Газпром в 2025: шансы на восстановление дивидендов

Войти

наверстать упущенное? Газпром ещё недавно считался эталоном стабильных дивидендов и символом национальной энергетики. За последние три года акция превратилась в источник разочарования — минимум цен, отменённые дивиденды, проблема экспорта. Можно ли надеяться на восстановление? 🏦 Финансовые результаты и драйверы Выручка Газпрома за первое полугодие 2025 года составила 4,99 трлн руб. (минус 2% к прошлому году), но направление “Газ” выросло на 8% за счет продаж в Китай и роста внутреннего спроса. EBITDA составила 1,55 трлн руб. (+6%). Чистая прибыль за 6 месяцев — 983 млрд (минус 6%). Свободный денежный поток снова положительный: 281 млрд руб. против отрицательных значений год назад. Долговая нагрузка снизилась — чистый долг/EBITDA 1,71x, капитальные вложения выросли. Важно: основной удар по доходам — укрепление рубля, снижение цен на нефть/газ, рост операционных расходов, сокращение экспорта в Европу. 📈 Шансы на дивиденды 2022/2024 — дивиденды не выплачивались, несмотря на формальную дивидендную политику (50% прибыли МСФО).** Теперь, при стабилизации денежного потока и успешных контрактах с Китаем, в 2025 году могут возобновить выплаты. По прогнозу некоторых аналитиков — до 31,5 руб. на акцию (25% доходности!). Голосование состоится летом, повестка предрешена государственным контролем. Реальный сценарий — если прибыль сохранится и не случится новый обвал экспорта, выплаты возможны уже по итогам 2025 года 🔥 Есть ли у Газпрома драйверы для роста? Переориентация на Китай: экспорт по “Силе Сибири” растет, прорабатываются сделки с Ираном и Центральной Азией. - Рост внутренних цен — индексация на 10-21% с июля. - Снижение налоговой нагрузки — отменена “нашлепка” к НДПИ, дополнительно 600 млрд руб. для бюджета. - Традиционно низкие мультипликаторы: EV/EBITDA 2,7x — компания выглядит дешевой для сектора. Целевые оценки аналитиков: - Консенсус-прогноз на год: 126–180 руб. (от +10 до +40% роста) - Оптимистичный сценарий: при восстановлении дивидендов/экспорта — возврат к 200 руб. - Пессимистичный: удержание в диапазоне 120–150 руб. ⚠️ Ключевые риски - Экспорт: Европа закрыта, Китай — пока не способен заменить масштабы старых поставок. - Политика: отсутствие долгосрочной ясности по дивидендам. - Мировые цены на газ: высокая волатильность, конкуренция с СПГ. - Увеличение ОПЕК+: негатив для всей нефтегазовой отрасли. 💡 Вывод Газпром в 2025 году — не “голубая фишка” для дивидендного портфеля, а спекулятивная история с потенциалом восстановления. Главный драйвер — возвращение выплат и успех экспорта в Китай. Компания дешёвая по мультипликаторам, но пока без “длинного” инвестиционного консенсуса. 🚩 Практические советы: - Следите за потоками экспорта и финансовыми отчётами — рост дивидендов возможен, но не гарантирован. - Краткосрочно: потенциал до 40% роста на восстановлении оптимизма. - Долгосрочно: держать в небольших долях портфеля как рискованную историю, не базовую позицию.

🐻 Сентябрь — месяц медведей! Почему осень считается опасным сезоном для акций? Каждый год на фондовом рынке сентябрь — исторически самый трудный месяц для инвестора. В англоязычном мире даже есть понятие «September Effect»: статистика говорит, что именно в сентябре прибыль акций, как правило, становится минимальной или отрицательной. Наш пушистый аналитик разобрал причины — чтобы распознать “берлогу медведей” на графике! 📅 Почему сентябрь считается «медвежьим» месяцем? - Историческая статистика: S&P 500 в среднем теряет 1–1,2% за сентябрь — худший среди всех месяцев. На Мосбирже чаще всего фиксируется слабый рост или отрицательная динамика. - Психологические факторы: После летних “разогревов” и отпускных трат инвесторы фиксируют прибыль — начинается “разгрузка” портфелей. - Календарные циклы и налоги: В США — подготовка к концу финансового года и налоговая оптимизация. В России — закрытие сезона дивидендов. 📉 Причины осеннего “медвежьего тренда” 1. Возврат ликвидности в бизнес - Компании сокращают инвестиции, рынок переходит в режим ожидания новых отчетов. 2. Сезонность корпоративных событий - Заканчивается ралли дивидендов, многие отрасли входят в стагнацию. 3. Акции перегреты после лета - Август — традиционно самый волатильный, часто завершается приростами, за которыми следует коррекция. 4. Мировые риски — политики и ЦБ - Часто на осень приходится заседание ЦБ РФ и ФРС США, новости о ставке вызывают скачки курса. 🟠 Советы инвестору: как действовать в сентябре - Не паниковать из-за просадок: это часть календарного цикла! - Не усреднять слишком рано — сентябрьская коррекция может продолжиться до октября. - Используй сентябрь для подготовки к осеннему сезону дивидендов и новых покупок на распродажах. - Следить за корпоративными новостями и макроэкономическими релизами — в этот месяц они часто сильно влияют на котировки. - В портфеле держать часть средств в ликвидных бумагах или фондах для докупок на просадке. 🐻 Исторический факт В США сентябрь — единственный месяц, когда средняя доходность акций за последние 80 лет отрицательная. В России похожее наблюдается особенно в кризисные и волатильные годы. 🔍 Практический вывод Настоящий инвестор в сентябре не торопится с крупными покупками и не продает в панике. Именно январь и сентябрь — лучшие периоды для спокойного анализа и подготовки к новым циклам. 🤔 А как ты действуешь в “медвежьи” месяцы? А) Жду просадок и покупаю на минимуме Б) Усредняю аккуратно и следую плану В) Не реагирую — долгосрок важнее Г) Вообще выхожу из рынка на месяц! #инвестиции #учу_в_пульсе #стратегия #осень #медведи #акции #сентябрь #сезонность #психология #рынок

🛢️ ЛУКОЙЛ 2026: сможет ли дивидендный король удержать корону? Друзья! Наш пушистый аналитик провел глубокое исследование флагмана российской нефтянки. LKOH традиционно считается эталоном дивидендных выплат, но 2025-2026 годы принесут серьезные вызовы. Разбираемся в перспективах! 📊 💎 Дивидендная история: 25 лет верности акционерам Рекордные выплаты 2024-2025: - За 2024 год: 1,055₽ на акцию — исторический максимум - Дивидендная доходность достигла 15,6% годовых - За 2025 год прогноз: 833-948₽ на акцию (~13% доходности) Политика выплат: 100% скорректированного свободного денежного потока идет на дивиденды. При этом компания учитывает затраты на выкуп акций и погашение долгов. 25-летняя история: С 2000 года ЛУКОЙЛ ни разу не пропускал дивиденды, увеличив выплаты с 3₽ до 1,055₽ на акцию — рост в 350 раз! ⚠️ Санкционные тучи сгущаются Новая угроза — 19-й пакет ЕС: - Франция и Германия предложили включить ЛУКОЙЛ в санкционный список - Под ударом торговая «дочка» Litasco и НПЗ в третьих странах - Цель: полностью перекрыть экспорт российской нефти в ЕС Уже действующие ограничения: - Персональные санкции против президента компании Воробьева - Ограничения на британскую Litasco Middle East - Украина заблокировала транзит по «Дружбе» с июня 2024 📈 Финансовое положение: крепость в штормовую погоду Ключевые показатели H1 2025: - Денежные средства: 1,4 трлн руб — огромная подушка безопасности - Чистая денежная позиция: компания практически без долгов - EV/EBITDA: всего 2,1x — минимум среди нефтяников - FCF направляется на 83% в дивиденды Конкурентные преимущества: - Собственная переработка снижает зависимость от экспорта сырья - Развитая сеть АЗС обеспечивает стабильный внутренний спрос - Низкая себестоимость добычи (менее $3 за баррель) 🎯Прогнозы аналитиков на 2026 год Оптимистичный сценарий (+20-50%): - Целевая цена: 7,100-12,933₽ за акцию - Техническая цель: 7,695₽ при пробое сопротивления - Драйверы: стабилизация цен на нефть, адаптация к санкциям Базовый сценарий (0-10%): - Диапазон: 6,200-6,800₽ — текущие уровни - Сохранение дивидендной политики несмотря на давление - Переориентация экспорта на Азию и Африку Пессимистичный сценарий (-10-20%): - При ужесточении санкций: падение до 5,900₽ - Возможное снижение дивидендов при потере европейских рынков ⚡ Ключевые риски и возможности 🚨 Риски: - Санкции ЕС: потеря до 30% экспортных доходов - Цены на нефть: Brent ниже $70 критично для дивидендов - Укрепление рубля: снижает рублевую выручку от экспорта - Налоговая нагрузка: возможно повышение НДПИ 💪 Возможности: - Азиатские рынки: рост спроса в Китае и Индии - Переработка: увеличение маржи при росте цен на продукты - Инфраструктура: развитие собственного танкерного флота - Выкуп акций: программы бай-бека поддерживают котировки 🔮 Прогноз на 2026 Базовый сценарий: - Цена к концу 2026: 6,500-7,200₽ - Дивиденды: 700-800₽ на акцию (сохранение политики) - Адаптация к санкциям займет 12-18 месяцев Ключевые даты: - Декабрь 2025: дивиденды за 9 месяцев (~390₽) - Май 2026: итоговые дивиденды за 2025 год - Решение ЕС по 19-му пакету санкций: сентябрь-октябрь 2025 🏆 Итоговая оценка ЛУКОЙЛ остается «дефенсивной дивидендной игрой» с привлекательной доходностью 10-13%. Компания доказала способность адаптироваться к санкциям и сохранять выплаты даже в кризис. 🤔 Ваше мнение о перспективах ЛУКОЙЛа: А) Покупаю ради дивидендов Б) Жду снижения до 6,000₽ для входа В) Санкционные риски пугают — ищу альтернативы Г) Держу уже — надеюсь на рост к 7,500₽ Готовы ли вы инвестировать в нефтяного гиганта несмотря на санкционные риски? 💭 #лукойл #дивиденды #нефть #санкции #инвестиции #учу_в_пульсе #прогноз #2026 #хочу_в_дайджест

💬 Газпром в 2025 году: есть ли шанс легендарной акции