💻 $SOFL : разворот подтверждён, прибыль на месте

🏗 ETLN : убыток сжимается, долг сокращается, премиум растёт Смотрю на полугодовой отчёт Эталона и вижу классическую историю девелопера в условиях дорогих денег. Чистый убыток сократился до 13,17 млрд против 14,14 млрд год назад — прогресс небольшой, но важный. Выручка при этом упала на 10% до 54,4 млрд, и это объясняется сознательным смещением приоритетов: компания меньше гонится за объёмами и больше фокусируется на денежном потоке и управлении инвестиционным циклом . Главный позитив — долговая нагрузка снижается. Валовый долг сократился на 12% до 196,3 млрд с начала года, а чистый корпоративный долг — на 13% до 72,7 млрд . При этом LTM EBITDA выросла на 8% до 23,3 млрд, а полугодовая EBITDA прибавила 28% до 9,2 млрд — операционная эффективность улучшается, несмотря на падение выручки . Самая яркая деталь — продажи премиального сегмента. В деньгах они выросли на 141% год к году, в квадратных метрах — на 117% . Компания делает ставку на дорогой продукт, который менее чувствителен к ставкам и колебаниям ипотечного рынка. Это стратегически правильный ход, который в долгосрочной перспективе может поддержать маржинальность. Моё мнение — отчёт выглядит позитивнее, чем может показаться на первый взгляд. Убыток сохраняется, но долг сокращается, операционные показатели улучшаются, а структура продаж смещается в премиум. Если ставки начнут снижаться, у компании будет хорошая база для разворота. Я бы держал бумагу на контроле, но без спешки. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🌲 SGZH : убыток сжимается, но до прибыли как до Луны Смотрю на полугодовой отчет Сегежи и вижу, что компания продолжает тонуть, хотя и медленнее, чем раньше. Чистый убыток составил 15,2 млрд рублей против 21,76 млрд годом ранее, то есть сократился почти на 30% . Выручка при этом упала на 15% до 38 млрд, а OIBDA рухнула в 4 раза до 0,66 млрд с рентабельностью 1,7% . Операционный убыток тоже уменьшился — с 10,3 до 5,3 млрд, но это скорее заслуга снижения процентных расходов на 32% и отсутствия крупных списаний, которые были в прошлом году . Операционный денежный поток остаётся отрицательным, хотя отток сократился с 19 до 8,6 млрд . CAPEX ужали почти на 36% до 1,8 млрд — режим жёсткой экономии включён на полную. При этом долговая нагрузка продолжает расти: чистый долг увеличился до 77 млрд , а краткосрочные обязательства превысили оборотные активы на 77 млрд . Капитал ушёл в минус на 15 млрд — компания технически неплатёжеспособна, если смотреть по балансу . Аудитор прямо указывает на существенную неопределенность в отношении непрерывности деятельности . Моё мнение — ситуация остаётся критической. Материнская АФК «Система» продолжает поддерживать дочку, но это лишь оттягивает неизбежное или дает время на реструктуризацию. Для рискованных инвесторов могут быть интересны облигации с высоким купоном, но акции я не вижу смысла рассматривать даже спекулятивно. Пока не будет кардинального улучшения на рынке лесопродукции или реструктуризации долга, история остаётся мёртвой. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛴 WUSH : убыток сжимается, но до прибыли всё ещё далеко Смотрю на полугодовой отчёт ВУШ Холдинга и вижу постепенное, но уверенное улучшение. Чистый убыток сократился с 2,62 до 1,68 млрд рублей — почти на 36% год к году . При этом выручка выросла на 3,6% до 5,6 млрд, а EBITDA основного кикшерингового сегмента подскочила на 43% до 1,4 млрд . Основной прогресс идёт за счёт Латинской Америки, где выручка прибавила 21,5% до 1,1 млрд с рентабельностью EBITDA почти 35% . В России и СНГ выручка почти не изменилась, но маржинальность подросла с 19% до 24% — компания учится зарабатывать даже на стагнирующем рынке . Себестоимость снизилась на 7,5%, а расходы на персонал упали почти на 28% . Операционный убыток сократился на треть до 0,4 млрд, что тоже радует. Но главная проблема остаётся — долговая нагрузка. Кредиты и займы выросли до 16,5 млрд против 13,5 на начало года, а финансовые расходы съедают 1,4 млрд . После отчётной даты компания погасила облигации на 4 млрд и займы от акционеров на 0,9 млрд — шаг в правильном направлении, но до решения долговой проблемы ещё далеко. Моё мнение — бизнес в кикшеринге начинает приносить стабильную операционную прибыль, и убыток сокращается быстрее, чем я ожидал. Если компания продолжит сокращать долг и улучшать операционку, то к концу года есть шанс выйти на нулевую чистую прибыль. Пока это история для терпеливых, но тренд явно позитивный. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!