С Днём России

Что происходит, когда идея становится популярной? Предыстория: В этом посте изложу одну из главных болей, которые встают на пути даже у опытных трейдеров. Надеюсь, многие тут помнят о посте осенью 2025 года, когда я словил технический Маржинколл по М.видео. Идея там была проста. Из-за допки был очень популярен шорт, который брокеру пришлось закрыть и акцию начало выносить вверх. Из-за этого разница с фьючерсом (где был доступен шорт) сильно разошлась: доходность в годовом выражении в моменте в арбитраже достигала 100%. Многие начали собирать шорт акции + лонг фьючерса который закрыло из-за урезания ставки риска до 0,1х в акциях по маржинколлу. А что происходит в пике? Чтобы было удобнее, давайте пройдем по хронологии: 1. Компания объявляет о выкупе по 551 рубль 2. Акция держалась лучше рынка из-за выкупа и многие подумали, что после закрепления права акция упадет - и пошли ее шортить 3. Идея стала слишком популярной и шорты закончились: их в акции закрыли и многие пошли шортить фьючерс 4. И тут некоторые брокеры неожиданно вновь открывают шорт акций, который и стал губительным: люди снова начали шортить акцию (за открытый период прошел объем чуть ли не пол миллиарда) 5. Шорт вновь закрывают через пару дней и тут начинается шорт-сквиз: всех начало запирать в акции, а шортистов там много. Те, кто заходил с полными плечами уже ликвидированы 6. Кроме идеи шорта образовалась идея шорт акции (в некоторых брокерах она иногда появляется) + лонг фьючерса - и этот спред начал губить тех, кто в нем сидит из-за раннего большого объема людей, которые зашли в шорт. Фактически, брокер сам загонял людей в шорт, а потом логически его закрыл, ибо акции на продажу закончились. Кроме того, открыт вопрос - а поставят ли акции после завтрашней экспирации? (по логике, завтра всем начислят шорт акций, тем, кто сейчас держит фьючерс 6.26), - акций то нету) Для понимания, на завтрашний день это также может вызвать шорт-сквиз против «фундаментальной» логики, что акция должна упасть после окончания процедуры выкупа. Я вновь стал жертвой данной ситуации, но наученный мВидео позиции конечно другие. Никто не знает чем это закончится - завтрашняя экспирация будет страшной во многих инструментах. Из сценариев: А)Те, кто держат шорт фьючерса 6.26 - им могут поставить акции после экспирации и в теории после какого-то финального выноса вверх, акция может пойти вниз Б)Если в таком же сценарии фьючерс не поставят - это просто фиксация убытка и очередной «сюрприз» от биржи В)Те, кто торгуют спред (лонг фьюча + шорт акции): при поставке лонга фьючерса акциями по цене спота - вы просто заберете текущий спред бесплатно (Лонг акции поставят точно, т.к с Лонгами проблем нет у брокера) МКБ: тут ситуация следующая Тут также есть выкуп и желание всех шортить после него (очевидно, оценка банка очень высока по той, которой выкупают). Акция в моменте на 5% выше первичного пампа, фьючерс 6.26 почти следует за акцией, а 9.26 (где есть идея шорта, так как акция выпадает на момент после выкупа): 9 июля последний день подачи заявки на выкуп, а фиксация реестра уже была. Тут ещё не повторилась основная жесть, как у ПИКа, но важно быть аккуратным. P.S: график пика с уровнями приложил. Исторический уровень в 630 неплохо отработал этот памп P.P.S: если такие посты полезны - дайте знать реакциями и комментариями! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 MVM6 MVID PIKK PIM6 CBOM CMM6

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,5%: Это очередной один из худших дней за год, где нефтяные компании упали на 5-7% на фоне падения нефти ещё на 5% (Brent < 80$). Трамп: опять не наш? Донни возвращается к урегулированию на Украине и уже встретился с Зеленским. После встречи он объявил что хочет ввести новые санкции на РФ. Нюанс заключается в том, что речь скорее идет о санкциях на нефтянку, которые он снимал, чтобы сбить цену на нефть. Если это так, ничего не меняется. Подписание меморандума США-Иран: Состоится в пятницу (скорее всего даже на успешном факте нефть может отскочить). В тексте 14 пунктов, из важного: -Иран не разрабатывает ядерное оружие -В течении 60 дней Ормуз будет открыт -Будет сформирован фонд аж в 300 млрд$ на восстановление Ирана -Переговоры по острым вопросам продолжатся А что с валютой? На фоне падения нефти немного ожил юаневый RUSFAR до 2%, валюту пошли покупать. Реальный эффект мы все же ощутим в июле: Минфин не перестанет покупать валюту, выручка экспортеров на продажу начнет падать (задержка продаж от цены ~месяц), ЦБ может меньше начать продавать. Пока все складывается для роста, чуть-чуть позже. Для ухода выше нам бы пробить 11 руб по юаню (там же локальная наклонная) Акции: 1)Соллерс: экономика беспощадна. Отчитались операционно: За май компания продала 2840 автомобилей - это одно из худших значений и -10% г/г. УАЗ совсем плохо чувствует: -19% Sollers чувствуют получше: +19%, но их доля сильно меньше. Из хорошего, компания работает над привлекательностью акций и платит дивиденд (в мае одобрили 25,5 руб). Компания стоит 5,5 прибылей, но не вижу смысла покупать при текущей ставке ЦБ: как ставка на восстановление экономики тут может появиться идея в районе 400 руб на акцию, но к концу этого года. 2)Henderson: восстановление продаж Компания за 5 месяцев заработала 11,3 млрд руб (+6,5% г/г), но если брать результат за май - рост +18,1%. Апрель и год в целом идет слабовато, в моменте видим ускорение - сыграла хорошая погода и отложенный спрос. Напомню, компания выигрывает от крепкого рубля (т.к заказывает ткань из Китая). Из последних новостей: -Переходят на квартальные отчеты вместо месячных -Открывают свой распределительный центр в 19 тыс кв.м, что снизит расходы на логистику и онлайн сегмент. Компания стоит 6 прибылей, что для нее недорого, но по меркам остальных акций - особого интереса тут нет. Ближе к 300 интересно. 3)Газпромнефть: вслед за Татнефтью. Компания остановила московский НПЗ после атаки БПЛА 16 июня: в ближайшие дни завод будет работать на пониженных мощностях, а поврежденная установка задействует лишь 53% мощности НПЗ. В отличие от Татнефти урон здесь не такой большой. В нефтянке продолжается эвакуация из-за падение цены на нефть, однако ждем сильный 2 квартал + двузначный дивиденд у ГПН, что к концу года может переставить компанию (ну и ждем роста валюты напротив падения нефти). Компания стоит 6-7 прибылей 2026г и менее 3 EV/EBITDA: в отчете ждём отражения капекса на восстановление, в остальном - все ок. Из сектора не держу, интереснее смотрится Роснефть после последнего слива, а также Лукойл, Татнефть, Башнефть. Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции: влияние нефти осталось, поэтому будем смотреть без сезонных факторов. Вчера мы пробили 2500 вниз на словах Трампа о санкциях, но де факто, это возвращение от временного послабления на нефтянку (скорее всего). Также ждём заседания в пятницу и экспирации в четверг. Именно это может спасти от проваливания вниз до 2400. После подписания сделки США-Иран, первые могут отправить к нам Кушнера и Уиткоффа на переговоры. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! SVAV HNFG SIBN MXM6 BRN6 CNYRUB

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,3%: Нефть упала ещё на 4%, юань вырос на 0,5%. Валюта в моменте несильно реагирует на падение нефти, ибо до экспортеров изменение нефти дойдет лишь через месяц. Пока все идет к тому, что в июле может случиться девал: ЦБ может начать меньше продавать, экспортеры меньше будут продавать, Минфин останется умеренным покупателем. А что у США-Иран? Проход через Ормуз остается ограниченным, а полный проект соглашения ещё не раскрыт. Тем не менее, все стороны подтвердили сделку и Трамп даже анонсировал, что готов заниматься другими делами, а с Ираном будет рад сотрудничать. 19 июня должно состояться подписание меморандума между США и Ираном: может там рост на факте по нефти и увидим. В моменте Американский рынок ракетит: оживилась крипта, а новая акция SpaceX делает ещё +7% к цене закрытия пятницы. Акции: 1)ДВМП: сделка с Wildberries Компания опровергла переговоры с WB о вхождении в состав предприятий. Напомню, ранее вышел проект, при котором компании вместо договорных отношений объединятся, что удешевит логистику: Wildberries и Russ присоединятся к РЖД и Fesco. Вероятно сначала WB закроют сделку с ВТБ, затем подобная достаточно логичная сделка может состояться. Вокруг ДВМП много новостного фона: кроме этой сделки, намечается сделка с Росатомом и DP World из ОАЭ при котором может быть выкуп у миноритариев с премией в ~35%. Немного держу компанию, она сильнее рынка: это неплохой сигнал. 2)Ленэнерго: последний день с дивидендом Сегодня последний день для получения дивиденда в 36,72 руб на преф (9,6% дд) и 0,54 руб на обычку (3,6% дд). У компании одна из лучших статистик закрытия дивгэпа. В среднем это месяц на преф: для высокой доходности это неплохо! Обычка - в среднем закрывает за неделю. На 2026 год в ИПР прогнозируется 66 руб дивиденда в лучшем случае - это почти 19% дд с учетом дивгэпа. Акция спекулятивно интересна, но такого большого апсайта как ранее - уже нету. 3)Русал: меньше веры в Гонконге. Акции на гонконгской бирже исторически торговались дороже российской на 30-40%. На сегодняшний день вся премия ушла и даже появился дисконт: у нас на рынке акция упала на 25% от хая. Если ранге была идея в покупке акции под мир: мол, кэрри-трейдеры смогут обменивать акции на наши и цена уравняется, сейчас настроения в акции сильно испортились. При этом конъюнктура не самая плохая: аллюминий на 30% выше с начала года, но и курс валюты на лоях: если он вырастет, в акции появится идея, ибо 5 EV/EBITDA уже не так дорого + ждём ближайших отчетов с дорогим алюминием в цене. Акция на радаре. 4)Татнефть: проблемы серьезные Компания объявила о полной остановке своей крупнейшей НПЗ после атаки БПЛА 12 июня, речь идет о ТАНЕКО - предприятие обеспечивает 40% доходов головной компании. Работа прекращена на обеих первичных установках завода: 43 тысячи тонн могут терять в сутки. Кроме того, в отчете нужно будет смотреть какой капекс потерпят после удара. В другой стороны, если за неделю условно справятся - ничего страшного: Татнефть преф остаются одними из самых дивидендов щедрыми историями на 2026 год: Brent вряд ли упадёт сильно ниже 80$ ближайшее время, даже при полном открытии Ормуза, вот бы курс ещё вырос! Итоги: Трамп вчера объявляет о возвращении к урегулированию конфликта на Украине, это бодрит рынок. Уже через 3 дня состоится заседание ЦБ + на этой неделе состоится экспирация, рынок может потрясти. В целом, волатильности и фона хватает на то, чтобы рынок рос, важно, чтобы рост не затухал также быстро, как на прошлых неделях (условно, закрыть 2-3 дня в плюс бы…). Неделя будет насыщенной! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! FESH LSNG LSNGP RUAL TATN TATNP MXM6 CNYRUB