Интер РАО: Прогнозы и финансовые возможности повышения дивидендов до 50%

Войти

финансовые показатели по итогам 2024 года будут не хуже результата 2023 года… В прошлом году компания заработала 135,9 млрд рублей, но только по результатам первого полугодия текущего года чистая прибыль Интер РАО уже 79,5 млрд рублей. Думаю, оценки по прибыли гендир даёт осторожные консервативные, хотя этот тезис во много завязан с операционными показателями девяти месяцев 2024 года. Напомню, что Интер РАО по итогам девяти месяцев снизило экспорт электроэнергии на 33,5%, до 5,546 млрд кВт•ч, одновременно увеличив импорт на 12,7%, до 1,603 млрд кВт•ч. 💰 Но пусть так, прибыль на уровне прошлого года, тогда дивиденд при выплате 25% от чистой прибыли ожидается 0,325 рубля. При текущих котировках див доходность составит 8,5%. Основной драйвер к переоценки котировок – это увеличение выплаты дивидендов с 25% до 50%, но есть ли финансовые возможности у Интер РАО позволить себе такие выплаты, увеличить pay-out❓ У компании имеется чистая денежная позиция 434 млрд рублей, но она постепенно будет направляться на реализацию текущих инвестиционных программ, сейчас у Интер РАО идут объёмные инвест программы со сроком реализации до 2028 года. Поэтому основную часть денежной подушки которая имеется на балансе компании, на дивиденд не пустят это факт. Увеличение дивидендной выплаты до 50% от чистой прибыли подразумевает, что компания направить на выплату дивидендов 68 млрд рублей, но около 30% акционерного капитала это казначейский пакет акций. Выходит, для того чтобы выплатить 50% от чистой прибыли на дивиденд нужно всего 47,6 млрд рублей. По итогам первого полугодия доходы не от основной деятельности (чистые финансовые доходы) уже составили 34 млрд рублей. По итогам всего года можно предположить, что финансовые доходы составят 68 млрд рублей и это без учета роста ключевой ставки во втором полугодии, которая в целом положительно влияет на рост денежной позиции Интер РАО. 💰 При выплате 50% от чистой прибыли от базы прошлого года, дивидендная доходность при текущих котировках составит 17%. ❗Вывод, финансовые возможности у компании увеличить pay-out до 50% есть, но пойдет ли Интер РАО на такое увеличение выплат, вопрос открыт.

📌ММК… Ожидаемо слабый отчёт ММК, все цифры можно увидеть в отчёте. Но что хотел бы отметить, так это то, что если Северсталь CHMF продажи за 9 месяцев увеличила, то в ММК MAGN ситуация иная, продажи не растут. Ещё интересный момент, на сегодняшний день капитализация компании при цене 25 руб за акцию составляет 276 млрд руб. Разрыв капитализации относительно капитала компании исторически огромен, только в 2014 году был немногим выше. Может быть рынок сейчас ☝ даёт возможность... --------------------------------------------------------- По заявлению менеджмента, Компания не видит улучшения своих результатов в следующем квартале из-за высокой ключевой ставки, которая в свою очередь оказывает влияние на деловую активность в стране. Ещё ранее менеджмент заявлял, что ожидает оживление деловой активности только при ставке ниже 13%. А сегодня Банк России на опорном заседании обновил прогноз по ключевой ставке и видит среднюю ключевую ставку в следующем году в диапазоне 13-15%. ❗На основании тезисов менеджмента и прогноза ЦБ по ключевой ставке, можно предположить, что рост спроса на сталь и соответственно разворота цен на стальную продукцию можно ожидать только ближе к концу следующего года. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #инвестиции #мнение #обзор

📌 INTERFAX со ссылкой на гендиректора Интер РАО пишет, что