9 января 2026
Если у кого то были иллюзии что материальную выгоду отменят:)) почитайте последний пост от @victorkoch
Материальная Перемога»
🎄 Новый год для кого-то начинается с оливье, мандаринов, бутербродов с красной икрой и хорошего настроения, а для кого-то — с уведомлений от любимого брокера о неуплаченных налогах.
📊 Вообще, как показывает статистика, большая часть населения не против справедливых налогов и даже за них, потому что эти средства должны идти на улучшение городской инфраструктуры, жизнеобеспечение и увеличение комфорта каждого порядочного гражданина.
Когда мы затрагивали тему материальной выгоды в 2024 и 2025 годах, то и не могли подумать, что вопрос окажется настолько болезненным для инвесторов и будет оставаться таковым так долго.
Проблема из прошлого, которая могла бы решиться лёгким движением руки соответствующего органа, не просто оставлена на произвол судьбы, но и деградировала.
Начать стоит с того, что многие нас критиковали, указывая на то, что государство, без сомнения, обратит на это внимание и внесёт поправку, чтобы инвесторы не платили надуманный налог на выгоду там, где её вовсе нет.
Для тех, кто проснулся после зимней спячки, напомним: покупатель, который приобретает те или иные заблокированные акции через OTC, попадает на уплату налога на материальную выгоду.
➕ Математика простая
1 акция Гуголь-моголь ($GOOG)стоит $326 (26 243 руб.). В России её можно купить за 9500 рублей (~$118).
Звучит заманчиво, но при каждой покупке необходимо будет заплатить налог на материальную выгоду: (26 243 − 9500) × 13% = ~2176 рублей с каждой акции.
- А если вы будете заниматься активной торговлей внебиржевыми инструментами ($T,SPBEBE,MOEXEX), то вас ждёт «невероятное приключение» с наращиванием суммы материальной выгоды.
Продать активы без лицензии по рыночной цене и без вывода из России невозможно, а вот платить налог заставят в любом случае.
В целом те, кто уже обжёгся на этом в 24-25 годах, усмирили свой пыл в активной торговле и хорошо ознакомились с тем, что это такое. Однако нет повести печальнее на свете, чем история о том, почему этот налог по-прежнему является удобным инструментом для государства.
«Нужно больше золота»
Если годом ранее наше объяснение причин возникновения материальной выгоды встречали с ярко выраженным хейтом, то со временем большая часть аудитории всё же пришла к тем же выводам о том, почему всё случилось именно так.
«Ты чё, пёс? Пу всё решит!».
Проблема пополнения бюджета, о которой массово стали говорить лишь осенью 25 года, была очевидна еще в 24-м.
Было понятно, что государство, ужимающее бюджет гражданской экономики и агрессивно повышающее налоги, не допустит отмены такого удобного инструмента для получения сверхналогов со среднего класса.
Материальная выгода принесла немалые поступления в бюджет. Речь идёт не о паре миллионов, а о сотнях и даже миллиардах — особенно за счёт недружественных акционеров, которых выдавливали из бизнесов.
Налоговая «мякушка» сохраняется, так как в российском периметре продолжается стратегия ограничения свободного вывода как активов, так и ценных бумаг.
- Наша команда давно обратила внимание: правительство понимает, что большая часть инвесторов ни под каким предлогом не вернёт активы и деньги в страну после получения лицензий и разблокировки.
«План Капкан»
Мы не знаем ни одного инвестора, который, пройдя весь этот путь, пожелал бы возвращать активы в Россию. Учитывая эту ситуацию, материальная выгода становится самым эффективным инструментом для сбора дани.
Фактически материальная выгода — это эдакий налоговый аванс. Он гарантирует уплату налога за покупку бумаг с дисконтом; ведь если инвестор вывел активы, государство теряет возможность контролировать как налоги, так и их дальнейшую судьбу — тем более если инвестор перестал быть резидентом РФ.
Итого: будет ли отменена материальная выгода?
Ответ — нет. Инструмент проверен и работает именно так, как удобно государству и ответственным лицам.
Если бы ведомства или ЦБ РФ хотели…