Серебро – недооцененный актив в эпоху технологического бума и инфляции
На фоне технологических инноваций, инфляционного давления и ограниченного предложения драгоценных металлов все больше инвесторов обращают внимание на серебро – актив, который на протяжении тысячелетий служил и средством накопления, и элементом производственного прогресса.
9 июня серебро торгуется на уровне $36 за унцию. За последние три месяца цена выросла примерно на 10-11%. Рост с начала года составил порядка 24%.
Сегодня мы рассмотрим ключевые причины инвестиционного интереса к серебру и оценим фундаментальные драйверы его роста.
Зачем делать ставку на серебро
Одним из главных аргументов в пользу инвестиций в серебро является устойчивый разрыв между спросом и предложением. Согласно данным Silver Institute, производство серебра достигло пика в 2016 году и с тех пор постепенно снижается. Сегодня только 25% серебра добывается как основной продукт. Остальное приходится на побочную добычу при извлечении меди, золота, цинка и свинца. Даже при росте цен быстро нарастить добычу не удастся – геологические запасы истощены, а открытие новых месторождений ограничено.
При этом спрос на серебро продолжает расти, прежде всего за счет промышленного использования. Брайан Ким, сертифицированный бухгалтер и автор «ClearValue Tax», выделяет следующие ключевые отрасли:
- Электромобили. В современных моделях на один автомобиль уходит от 25 до 50 граммов серебра. Металл задействуется в электронных компонентах, аккумуляторных системах и зарядной инфраструктуре. С развитием твердотельных аккумуляторов нового поколения, которые обеспечат более быструю зарядку и увеличенный запас хода, потребление серебра может вырасти до 1 кг на один электромобиль.
- Солнечная энергетика. Каждая стандартная солнечная панель содержит примерно 1,2 грамма серебра, который используется в фотовольтаических элементах для эффективной передачи электрического тока. По мере глобального перехода к возобновляемым источникам энергии спрос на солнечные панели растет: только в США ожидается рост установок на 26% в 2025 году, а в мире – на 10%.
- Высокопроизводительная электроника, в том числе ИИ-центры и системы военного назначения.
Важно понимать, что серебро, как и золото, исторически служит инструментом сохранения покупательной способности. Рост денежной массы и снижение реальной стоимости валют подталкивают инвесторов к материальным активам.
Но, хотя серебро традиционно считают «хранилищем стоимости», сегодня оно обладает инвестиционным потенциалом. Причина заключается в сочетании низкой цены относительно исторических уровней и растущего промышленного спроса.
По словам Брайана Кима, исторически цена серебра по отношению к золоту была значительно выше: за одну унцию золота обычно давали 12-15 унций серебра – так было, например, в Римской империи и в первые годы существования США. Сегодня это соотношение составляет примерно 100 к 1, то есть золото стоит в 100 раз дороже, чем серебро. Это очень высокое значение по историческим меркам. Такое расхождение говорит о том, что серебро сейчас заметно дешевле золота, чем обычно, и, если соотношение вернется к среднему уровню, цена серебра может заметно вырасти.
Как инвестировать в серебро
Инвестиции в серебро можно условно разделить на два основных подхода: покупку физического серебра и приобретение финансовых инструментов, привязанных к цене на этот металл. Каждый способ имеет свои плюсы, минусы и подходит под разные инвестиционные цели.
Покупка физического серебра – наиболее традиционный способ инвестирования. Вы приобретаете металл в виде монет, слитков или медалей и храните его самостоятельно или в специализированном депозитарии. Если вы не хотите иметь дело с физическим металлом, альтернативой являются инвестиции в биржевые инструменты, отслеживающие цену на серебро. Одним из самых популярных среди инвесторов является фонд SLV (iShares Silver Trust). Также многие опытные инвесторы используют смешанную стратегию, сочетающую физическое серебро и биржевые инструменты.
Максим Шеин о ставке, инфляции и перспективах рубля
В новом выпуске на канале «БКС мир инвестиций» директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин прокомментировал снижение ключевой ставки, высказался о макроэкономических параметрах и дал оценку текущей ситуации с рублем.По словам эксперта, снижение ставки до 20% – скорее символический шаг. Оно не оказывает существенного влияния на бизнес-процессы и бюджет, но рынок воспринимает его как начало нового цикла. Наиболее остро на решение Банка России отреагировали длинные облигации и акции компаний, чувствительных к ставке – в первую очередь девелоперы.
