитывать на дальнейшее улучшение ключевых финансовых метрик Новатэка. Средне- и долгосрочные ожидания умеренно позитивные. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо всем, кто поддерживает канал материально, через донаты. Очень приятно и стимулирует выставлять аналитические материалы чаще.