Про облигацию ОФЗ 26244

Какие ОФЗ сейчас выглядят интересными после снижения цен? В предыдущем обзоре мы разобрали, почему падают цены на облигации и почему это не всегда плохо для долгосрочного инвестора. Теперь посмотрим на конкретные выпуски, которые могут быть интересны. Универсального варианта нет — всё зависит от стратегии. ОФЗ 26244 (погашение в 2034 году) $SU26244RMFS2 На мой взгляд, один из самых сбалансированных вариантов. Срок не слишком короткий, но уже даёт хорошую чувствительность к снижению ставки. Высокий фиксированный купон позволяет зарабатывать не только на купонах, но и на росте стоимости облигации при снижении ключевой ставки. Хороший вариант для тех, кто ищет баланс между доходностью и волатильностью. ОФЗ 26238 (погашение в 2041 году) $SU26238RMFS4 Это уже история для тех, кто готов ждать. Из-за большого срока погашения цена этой облигации сильнее реагирует на изменение ставок. Если ставка в ближайшие годы значительно снизится, именно такие длинные выпуски могут показать самый сильный рост. Но важно понимать: чем выше потенциальная доходность, тем выше волатильность. Если ЦБ будет держать ставку высокой дольше ожиданий, такие бумаги могут ещё некоторое время находиться под давлением. ОФЗ-ПК (флоатеры) Например, выпуски с привязкой купона к ставке RUONIA. Это более защитный вариант. Их идея не в сильном росте цены, а в том, чтобы получать высокий купон, пока ставка остаётся высокой. Поэтому здесь всё зависит от взгляда на дальнейшие действия ЦБ: если верите в постепенное снижение ставки в ближайшие годы — длинные ОФЗ могут дать не только высокий купон, но и рост стоимости самой облигации; если считаете, что высокая ставка задержится надолго — флоатеры позволят продолжать получать повышенный купон; если не хотите угадывать сценарий — можно собрать портфель из разных типов ОФЗ и снизить зависимость от одного прогноза. Лично мне сейчас нравится идея постепенного набора качественных облигаций. В первую очередь смотрю в сторону длинных ОФЗ, которые могут хорошо раскрыться при будущем снижении ключевой ставки. Но при этом не забываю и про корпоративные облигации — у сильных компаний сейчас тоже можно найти интересные выпуски с привлекательной доходностью. Пытаться поймать идеальную точку входа практически невозможно. Но периоды высоких ставок исторически дают инвесторам возможность зафиксировать хорошую доходность на годы вперёд. Главное помнить: облигации — это не только про размер купона сегодня, но и про стратегию, горизонт инвестирования и терпение.

❗️ ️Затариваюсь ОФЗшками на снижении. Как вы знаете, в последнее время сильно упал индекс RGBI (как раз таки индекс государственных облигаций). С локального максимума снижение около 8%. Это не шутки! Постепенно закладываются ожидания более жесткой денежно-кредитной политики (есть вероятность, что ставку не просто оставят на том же уровне, а могут поднимать). Заседание будет в конце июля. Я, в свою очередь, постепенно усиливаю по ним позицию. Кто не знает, целевой баланс моего портфеля - 50% акции РФ (Сбер, Татнефть, Лукойл) и 50% длинные ОФЗ с высоким купоном. На прошлой неделе я покупал, в основном, акции. ✅ В этот раз я также закинул ~ 5000 рублей и решил докупить чисто облигации. Взял 4 ОФЗ 26243. Торгуется прям по очень сочной цене. Ниже 700 рублей. Купоны будут в декабре. Относительный купонный доход в районе 14%, что солидно! Теперь их у меня 74 штуки (скоро доведу до 100, до красивой цифры). В конце года я получу 3146 рублей купонами. Плюс, до этого времени я ещё буду докупать эти ОФЗ. И ещё хватило на 2 ОФЗ 26244. Эта облигация более короткая. Торгуется примерно по 815 рублей. В портфеле теперь 18 штучек, купоны жду в сентябре (880 рублей). $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2

Спецвыпуск святые ОФЗ. 📉 Парадокс долгового рынка: ставка падает, а ОФЗ летят на дно? Многие инвесторы сейчас испытывают жесткое разочарование, действуя по классическому учебнику: «Центральный банк снижает ключевую ставку — цены облигаций с фиксированным купоном должны расти». Однако в текущем цикле система дала сбой: Банк России планомерно опустил «ключ» с пиковых 21% до 14,25% годовых, а ценовой индекс гособлигаций RGBI не просто не вырос, а обновил очередные минимумы. Давайте цинично и трезво разберем макроэкономические причины этой рыночной аномалии и поймем, почему линейная логика здесь не работает. 1. Текущий «ключ» vs Долгосрочные ожидания Главная ошибка розницы — оценка рынка по текущей безрисковой ставке. Рынок облигаций, в отличие от банковского депозита, живет не сегодняшним днем, а будущим. Он оценивает перспективу на весь горизонт инвестирования. Снижая ключевую ставку, регулятор одновременно посылает рынку предельно жесткие сигналы. Упорная инфляция и высокие инфляционные ожидания населения вынуждают ЦБ заявлять о готовности удерживать ДКП в жестком контуре на протяжении всего 2026–2027 годов. Крупный капитал понимает: быстрого возврата к нейтральной ставке (6–7%) не будет. В итоге дальний конец кривой бескупонной доходности (КБД) просто отказывается снижаться вслед за номинальным решением ЦБ, требуя повышенную премию за долгосрочные инфляционные риски. 2. Бюджетный пресс и навес предложения от Минфина Второй фактор, который буквально ломает классическую физику дюрации — это баланс спроса и предложения. Финансовый рынок устроен просто: даже если актив качественный, избыток его предложения всегда давит на цену. Минфин вынужден обеспечивать масштабные государственные и военные расходы, из-за чего выходит на аукционы с рекордными объемами заимствований. Чтобы выполнить план по привлечению триллионов рублей, ведомство вынуждено давать рынку огромную скидку (дисконт) по цене. Институциональные игроки (крупные банки) не дураки: зачем им покупать ОФЗ на вторичном рынке дорого, если можно прийти на аукцион к Минфину и забрать новые объемы с дисконтом? Этот непрерывный навес предложения физически прижимает индекс RGBI к полу. 3. Эффект сжатой пружины То, что мы наблюдаем сейчас — это классическое искусственное сжатие рыночной пружины. Текущие цены ОФЗ закладывают ультра-пессимистичный сценарий, как будто жесткая ДКП и дефицит бюджета останутся с нами навсегда. Но законы экономики неизменны: Фаза жесткого монетарного сжатия всегда циклична. Как только темпы инфляции продемонстрируют устойчивый тренд на замедление, а Минфин сократит объемы агрессивных заимствований, рыночные ожидания институционалов развернутся мгновенно. В этот момент и сработает тот самый эффект хлыста. Тело длинных ОФЗ начнет отыгрывать упущенное нелинейно и лавинообразно. Облигации будут расти в цене опережающими темпами, компенсируя все месяцы искусственного затишья. Вывод Omotenashi_Capital: Парадокс «падающая ставка — падающие ОФЗ» — это временная неэффективность рынка, вызванная жесткой риторикой ЦБ и бюджетным навесом. Для спекулянтов это повод фиктивно зафиксировать убыток и уйти. Для системного инвестора с горизонтом от 1.5–2 лет — это уникальная возможность продолжать аккумулировать длинный долг по ценам, которые рынок предлагает на самом дне макроцикла. Помните: пружина не может сжиматься бесконечно. #аналитика #облигации #офз #макро #инвестиции #стратегия #пульс #omotenashi_capital $SU26244RMFS2 (ОФЗ 26244) $SU26248RMFS3 (ОФЗ 26248) $SU26238RMFS4 (ОФЗ 26238) $SU26243RMFS4 (ОФЗ 26243)