Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
T-Investments
3 июля 2025 в 12:27

Экономические данные этой недели: снижение продолжается

Экономический рост остался сдержанным, по официальной статистике за май. Опережающие данные Т-Банка подтверждают сохранение умеренной потребительской активности и в июне, хотя рынок труда по-прежнему достаточно жесткий. Инфляция продолжает снижаться.


Что нового?

  • Рост ВВП в мае составил 1,2% г/г после 1,9% г/г в апреле, по предварительной оценке Минэкономразвития. Динамика большинства отраслей остается сдержанной.
  • Стагнация в транспортировке, оптовой торговле и добывающей промышленности продолжилась (-0,9%, -7,6% и -1,1% г/г соответственно), в строительстве и сельском хозяйстве (умеренный) рост еще замедлился (+0,1% и +1,3% г/г). Более сильной была динамика в отдельных сферах промышленности и общественном питании (+11,4% г/г).

  • Индекс PMI в промышленности в июне снизился до минимума с весны 2022 года - 47,5 пунктов после 50,2 в мае (ниже нейтрального, область снижения активности). В секторе услуг в июне индекс упал до 49,2 с 52,2 в мае, опустившись ниже нейтрального уровня впервые с прошлого лета.

  • Потребительский спрос сохранил сдержанную динамику. Рост розничных продаж в мае был достаточно стабилен (+1,8% г/г после 1,9%), а платных услуг – заметно замедлился (до +1,0% г/г после 2,9%). Рост зарплат, по данным Росстата, за апрель (последние доступные данные) ожидаемо для нас ускорился до 15,3% г/г (после +10,5%).

  • Уровень безработицы в мае обновил исторический минимум, составив 2,2% (после 2,3% в апреле). Вместе с тем рыночный hh.индекс в июне остался фактически на уровне прошлых двух месяцев, отражая сбалансированность рынка при сдержанной динамике найма.

  • Опережающая оценка Т-Банка показывает, что и в июне рост средней зарплаты составил 13,0% г/г, вернувшись на уровни февраля-марта после нестандартной динамики апреля-мая, связанной со сдвигом зарплатных выплат вокруг майских праздников. Рост доходов остается выше инфляции, но заметно замедлился относительно прошлого года.

  • Потребительские расходы на одного клиента Т в июне при этом продолжили показывать рост ниже инфляции (в номинальном выражении), отражая переход населения к экономному поведению. Рост замедлился до +5,9% г/г по всем категориям покупок и до 7,5% г/г по базовому спросу в супермаркетах. Спрос на непродовольственные товары был наиболее слабым.

  • Недельная инфляция на 30 июня составила 0,07% н/н (+0,04% неделей ранее), оценка годовой инфляции – около 9,4% г/г. По нашей оценке, текущий темп роста цен за июнь с поправкой на сезонность приблизился к 3% в годовом выражении после 4,5% в мае.

  • Более подробно читайте в нашей большой обновленной стратегии.

Читать стратегию

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
62
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
25 июля 2025
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
25 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
21 комментарий
Ваш комментарий...
INVESTOR_22_VEKA
3 июля 2025 в 12:27
Пока все взоры и объемы устремлены на $UGLD и $VTBR , а не макроданные (хоть они и важны).
Нравится
2
Milka1992
3 июля 2025 в 12:28
Самое главное, что вчера на отчете инфляции: годовая снизилась вот это действительно важно! Не ИИР
Нравится
7
Brin07
3 июля 2025 в 12:34
Это у кого же зарплата выросла на 13 процентов, признавайтесь 😄
Нравится
9
aleksey0607
3 июля 2025 в 12:34
👌
Нравится
1
fedyaxxx
3 июля 2025 в 12:37
Где рост неизвестно. У нас спад на 70- 80 %по сравнению с прошлым годом. Работаю по доставке стройматериалов.
Нравится
3
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+14,6%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+19,3%
271 подписчик
The_Buy_Side
+35%
6,3K подписчиков
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Обзор
|
Сегодня в 20:03
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Читать полностью
T-Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
25 июля 2025
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
25 июля 2025
«Деньги не спят». Экономике и инвесторам легче не стало: чего ждать от ЦБ и курса рубля к концу года?
25 июля 2025
Дочка АФК Системы может начать подготовку к IPO
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673