🧪 $AKRN : стабильность вместо взрывного роста

💎 ALRS убыток вместо прибыли — это не просто случайность Вышли цифры по РСБУ за полугодие, и картина, мягко говоря, неприятная. Чистый убыток составил 10,67 миллиарда рублей, тогда как год назад была прибыль 39 миллиардов . Разница колоссальная, и причина здесь не в каком-то разовом списании, а в системном падении выручки — она рухнула на 36% до 74,2 миллиарда . Операционная деятельность принесла убыток в 5 миллиардов против прибыли 19,2 в прошлом году . То есть бизнес сейчас действительно не зарабатывает на основном производстве. Смотрю на структуру падения и вижу, что главный контраст с прошлым годом — это исчезновение прочих доходов, которые раньше маскировали слабость операционки. В 2025 году компания получила около 53 миллиардов прочих доходов, в основном от продажи доли в ангольском предприятии "Катока" . Сейчас таких разовых бонусов нет, и вся глубина падения выручки вылезла наружу. Себестоимость при этом сократилась только на 20% — медленнее, чем выручка, что и дало отрицательный операционный результат . На этом фоне рыночные сигналы выглядят противоречиво. С одной стороны, компания с начала года повышает цены на крупные камни на 6–9%, и в сегменте инвестиционных бриллиантов наметилось восстановление спроса . С другой — общая конъюнктура на алмазном рынке остается тяжелой, и аналитики не ждут дивидендов в обозримом будущем . Даже рейтинг АКРА на уровне ААА пока не спасает от операционных проблем . Мое мнение — бумага сейчас проходит проверку на прочность. Падение выручки на треть при росте себестоимости — это тревожный сигнал, и он не лечится одним лишь ростом цен на отдельные категории алмазов. Если в ближайшие кварталы не произойдет устойчивого разворота в спросе, убытки могут закрепиться на системном уровне. Пока я держусь в стороне и жду консолидированной отчетности по МСФО, чтобы увидеть полную картину по всем дочерним активам. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏦 SVCB : прибыль выросла, но база была аномально низкой Чистая прибыль по РСБУ за полугодие составила 64,2 миллиарда рублей, что в 16,5 раза выше прошлогоднего показателя . Впечатляет, но я всегда смотрю на такие цифры с холодной головой — год назад результат был почти нулевым из-за резкого роста резервов и переоценок . То есть во многом это не столько взрывной рост, сколько возврат к норме после провального периода. Процентные доходы при этом слегка просели — минус 2,6% к прошлому году . Основной драйвер роста прибыли — снижение стоимости фондирования с 17,4 до 12,8% год к году, что позволило чистой процентной марже подскочить до 7% с 4,3% . Банк хорошо ловит волну смягчения ДКП, но важно понимать, что расходы на резервы тоже растут — они почти удвоились до 23 миллиардов за квартал из-за высоких ставок и адаптации к регуляторным мерам . Аналитики уже закладывают по итогам года прибыль в районе 75–85 миллиардов, что выглядит реалистично при сохранении текущих трендов . Но я бы не торопился экстраполировать 16-кратный рост на весь год — эффект низкой базы будет постепенно сходить на нет, и к концу года годовые темпы роста сильно замедлятся . Смотрю на бумагу как на потенциально интересную для дивидендного портфеля, но не забываю про риски — большая доля кредитов третьей стадии и слабый ROE пока сдерживают переоценку . Пока наблюдаю за тем, как банк будет удерживать маржинальность во втором полугодии. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💡 MSNG : отчет без сюрпризов, дивиденды уже в кармане Чистая прибыль компании по РСБУ за первое полугодие выросла на 6,1% до 11,65 млрд рублей . Динамика скромная, особенно на фоне выручки, которая подскочила на 25% до почти 179 млрд . Разрыв между ростом выручки и прибыли говорит о том, что затраты растут примерно теми же темпами. Себестоимость продаж увеличилась на 25,4% до 163,9 млрд, и основной драйвер тут — рост расходов на топливо . Прибыль от продаж при этом выросла на 23,8% до 13,9 млрд, а EBITDA прибавила 12,9% до 23,47 млрд . Смотрю на структуру доходов. Рост выручки объясняется сразу двумя факторами: в первом квартале сказался рост отпуска тепловой энергии из-за холодной погоды, плюс увеличилась цена продажи электроэнергии . То есть, с одной стороны, погода помогла, с другой — тарифная политика. Вроде и хорошо, но устойчивость такого роста под вопросом — погода в следующем году может быть другой. Главное, что для меня интересно здесь — дивиденды. Акционеры уже утвердили выплату по итогам 2025 года: 0,2717 рубля на акцию, с учетом нераспределенной прибыли прошлых лет . Доходность, если считать по текущей цене, выходила около 14,5% , и реестр закрыли еще в июле. Так что здесь важный нюанс — этот дивиденд уже не поймать. Полугодовой отчет вышел без сюрпризов. Компания стабильно зарабатывает, расходы тоже растут — всё по плану регулируемой энергогенерации. Для дивидендного портфеля бумага остается рабочей, но с учетом того, что основной плюс в виде дивидендов на этот год уже реализован. Дальше нужно смотреть на динамику тарифов и топливных затрат — от этого будет зависеть следующий дивидендный поток. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!