💎 $NVTK : EBITDA падает, вопрос к рентабельности

🌾 RAGR : выручка растёт, прибыль испарилась — я в шоке Ну что, смотрю я на отчёт Русагро за первое полугодие и просто не верю своим глазам. Выручка выросла на 9% до 183 миллиардов — вроде бы неплохо для агрохолдинга, особенно в текущих условиях. Но чистая прибыль обвалилась в 86,5 раз до смешных 0,06 миллиарда — это практически ноль. Падение на 98,8% год к году — такого я даже представить не мог. С чем это связано? Пока деталей мало, но в прошлом году компания уже сталкивалась с проблемами: чистая прибыль за 2025 год составила 4,5 миллиарда, что на 82% ниже, чем годом ранее. Основные причины — рост себестоимости, слабые цены на продукцию и высокая долговая нагрузка. И сейчас, судя по всему, этот тренд только усугубился. Операционные расходы съедают всё, что компания зарабатывает, а может быть, добавились ещё и разовые факторы вроде переоценки активов или курсовых разниц. Я уже говорил, что у Русагро есть проблемы с государством вокруг собственности, и это создаёт неопределённость. Но чтобы прибыль упала практически до нуля при растущей выручке — это уже не просто риски, а сигнал, что бизнес теряет способность зарабатывать. Если во втором полугодии не произойдёт чуда, то годовые результаты будут катастрофическими. Пока я держусь от этой истории подальше. Даже если компания покажет восстановление, текущий уровень прибыли не позволяет говорить о какой-либо инвестиционной привлекательности. Для меня это однозначный пас. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏦 CBOM : полугодовой результат — на ура, но квартальная динамика настораживает Короче, смотрю я на отчёт МКБ за первое полугодие, и картина выходит противоречивая. За шесть месяцев чистая прибыль выросла в 2,3 раза до 15,6 млрд рублей, а чистый процентный доход прибавил почти 32% до 55,3 млрд . Банк объясняет это эффективной процентной политикой на фоне снижения ключевой ставки и серьёзным сокращением операционных расходов — они упали на 29% до 14,7 млрд . Соотношение расходов к доходам — 26,4%, это один из лучших показателей на рынке . Но если копнуть в помесячную разбивку, картина меняется. За второй квартал чистая прибыль схлопнулась в 3,4 раза до 1,35 млрд против 2,5 млрд год назад . При этом процентные доходы продолжали расти — +23,4% за квартал . Скорее всего, сыграли свою роль разовые факторы, например, сезонное увеличение резервов или переоценка активов. Но пока деталей в отчёте немного, и это оставляет вопросы. Позитив в том, что банк наращивает капитал — норматив достаточности совокупного капитала по МСФО вырос с 13,6% до 14,3% с начала года . Активы достигли 4,7 трлн рублей, а кредитный портфель остаётся диверсифицированным . Плюс завершилось присоединение Дальневосточного банка, что расширяет региональную сеть . В целом история выглядит устойчиво, но квартальный провал заставляет задуматься. Если это разовая история, то бумага может быть интересна для дивидендных инвесторов. Но пока я бы присматривался к следующей отчётности, чтобы понять, сохранится ли позитивный тренд по прибыли. У банка есть сильные стороны, но волатильность результатов — это фактор, который нельзя игнорировать. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 SFIN : убыток из-за бумажной переоценки, а не из-за денег Ну что, по ЭсЭфАй вышли цифры за первое полугодие, и они выглядят пугающе только на первый взгляд. Процентные доходы выросли на 58% до 1,89 миллиарда — это отлично, бизнес реально зарабатывает. Но вот чистая прибыль превратилась в убыток 2,95 миллиарда против прибыли 5,8 год назад . И я сразу полез смотреть, в чём причина. Оказывается, убыток сформировала разовая неденежная переоценка инвестиции в страховой бизнес . Грубо говоря, компания провела тест на обесценение своей доли в ВСК и признала бумажный убыток, который никак не влияет на реальные деньги. Менеджмент прямо говорит, что это не затронуло денежные потоки и ликвидность . В первом квартале, кстати, ситуация была похожей — чистая прибыль упала на 85% до 0,5 млрд . Во втором квартале картина та же: процентные доходы выросли на 68% до 1,04 миллиарда, но чистый убыток составил 3,45 миллиарда против прибыли 2,5 год назад . И опять — основная причина та же бумажная переоценка. При этом активы группы составляют 53,6 миллиарда, а обязательства — всего 0,1 миллиарда, то есть долговой нагрузки практически нет . Я смотрю на это и вижу классический случай, когда отчётность искажает реальное положение дел. Бизнес генерирует растущие процентные доходы, долгов нет, а убыток — просто отражение рыночных условий. Если макроэкономика улучшится, компания может восстановить ранее признанное обесценение . Пока я оцениваю это скорее как временный эффект, а не системную проблему.