Новые облигации Евротранс 1Р-07: доходность до 27% и финансовые показатели компании

Войти

размещении Компания "Евротранс" $EUTR - сеть автозаправок под брендом "Трасса" выходит на долговой рынок с новым выпуском облигаций: компания 7 апреля проведет сбор заявок на выпуск с погашением через 2 года без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, финансовые показатели компании. Выпуск: Евротранс 1Р-07 Рейтинг: А- (АКРА) Объем: 4 млрд.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 7 апреля Планируемая дата размещения: 10 апреля Дата погашения: 10 апреля 2027 Купонная доходность: до 24,5% (что соответствует доходности к погашению до 27,4%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Показатели и цифры компании - 55 АЗК в Москве и Московской области, в том числе электрозаправок; - 41 бензовоз; - нефтебаза на 20 тыс.т; - завод по производству незамерзающей жидкости; - 10 электрозаправочных станций; - 4 ресторана и фабрика-кухня; - ежегодный объем реализации свыше 500 тыс. т нефтепродуктов; - выручка в 1 полугодии 2024 г. согласно отчету по МСФО 82,3 млрд ₽ (+80% г/г), в 2023 126,8 млрд.р (+95% г/г); - чистая прибыль в 1 полугодии 2024 г. 2,23 млрд.₽ (+238% г/г), в 2023 г. 5,15 млрд. (рост в 3 раза г/г); - чистый долг (с учетом лизинговых обязательств) на 30.06.24 составляет 40,59 млрд.р, в 2023 г. было 39,9 млрд.р (+28% г/г); - EBITDA в 2023 г. 12,3 млрд ₽ (+90% г/г); - чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 составляет 3,24х (повышенный уровень долговой нагрузки); однако по итогам года данный показатель может быть выше. Отчетности по МСФО за 2024 год еще нет, но есть предварительные неаудитированные итоги 2024 года: - выручка 187,3 млрд р (+47,7% г/г); - EBITDA 17,2 млрд р (+39,8% г/г); - чистая прибыль 5,5 млрд (+7,4% г/г). "ЕвроТранс" находится на втором месте по объему продаж среди независимых операторов сетей АЗС Москвы и Московской области. В настоящее время в обращении находятся 6 выпусков биржевых облигаций компании на 14,98 млрд р. (например $RU000A105TS5 , $RU000A105PP9 ) и 2 выпуска "зеленых" бондов на 2,8 млрд р. Компания провела IPO в 2023 году и привлекла 13,5 млрд.р. Акции с момента начала торгов упали на 54%. Дивиденды компания выплачивала дивиденды: декабрь 23 г (за 3 квартал 23 г. 3,8%), июль 24 г. (за 23 г и 1 квартал 24 г.: 12%), октябрь 24 г. (за 2 квартал 24 г. 3,4%), январь 25 г. (за 3 квартал 24 г.). Вывод В 2024 году "ЕвроТранс" запустил в работу 2 новые автозаправочные станции, еще 4 станции сейчас строятся, 45 комплексов оснащены быстрой электрозарядной инфраструктурой. Компания показывает хорошую динамику по выручке и прибыли, но растет долг. В структуре выручки в 2024 году три четверти продаж составил опт, остальное розница (что очень странно для компании продающей топливо на АЗК). У данного выпуска нет повышенного риска из-за 2-х летнего срока (есть более длинные выпуски). Предлагаемый ориентир по купону в размере 24,5% будет скорее всего снижен. Из плюсов стоит выделить отсутствие оферты. При определенном раскладе после размещения стоимость облигации может вырасти.

Испытываете страх или видите шанс❓️ Прошлая неделя стала настоящим испытанием для российского фондового рынка. Индекс Мосбиржи потерял 8% и опустился до уровня 2781 пункта. Несмотря на увлекательные торги выходного дня, утро начинается ещё ниже. Сыпятся вопросы: "это льётся кровь? " 🤭 ", переходим на красное сухое?" Индекс страха и жадности на отметке 39, что показывает, что мы перешли к уровню страха. Давайте поговорим о причинах. ▶️Где же мир? Ключевой триггер, вызывающий беспокойство среди инвесторов, заключён в том, что надежды на мирное разрешение конфликта между США, Украиной и Россией оказались неоправданными. Все активно подогревали ожидания завершения конфликта, но действительность показывает, что геополитические разногласия сложно разрешить быстро, тем временем, у нас ничего особо не поменялось (ставка, риторика, информация, нагрузка на компании и т.п.) Это то, что я вам объясняла 3 месяца 💁‍♀️ эйфория уходит, а трезвость наступает 😅 как видим с утренней головной болью) Что нужно ждать? 🧐Достигнуть согласия между сторонами требует времени и желания, чего, к сожалению, не хватает. Мы идём к миру, но этот путь будет долгим и волатильным. ▶️Влияние нефти и доллара на российский рынок Еще один из сильно влияющих моментов 💁‍♀️ стоит обратить внимание на цены на нефть, которые играют ключевую роль в экономике России. Падение ниже 60 долларов за баррель создает огромные сложности с финансированием бюджета, который изначально предусматривал более оптимистичные сценарии, а укрепление рубля только добавляет драмы. Но пока всё, конечно, страшно, но не критично, нужно будет наблюдать за средневзвешенной ценой. Если же она уйдёт ниже , то это будет означать отрицательную рентабельность, причём не только для России. Есть ещё пару моментов по возможным шагам ОПЕК+, 🤔но для этого нужна отдельная статья. Следующее заседание совместного министерского мониторингового комитета запланировано на 28 мая. ▶️Трамп и его решительные меры Непредсказуемость на мировых товарных рынках усугубляется действиями Дональда Трампа. Вводит новые пошлины, которые ставят интересы США на первое место, но последствия коснутся всего мира. С утра уже вышлои новости, что "Китай хотел договориться с Трампом, но не получилось. Теперь Китай готовится к новой торговой войне с США — WSJ, "За ситуацией стоит наблюдать, не забываем,что Трамп бизнесмен, и это может быть "Цугцванг", а может способ для маневров. Россию же пошлины пока не коснулись, тут, как говорится, не нашла территорию 🤭с нас там ничего не взять. ✍️Вывод Только когда на рынок приходит паника, это даёт новые возможности. Если вы считаете, что она наступила, то это хорошее время для покупки позиций из watchlist. Страх - это не всегда негативный сигнал. Напротив, он может стать вашим проводником к новым инвестиционным возможностям, ведь каждое падение - это шанс для будущего роста. Однако, не забывайте следовать своей стратегии, второе дно тоже можно получить, подходите к сделкам размеренно.

Новые облигации Евротранс 1Р-07 с доходностью до 27% на