Эксперты про финансовую турбулентность и рывки рынка: от тарифов до ставок

В очередном выпуске канала «Верным курсом» ведущий Алексей Бобровский вместе с экспертами – председателем совета директоров компании Arbat Capital Алексеем Голубовичем и инвестором Александром Орловым – обсуждали следующие ключевые темы: новые пошлины США на Китай, протесты мигрантов и позицию федералов, а также перспективы российской денежно‑кредитной политики.

Александр Орлов, анализируя текущие шаги Вашингтона, отметил, что Китай не готов компенсировать 55% пошлину, ведь маржа производителей составляет всего «5‑10 %». Он предупредил: «платить пошлину придется именно американским компаниям», что вызовет рост цен и снизит их прибыль, особенно в цепочках опт–розница. Орлов сравнил позицию Китая с «специальной китайской операцией – сидеть у берега и ждать, пока проплывет труп врага». В качестве обхода пошлин он упомянул логистику через Вьетнам, Мексику и Сальвадор, но счел такой сценарий проблематичным.

Алексей Голубович согласился, что сделка выглядит эффектно, но не масштабно: «редкоземы – это копейки по объему взаимной торговли» и не окажут значимой роли. Он также обратил внимание на сложности с переносом производства: «с вьетнамскими партнерами вести переговоры крайне сложно», даже при аутсорсе через Японию или Германию. Голубович предупредил, что промышленные предприятия столкнутся с резким ростом издержек и возможной потерей маржи до 20%, а основные последствия будут видны в третьем квартале, прежде всего в промышленном секторе.

Домашняя сцена США: профицитная жесткость и протесты

Голубович, комментируя протесты мигрантов, подчеркнул: федералы правы в юридической плоскости, и «депортации реализовать крайне сложно», однако протесты начнут сходить на нет уже через две недели, если не будет массовых жертв. Он добавил, что «понять можно, но грабежи и погромы прекратятся», и не предвидит серьезных потрясений для фондового рынка без эксцессов вроде жертв или вооруженного противостояния.

Александр Орлов указал, что протесты мало актуальны в штатах типа Техаса, а главное – опасность эскалации конфликта между федеральной властью и властями штата. Он предупредил, что разговоры о Calexit и угрозы против губернаторов могут запустить «парадигм шифта» в американской истории. Также Орлов отметил: если Трамп обвинит в финансировании митингов технологические компании, это может оказать давление на сектор IT и фондовый рынок.

Что ждать от Центробанка РФ

Бобровский поставил акцент на осторожности Банка России: ожидались 1-2 %, но «два процента даже не обсуждались», что сигнализирует о нежелании регулятора совершать резкий маневр. Он подчеркнул, что при ставке 20% и низкой капитализации фондового рынка стабилизирующие меры не работают, а «стоны различных отраслей никто не отменял».

Александр Орлов пояснил: 2% снижение возможно лишь при кризисе, но сейчас ЦБ удовлетворяется постепенным снижением. Реальный эффект высокой ставки усилится на фоне падающей инфляции. Он предположил, что до конца года ставка может достичь 14-15 %, что приведет к перетоку средств из депозитов в ОФЗ, затем в акции и валюту. Однако эксперт предупредил: «в краткосрочной перспективе это может навредить экономике», поскольку рынку и потребителю выгоднее отложить решения, ожидая еще более низкой ставки.

Инвестиционные ориентиры для граждан

Эксперты заключили, что в текущих условиях стоит предпочесть диверсификацию: с одной стороны, избегать рисковых долговых бумаг, с другой – следить за движением ликвидности сначала в государственные облигации, затем – в качественные акции, когда дивидендная доходность превышает доходность ОФЗ. Они рекомендовали быть готовыми как к потенциальной коррекции на рынке США, так и к постепенному развороту тренда в России – при этом, не ожидая «ракетного» роста, а исключительно – стабильной, осмысленной траектории.

Эксперты про боковик на рынке, осторожные стратегии и выборочные идеи

Илья Петров охарактеризовал реакцию рынка на снижение ключевой ставки как сдержанную. По его словам, сразу после решения началась фиксация прибыли, что указывает на нервозность инвесторов. Он отметил, что геополитическая неопределенность сохраняется, а сокращенная торговая неделя может усилить волатильность. Иван Киселев, в свою очередь, указал на стагнацию индекса Мосбиржи в пределах сужающегося коридора, остающегося актуальным уже около трех лет. По его мнению, выхода из этой фазы стоит ожидать лишь при устойчивом снижении ставки или позитивных изменениях во внешней политике.

Продолжение