Сбалансированный портфель: высокодоходные облигации

Итоги 5 месяцев | Консерва с сюрпризами 💰 Див. и купонная доходность: +9,2% 💵 Общая доходность стратегии: +11,5% 📈 Топ 3: •Россети Мос. регион + 26,5% MSRS •Ростелеком - прив. +22,3% RTKMP •ОФЗ 26245 +12,7% SU26245RMFS9 📉 Топ 3: •Нафтатранс Плюс выпуск 5 -64,2% RU000A106Y21 •Интер РАО ЕЭС -10,3% IRAO •КЦ ИКС 5 -10% X5 Нафтатранс пропустил уже выплату 3 купонов, руководство компании планирует исполнить свои обязательства по ним 31.12.2025 г. Не верю в эту историю, отношусь к ней как к платному опыту. Доля в нашем портфеле - 1%, поэтому хочу проследить этот путь до его логического завершения. Интер РАО ЕЭС стабильная компания с низкой долговой нагрузкой и с дисциплиной сдерживания издержек. И даже если цена не будет активно расти, дивиденды компания платит стабильно, а наша стратегия на это и ориентирована. КЦ ИКС 5 с 19 сентября войдет в индекс Мосбиржи. По мнению аналитиков, ожидаемый уровень дивидендов в 2026 году около 20%. С учетом геополитической обстановки в мире, стратегия за 5 месяцев показала умеренно хорошие результаты. #дивиденды #инвестиции #портфель

🏦 Финансовый сектор стратегии Консерва с сюрпризами Сбербанк SBERP— один из самых предсказуемых эмитентов с точки зрения дивидендов, что делает его ключевым активом в финансовом секторе нашей стратегии. 🔹 Дивидендная политика: банк направляет 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, что повышает прозрачность. Если прибыль останется на уровне 1,5 трлн ₽, дивиденды могут вырасти до 40–45₽ к 2026 году. На данный момент дивидендная доходность составляет 11,46%. За последние 5 лет дивиденды выросли в 2 раза. 🔹 Фундаментальная недооценка: текущие котировки ниже балансовой стоимости в 338 руб. (P/B 0.91x) создают запас прочности. Справедливая цена, по моим оценкам, находится в диапазоне 350-380 руб. 🔹 Сбалансированный риск: является системообразующим банком с большой долей госучастия (около 50%). Даже в кризисном сценарии банк сохранит платежеспособность. 🔹 Уровень NPL (просроченной задолженности) низкий - около 3,25%, что указывает на хорошее качество кредитного портфеля. 🔹 Эффективность бизнеса: ROE (рентабельность капитала) на высоком уровне 23,6% - что свидетельствует об эффективном использовании собственных средст. 🚩 Основные ограничения: - Санкции - ограничивают международные операции - Госрегулирование - жесткие требования к капиталу и ликвидность - Кредитные риски - рост NPL в рознице и корпоративном сегменте - Возможность сокращения дивидендов в кризисных условиях 💼 Несмотря на существующие риски, банк демонстрирует устойчивую прибыльность и стабильные выплаты акционерам. Сохранение текущих темпов роста чистой прибыли и соблюдение дивидендной политики делают Сбербанк привлекательным активом для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход, т.е. для нас. #дивиденды #банки #инвестиции #порфель

📈Собираем сбалансированный портфель: высокодоходные