🥇 $SELG: убытки при идеальных ценах на золото — как так? Селигдар отчитался за 2025 год, и картина до безумия противоречивая. Выручка выросла на 48% до 87,8 млрд рублей, валовая прибыль — на 53%, EBITDA — на 60% (до 44,1 млрд) . Операционная прибыль увеличилась на 54% до 19,9 млрд . Цены на золото били рекорды, продажи в натуральном выражении выросли на 19% — идиллия, да? Но нет. Чистый убыток составил 10,1 млрд рублей, причём он вырос на 21% по сравнению с прошлым годом . Как так вышло? Расходы на персонал выросли на 30%, НДПИ ударил по карману, и самое главное — переоценка золотых займов на фоне высоких цен привела к огромным бумажным убыткам . Хорошая конъюнктура была нивелирована этими неденежными статьями. А теперь самое страшное. Чистый долг вырос с 81,5 до 144,2 млрд рублей, соотношение ND/EBITDA достигло 3,2х . Процентные расходы выросли более чем вдвое до 16 млрд . Свободный денежный поток глубоко отрицательный — минус 44,8 млрд рублей . Компания генерирует убыток и сжигает деньги, даже когда золото стоит дорого. Моё мнение. Селигдар — классический пример компании с плохим менеджментом и неконтролируемыми расходами. В золотом секторе есть гораздо более качественные бумаги — тот же Полюс или ЮГК. Пока здесь работа с долгом и расходами не придёт в порядок, я не вижу смысла даже смотреть в сторону Селигдара. Убытки при растущих ценах на золото — это провал. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💳 $T: дивиденды утвердили — 4,5 рубля с учётом сплита Акционеры официально одобрили финальную выплату за IV квартал 2025 года в размере 4,5 рубля на акцию . Общая сумма, направленная на дивиденды, — 12 млрд рублей . При текущих котировках доходность этой выплаты составляет около 1,43%, а последний день для покупки бумаг под дивиденды — 22 мая . Обратите внимание: 4,5 рубля — это уже с учётом дробления, которое компания провела в апреле. Каждую старую акцию разделили на десять новых, поэтому номинальный размер выплаты пересчитали пропорционально: изначально совет директоров рекомендовал 45 рублей на одну «старую» акцию . Если посмотреть на итоги всего 2025 года, совокупный дивиденд на акцию составил 149 рублей (в пересчёте до сплита), что на 20% больше, чем за 2024 год . И это не случайно: операционная чистая прибыль группы за прошлый год выросла на 43% — до 174,4 млрд рублей . Менеджмент ожидает, что в 2026 году дивиденды на акцию прибавят ещё не менее 20% . Сама по себе доходность этой выплаты невысокая (чуть больше 1%), поэтому рассматривать бумагу как источник быстрого кэша в моменте не стоит. Однако важно другое: компания системно наращивает прибыль и регулярно делится ею с акционерами. Это долгосрочная история, где ставка делается не на одну квартальную выплату, а на рост дивидендов из года в год и высокую рентабельность капитала (около 30%) . Моё мнение. Решение ожидаемое, и ничего сверхъестественного в этой выплате нет. Главное здесь — подтверждение того, что компания продолжает стабильно генерировать прибыль и платить дивиденды. Если у вас долгосрочный горизонт, текущая просадка доходности — не повод расстраиваться. А вот тем, кто надеялся на быстрый «халявный» процент, возможно, стоит пересмотреть ожидания. К отсечке 25 мая отношусь спокойно, позицию не меняю . ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥   👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $MGNT: операционно ещё терпимо, но дальше — кошмар. Идея только на долгосрок Давно я не лез в отчётность Магнита, и не потому что лень, а потому что компания крайне скупо делится информацией — каждый релиз как событие. Операционные результаты за 2025 год ещё ничего: выручка прибавила 15,4%, LFL-продажи 8,7% за счёт среднего чека (+8,4%) при слабо положительном трафике (+0,3%) . Но даже здесь отставание от Х5: у конкурента выручка выросла на 18,8%, а трафик — на 1,4% . Магнит идёт на шаг позади. Валовая прибыль выросла на 14,6%, маржинальность почти удержалась. А дальше начинается сущий кошмар. На фоне двузначного роста валовой прибыли EBITDA снижается на 1,5%, а рентабельность падает с 5,6% до 4,8% — многолетний минимум . Почему? Операционные расходы растут опережающими темпами — плюс 21,3% . Проблема инфляции расходов стала главным вызовом для ритейла, и Магнит как менее эффективный игрок почувствовал её острее . Но это не всё. Долговая нагрузка стала вторым кошмаром. Чистый финансовый долг вырос на 39%, а ND/EBITDA достиг 3,6х . Процентные расходы (157,7 млрд) превысили операционную прибыль (133,3 млрд) . В итоге Магнит получил убыток 31,6 млрд рублей против прибыли 44,3 млрд годом ранее . При этом почти весь убыток — номинальный из-за переоценки кредитов, но проблема с обслуживанием долга никуда не делась. Моё мнение. Идея в акциях есть только на очень долгосрочном горизонте, когда ставка упадёт и долг перестанет душить. Сейчас бизнес превратился в генератор убытка, дивидендов не будет, драйверов нет. Но цена упала до уровней десятилетней давности, а выручка выросла кратно. Спекулятивно можно попробовать ловить отскоки, но для портфеля на годы — только если очень верить в снижение ставок. Я держу совсем немного, больше не наращиваю. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 $VKCO: выручка +60%, рекуррентка почти 90% — крепкий рост без сюрпризов VK Tech, B2B-направление VK, отчиталось за первый квартал 2026 года. Компания развивает облачную платформу, сервисы продуктивности, дата-сервисы и ИИ-решения, которые с этого года выделены в отдельное направление. Выручка выросла почти на 60% год к году — до 4,3 млрд рублей . Рекуррентная выручка увеличилась почти на 85% до 3,7 млрд рублей и составила 87% от общей выручки . Клиенты всё чаще выбирают подписочную модель и облачные сервисы. Это позволяет им распределять платежи равномернее, быстрее запускать продукты и гибче масштабировать IT-инфраструктуру в непростых экономических условиях . Доля рекуррентной выручки может меняться от квартала к кварталу — в конце года у IT-компаний обычно больше крупных лицензионных продаж и годовых контрактов. Но сам факт, что сейчас подавляющая часть выручки приходится на повторяющиеся платежи, — сильный плюс для устойчивости бизнес-модели. Рост идёт по двум фронтам. Выручка от малого и среднего бизнеса выросла почти на 94% , от крупного бизнеса — на 40,7% . Быстрее всего растут сервисы продуктивности (корпоративная почта, мессенджер, видеозвонки) — выручка здесь увеличилась почти в 2,5 раза до 1,9 млрд рублей . Именно в этом сегменте заметен активный переход клиентов на подписочную модель: выручка от On-Cloud решений выросла почти втрое год к году . EBITDA выросла на 8,8% до 300 млн рублей — это пока скромно, но компания находится на стадии активных инвестиций. VK Tech — часть большой экосистемы VK, и материнская структура поддерживает её развитие. Пока это история роста, а не генерации кэша. Я держу на контроле, но для дивидендного портфеля, конечно, не вариант. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 $BANE: отскок от 1415 — локальная идея, глобально слабо Цена удержала сильную поддержку на отметке 1415, и от этого уровня пошла реакция покупателей. Сейчас бумага пытается пробить локальный нисходящий тренд, который последнее время сдерживал любой рост. RSI постепенно разворачивается вверх и приближается к 50 пунктам — это говорит о восстановлении импульса после затяжного снижения. Ближайшая цель — зона 1450-1460. Там проходят сразу два сопротивления: нисходящий тренд и горизонтальный уровень. Вот этот диапазон сейчас и станет ключевым тестом для продолжения роста. Если пробьют — можно ждать движения к следующим целям. Но глобально бумага всё ещё ниже EMA200, так что среднесрочный тренд остаётся слабым. Это важно помнить. Фундаментально Башнефть — достаточно стабильная дивидендная история, особенно по префам . Но сейчас динамика акций определяется не отчётностью компании, а общим состоянием рынка и нефтяного сектора. Налоговый манёвр, дисконты на нефть, санкционные риски — весь этот фон давит на сектор. В одиночку против рынка не попрёшь. Главный риск — уход ниже 1415. Если покупатели не удержат этот рубеж, продавцы снова усилят давление, и цена может пойти на новый год. Если же цена закрепится выше нисходящего тренда и зоны 1440-1450, появится потенциал движения к 1480-1500. Пока это локальная спекулятивная идея в рамках отскока. Для полноценного среднесрочного захода нужно возвращение выше EMA200. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔥 $SVCB: теплеет? Ковбойская волатильность, но динамика обнадёживает Отчёт за первый квартал бьёт рекорды. Чистая прибыль выросла на 57% год к году до 20 миллиардов рублей. Чистые процентные доходы взлетели на 72% до 60 миллиардов, а процентная маржа растёт уже четвёртый квартал подряд — с 4,3% до 7,0%. Комиссионные доходы прибавили 31% до 12 миллиардов, рентабельность капитала подскочила до 20% . Да, прослеживается устойчивое улучшение финансовых показателей квартал к кварталу. Банк переключился с розницы на корпоратов и небанковские доходы, и это работает. Даже рост резервов не смог испортить картину. При этом капитал банка растёт, а норматив достаточности остаётся напряжённым, поэтому дивиденды пока символические. Но я держу эту бумагу в ковбойской секции портфеля. Волатильность здесь ого-го. Акции могут прыгать на 3-5% в день без видимых причин. Банк ещё молодой по меркам сектора, многое завязано на розничном кредитовании, которое чувствительно к ставке. Но потенциал роста огромный — банку есть куда двигаться. Моё мнение. Совкомбанк — одна из самых интересных историй роста в финансовом секторе. Динамика показателей впечатляет, и при снижении ставки банк может показать ещё более высокие темпы. Но нужно быть готовым к качелям. Если вы консервативны как Сбер — это не ваш инструмент. Если готовы к риску ради потенциально высокой доходности — присматривайтесь. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!\

🏦 $BSPB: отчёт разочаровывает, идеи нет Банк Санкт-Петербург опубликовал результаты за первый квартал, и картина безрадостная. Выручка упала на 10,9% до 22,6 млрд рублей, чистые процентные доходы сократились на 7,8% до 18,4 млрд . Чистые комиссионные доходы показали мизерный рост — всего 1,2% до 2,8 млрд . Чистая прибыль обвалилась на 29,7% до 10,9 млрд, а рентабельность капитала снизилась до 19,9% с 30% год назад . Почему так плохо? Процентные доходы падают, потому что ключевая ставка снижается, а банк не может быстро переложить это на пассивы. Банк пытается компенсировать сжатие маржи наращиванием кредитного портфеля, но операционные расходы растут и съедают весь эффект. Это четвёртый квартал подряд, когда прибыль идёт вниз. Будущее снижение ставки продолжит давить на процентную маржу. При этом восстановления комиссионных доходов не видно — за ними нужно работать, а не просто ждать снижения ставки. Пока банк не найдёт способ компенсировать падение процентных доходов, я не вижу никакой идеи в этой бумаге. Моё мнение. Банк СПб выпал из фаворитов. Пока конкуренты растут и наращивают прибыль (Совкомбанк, Сбер), этот банк продолжает скатываться. Без разворота тренда я не вижу смысла заходить. Рентабельность капитала в 20% — это прилично, но при падающей прибыли это слабое утешение. Остаюсь в стороне. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💚 $SBER: твёрдая пятёрка — выручка растёт, кредитование замедляется, но банк всё равно машина Сбер отчитался за первый квартал, и оценка здесь однозначная — твёрдая пятёрка. Выручка выросла на 16,6% до 823 миллиардов рублей при рентабельности 24,4% . Процентные доходы прибавили 18,2% — вот что делает снижение ключевой ставки . Комиссионные доходы наконец-то показали рост — пусть и скромные 0,6% (год назад было падение на 1,1%) . Кредитование замедлилось: портфель физических лиц вырос всего на 2,5% за квартал, а юридических — на 2,3% . Это не катастрофа, а следствие общей осторожности банка и экономики в целом. Резервы выросли до 161 миллиарда рублей , но это не страшно — маржа держится на уровне 6,3% и выше . Банк продолжает быть сверхэффективным. Если Сбер сохранит текущие темпы, то за 2026 год заработает более 2 триллионов рублей чистой прибыли . При текущей капитализации это даёт P/E около 3-4 — дешевле многих развивающихся рынков. Дивидендная доходность при выплате 50% прибыли составит около 12-15% . Для такого масштаба и надёжности это отличный результат. Моё мнение. Сбер остаётся главной фишкой российского фондового рынка. Замедление кредитования — временное, при снижении ставки розница и корпораты снова начнут брать деньги. Риски? Только системные. Я держу Сбер в портфеле как базу и не собираюсь продавать. Для консервативного инвестора лучше не придумать. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📶 $X5 :выручка и EBITDA растут, но прибыль тает из-за дивидендов в долг Отчёт за первый квартал показывает неоднозначную картину. Выручка выросла на 11,3% до 325 миллиардов рублей , скорректированная EBITDA прибавила 25,8% до 89 миллиардов , но чистая прибыль при этом просела на 27,6% . Операционная эффективность вроде бы на высоте, а финальный результат разочаровывает. LFL-продажи растут всего на 6%, а трафик вообще упал на 1,7% — год назад был плюс 4,6% . Тенденция тревожная. Главная проблема — компания платит дивиденды в долг. Размер долга вырос до 335 миллиардов рублей , и процентные расходы за квартал составили 14,8 миллиарда . Это и есть главная причина падения чистой прибыли. Хорошо хоть рост расходов на персонал замедлился до 3,8% . Ситуация пока под контролем: долговая нагрузка ND/EBITDA держится на уровне 1,2х . Но сама концепция — занимать под дивиденды — лично мне не очень нравится. Сейчас ставка снижается, и проценты постепенно будут меньше давить. Но если рынок развернётся, конструкция может зашататься. Моё мнение. ИКС 5 заслуживает твёрдую четвёрку с минусом. Операционные показатели ещё держатся, маржинальность по EBITDA радует, но дивидендная политика за счёт заёмных денег — это игра с огнём. Пока долговая нагрузка низкая, всё нормально. Но я бы держал руку на пульсе и внимательно следил за тем, как меняются процентные расходы и долг. Для дивидендного портфеля — не лучший выбор. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚙️ $CHMF: худший квартал за 10 лет — даже передовик не устоял Северсталь, традиционно считавшаяся самым эффективным металлургом, отчиталась первой и показала результаты, от которых инвесторы в шоке. Выручка упала ещё на 19% год к году, а EBITDA рухнула на 54% . Рентабельность скатилась до 12% — для Северстали это просто нонсенс . Компания всегда гордилась низкими издержками, но сейчас даже это не спасает. Издержки и низкие цены на металл делают своё чёрное дело. Компания активно режет расходы, но свободный денежный поток всё равно ушёл в глубокий минус — минус 39 миллиардов рублей . Причём это не разовая история, а системная проблема, которая тянется уже не первый квартал. Низкие цены на сталь бьют по всей отрасли, но у Северстали падение глубже, чем у многих. И знаете, что самое показательное? У Северстали появился долг. Раньше у компании была жирная кубышка, и все считали её чуть ли не банком при металлургическом заводе. Теперь чистый долг на EBITDA составляет 0,5 — цифра небольшая, но сам факт появления долга там, где его никогда не было, говорит о многом. Водораздел пройден. Компания тратит резервы и входит в долговую спираль. Моё мнение. Разворот у металлургов снова откладывается на неопределённый срок. Северсталь — лучший в худшей тройке, но даже его показатели разочаровывают. Если уж этот передовик не может удержать маржинальность и денежный поток, что говорить про остальных? Сектор ждёт тяжёлый год, и я не вижу быстрых решений. Только терпение и очень избирательный подход. Пока остаюсь в стороне. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $LENT: выручка растёт, прибыль падает — классика неэффективности За первый квартал Лента нарастила выручку на 23,4% — в основном за счёт покупки сетей OBI и Реми . Однако радость от цифр быстро улетучивается, когда смотришь на чистую прибыль: она упала на 10,4% . LFL-продажи замедлились до 6,8%, а трафик с трудом остался в плюсе — всего +0,1% . То есть новые магазины покупают, а отдача от них минимальна. Покупки OBI и Реми пока работают в минус. Компания потратила кучу денег на расширение, а маржа вместо роста обвалилась с 6,55% до 5,35% . Руководство списывает всё на низкий сезон, но лично у меня качество вложений вызывает серьёзные вопросы. Когда каждый новый рубль выручки даётся ценой падения прибыли, это не сезонная проблема, а системная. Единственный жирный плюс — долговая нагрузка остаётся низкой. ND/EBITDA на уровне 0,8х . Это страховка на случай, если дела пойдут совсем плохо. Но это не драйвер роста, а всего лишь подушка безопасности. Моё мнение. Лента пока получает твёрдую четвёрку с большим минусом. Выручка растёт, но это рост ради роста, а не ради прибыли. Пока компания не покажет, что может конвертировать расширение в реальные деньги, остаюсь в скептиках. Долг низкий — хорошо, но качество интеграции новых активов вызывает сомнения. На дивиденды в ближайшее время рассчитывать не приходится. Я пока мимо. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $MGNT: год провальный — уступили Х5 по всем статьям По итогам 2025 года Магнит показал гораздо более слабые результаты, чем главный конкурент X5. По динамике выручки проиграли: +15,3% против +18,8% . LfL-продажи отстали ещё заметнее: +8,7% против +11,4% . Главная беда — EBITDA снизилась на 1,5%, в то время как у X5 она выросла на 11,4% . Рентабельность EBITDA у Магнита упала до 4,8%, потеряв 0,8 процентных пункта . Главный убийца прибыли — чистые финансовые расходы. Они выросли в 3,4 раза и достигли 82,3 миллиарда рублей . В результате компания получила чистый убыток в размере 16,6 миллиарда рублей. Для сравнения: в 2024 году была прибыль около 50 миллиардов . Долговая нагрузка подскочила с 252 до 496 миллиардов, и проценты по кредитам просто уничтожили операционный результат. Оценка аналитиков — нейтральная с понижением целевой цены. Новый таргет — 3000 рублей за акцию, что на 15% ниже предыдущего . Слабость результатов за 2025 год не оставляет сомнений. Для переоценки компании вверх необходимы три вещи: устойчивое улучшение LfL-динамики, восстановление рентабельности EBITDA до хотя бы 5-6% и, самое главное, снижение долговой нагрузки. Моё мнение. Магнит сейчас — ставка на долгосрочное восстановление, а не на быстрый результат. Цена акций упала до уровней 2010 года, при том что выручка выросла кратно. Риски огромные, но и потенциал отскока при снижении ставок тоже серьёзный. Я бы не торопился. Если есть терпение на 2-3 года, можно понемногу набирать. Для кэша и дивидендов — мимо. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📺 $MVID: высокорискованно, но потенциально жирно Это история не для слабонервных. Высокорискованно, спорно, но при определённом раскладе может принести хороший профит. Бумага сейчас болтается в зоне локального дна — вблизи мощной поддержки около 60 рублей за акцию. Потенциал роста от текущих уровней колоссальный, вопрос только в том, насколько сильным будет этот отскок и случится ли он вообще. Фундаментально у компании огромные проблемы. Прошлый отчёт показал убытки, падение маржи, отрицательный свободный денежный поток и растущий долг. Но бизнес возглавил новый менеджмент с масштабными амбициями. Если им удастся переформатировать деятельность и получить реальный эффект от оптимизации, это станет мощным позитивом. Однако полагаться на это пока рано. Ключевой внешний фактор — дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики, которое облегчит долговое бремя. Что делать, если готовы рискнуть. Разумно разделить планируемую позицию на три части. Первую можно рассматривать на текущих уровнях — это позволит войти с минимальными рисками при возможном росте. Вторую часть стоит отложить около следующего значимого уровня поддержки на отметке 57 рублей. Третью — на случай критического падения в район 50 рублей за акцию. Никто не знает, где точное дно, поэтому такой подход распределяет риск. Моё мнение. М.Видео — это ставка на два фактора: менеджмент и снижение ставки. Если сработают оба, отскок может быть очень сильным. Если ни один не сработает — можно потерять деньги. Лично я рассматриваю эту бумагу как очень небольшую часть диверсифицированного портфеля, не более 2-3%. Для крупных вложений здесь слишком много неопределённости. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📡 $RTKM: отчёт — нормально, но драйвера нет Выручка в первом квартале выросла на 10% до 208,9 млрд рублей — в основном за счёт цифровых сервисов (+24%) и мобильного сегмента Т2 . OIBDA прибавила 14% до 83,9 млрд при рентабельности 40,1% . Чистая прибыль — 7,4 млрд (+10%) . Вроде бы всё растёт, но я бы не назвал это прорывом. Главная боль — долг и проценты. Чистый долг вырос до 712 млрд рублей, а финансовые расходы за квартал составили почти 30 млрд, что практически не изменилось по сравнению с прошлым годом . При этом ключевая ставка упала на 7,5%! Почему проценты не снижаются? Потому что компания не гасит дорогой долг, а рефинансирует его по чуть более низким ставкам . Ожидать чуда в ближайшее время не приходится. Капитальные затраты в первом квартале были низкими — всего 13,7% от выручки, но по итогам года компания планирует выйти на 20% . Это значит, что свободный денежный поток, который и так был отрицательным (-5,6 млрд), может уйти в ещё более глубокий минус . Никакого денежного мешка для щедрых дивидендов. Теперь про долгожданные IPO дочек. РТК-ЦОД и Солар — активы качественные, но выводить их на биржу в ближайшее время вряд ли получится: у РТК-ЦОД, например, выручка в первом квартале даже снизилась на 1% при росте OIBDA . Для успешного размещения нужна уверенная динамика, а её пока нет. Моё мнение. Ростелеком — история не про быстрый рост. Дивиденды в ближайшие годы будут средними (5-6% по префам) , долг давит, а катализатора для переоценки я не вижу. Пока держу в фокусе внимания, но без позиции. Если влезать — то только после чёткого сигнала по снижению процентных расходов или IPO одной из дочек. Пока рано. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚗 $DELI: стало лучше — не космос, но динамика обнадёживает Компания отчиталась за первый квартал, и в операционных метриках появился устойчивый прогресс. EBITDA на автомобиль выросла на 23% год к году. Выручка на автомобиль прибавила 14%. А число проданных минут на одну машину взлетело на 51%. Коммерческие расходы сократились на 45%, управленческие — на 9%. Не космос, но определённо лучше, чем было раньше. С текущей ключевой ставкой, конечно, тяжело. Процентные расходы за квартал составили почти 1,4 миллиарда рублей, что съедает всю операционную прибыль и оставляет чистый убыток около миллиарда. Но компания не сидит сложа руки — над бизнесом работают крайне активно, оптимизируются, перераспределяют парк в регионы. И главное — открыто говорят о проблемах, коммуницируют с сообществом, не отмалчиваются. Лично я это очень ценю. Что это даёт инвесторам. Пока компания не выйдет в чистую прибыль, бумага остаётся историей для терпеливых и верящих в снижение ставки. Но операционная эффективность растёт, долговая нагрузка стабилизировалась на уровне 4,8 чистого долга к EBITDA (не ухудшилась), и менеджмент нацелился на безубыточность по итогам года. Цель непростая, но реалистичная. Моё мнение. Делимобиль начинает выкарабкиваться. Если ставка продолжит снижаться, а компания удержит темпы оптимизации, выход в плюс — вопрос года. Пока это не покупка на всё, но присматриваться определённо стоит. Рост эффективности и честный диалог с акционерами — те качества, за которые я готов прощать текущие убытки. Буду следить дальше. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 $SVCB: три квартала роста подряд, и это уже тренд Смотрю на поквартальные данные и вижу устойчивую картину. Чистый операционный доход вырос на 34% год к году до 88,6 миллиарда. Процентный доход прибавил 72% до 60 миллиардов, комиссионный — 31% до 11,6 миллиарда. И такая динамика улучшения идёт уже третий квартал подряд. То есть это не случайный всплеск, а системный разворот. LTM показатели сейчас занижают реальную прибыль банка. Чистая прибыль за первый квартал составила 19 миллиардов с ростом 58% год к году. Капитал достиг 428 миллиардов при капитализации в 273 миллиарда. P/B на уровне 0,64, P/E — 4,8. Это дешево, если смотреть на текущие мультипликаторы. Но самое интересное впереди. Считаю форвардные показатели. Если банк удержит темпы, чистая прибыль за 2026 год может составить около 90 миллиардов, а капитал вырасти до 500 миллиардов. Получается, что сейчас банк стоит примерно 3 форвардных чистых прибыли 2026 года и 0,55 форвардного капитала. Это очень дёшево для банка с таким качеством активов и растущей маржой. Ещё один важный момент. Процентные расходы банка снизились со 147 до 118 миллиардов — эффект снижения ключевой ставки начинает работать. При этом расходы на персонал и операционную деятельность растут скромно, не съедая рост доходов. Совкомбанк сейчас — одна из самых интересных историй в секторе с точки зрения соотношения цена/качество. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 $MGNT: дивидендов не будет, но долгосрочный интерес остаётся Совет директоров официально рекомендовал не платить дивиденды за 2025 год. Решение ожидаемое — после того ужасного отчёта с падением EBITDA и отрицательным свободным денежным потоком глупо было бы надеяться на выплаты. Рынок отреагировал спокойно: акции просели в моменте около 0,7%, а потом быстро отыграли обратно. Значит, негатив уже был зашит в ценах. Смотрю на долгосрочную перспективу и вижу логику. Да, финансовые показатели сейчас отвратительные, долг вырос с 252 до 496 миллиардов, проценты съедают всю прибыль. Но ключевая ставка идёт вниз, а это автоматически облегчит долговое бремя. Как только проценты перестанут душить, маржинальность начнёт восстанавливаться. История не на один день, а на 2027-2028 годы. По цене сейчас Магнит торгуется на уровнях 2010 года. При этом выручка с тех пор выросла кратно. Даже с учётом всех проблем, такое расхождение между ценой и масштабом бизнеса выглядит как перегиб. Объективно — бумага интересна при покупке по текущим рыночным ценам, несмотря на все финпоказатели и рост долга. Моё решение. Держу небольшую позицию в долгосрок и планирую наращивать дальше, пока есть возможность заходить со скидкой и свободный кэш позволяет. Спекулятивно тоже похоже, что дно где-то рядом — цена просто не хочет падать ниже, несмотря на плохие новости. Но без фанатизма, часть портфеля и терпение на пару лет. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💵 $ZAYM: комиссии вверх, прибыль вниз, дивиденды из последних сил Смотрю на отчёт и вижу всё ту же странную картину. Комиссионные доходы взлетели на 81% до 643 миллионов рублей — казалось бы, живи и радуйся. Но чистая прибыль при этом рухнула больше чем наполовину до 436 с половиной миллионов. Получается, чем больше зарабатываешь на комиссиях, тем меньше остаётся на выходе. Где-то в середине огромная чёрная дыра из расходов. Совет директоров решил не мелочиться и направить на дивиденды 100% чистой прибыли. Это 4,36 рубля на акцию при текущей цене даёт доходность около 2,9%. Жест красивый, но за ним скрывается тревожная реальность. Когда компания распределяет всё до копейки при падающей прибыли, это похоже на попытку любой ценой удержать инвесторов. Долго так продолжаться не может. Что пойдёт не так в следующем квартале. Либо прибыль продолжит падать, и дивиденды урежутся пропорционально. Либо расходы на персонал (а они выросли вдвое) и проценты по долгу продолжат сжирать комиссионные доходы, и распределять будет просто нечего. Текущая дивполитика в таких условиях выглядит неустойчивой. Моё мнение. Займер сейчас — история для спекулянтов, а не для инвесторов. Дивиденды платят, но база под ними хрупкая. Комиссионные растут — это плюс, но падение чистой прибыли перечёркивает позитив. Я бы не строил долгосрочных планов на этих бумагах, пока не увижу стабилизации или хотя бы объяснения, куда уходят деньги. Пока остаюсь в зрителях. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 $BSPB: третий квартал подряд падение прибыли Вышел очередной квартальный отчёт, и тенденция не радует. Чистая прибыль сократилась почти на 30% год к году до 10,9 миллиарда рублей. Выручка просела на 10,9% до 22,6 миллиарда. Это уже не разовый сбой, а устойчивый тренд, который тянется несколько кварталов подряд. Банк явно потерял динамику. Единственное, что ещё держит планку, — рентабельность капитала на уровне 19,9%. Показатель высокий, особенно в сравнении со многими конкурентами. Вопрос в том, как долго он продержится при падающей базе. Обычно ROE тянется за чистой прибылью с лагом, так что в следующем квартале возможны неприятные сюрпризы. Что это означает для акционеров. Дивиденды под угрозой. Если прибыль продолжит сокращаться, то и выплаты неизбежно урежут. Банк Санкт-Петербург традиционно считался неплохой дивидендной историей, но сейчас его позиции шатаются. Тем более что конкуренты, например Совкомбанк, показывают рост, а здесь — только падение. Моё мнение. Я бы не торопился заходить в эту бумагу, пока не увижу стабилизации или хотя бы замедления темпов снижения. Единичный плохой квартал можно пережить, системное падение — уже тревожный сигнал. Буду следить за следующими отчётами, но пока остаюсь в стороне. Рынок предлагает и другие банковские истории с гораздо лучшей динамикой. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚗 $DELI: убыток тает, эффективность растёт Вышел отчёт за первый квартал, и здесь наконец появились позитивные сигналы на фоне общего тяжёлого фона. Чистый убыток сократился на 18% по сравнению с прошлым годом — пока не прибыль, но движение в правильную сторону. Выручка подросла на 3% до 6,6 миллиарда, что тоже неплохо для компании, которая переживает непростые времена. Самая вкусная цифра спрятана в операционных метриках. Число проданных минут в расчёте на один автомобиль взлетело на 51% год к году. Это колоссальный рост интенсивности использования парка. Компания наконец перестала просто наращивать количество машин и начала выжимать максимум из того, что уже есть. EBITDA на автомобиль выросла на 23% — подтверждение, что эффективность реально улучшается. Однако расслабляться рано. Давление на прибыльность остаётся колоссальным из-за долговой нагрузки. Финансовые расходы за квартал составили почти 1,4 миллиарда рублей, что по-прежнему перекрывает операционную прибыль. Ключевая ставка хоть и снижается, но долг, накопленный в прошлые годы, никуда не делся. Хорошая новость — показатель чистый долг/EBITDA стабилизировался на уровне 4,8, не ухудшился. Моё мнение. Делимобиль показывает первые реальные признаки разворота. Фокус на загрузку вместо расширения, рост эффективности, сокращение убытка — это уже не просто слова. Если ставка продолжит снижаться, а компания удержит операционные улучшения, можно будет всерьёз говорить о выходе на прибыль. Пока же история для тех, кто готов ждать и верить в менеджмент. Я присматриваюсь, но без резких движений. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛽️ $SNGS: дивиденды объявлены, обычка неожиданно в фаворе Совет директоров определился с выплатами за прошлый год, и здесь вышел любопытный расклад. На оба типа акций рекомендовано по 0,85 рубля — одинаково. Но из-за разницы в цене обыкновенных и привилегированных бумаг доходность получилась разной. Обычка даёт около 4,3%, а префы — только 2,1%. Это перевёрнутая картина по сравнению с прошлыми годами, когда префы традиционно были жирнее. Последний день для покупки под дивиденды — 15 июля. Сами выплаты ещё должно утвердить общее собрание акционеров, которое назначено на 26 июня. Обычно рекомендации совета директоров проходят без сюрпризов, так что можно ориентироваться на эти цифры. Но 4,3% для обычки и 2,1% для префов — это не те доходности, ради которых инвесторы обычно бегут в Сургутнефтегаз. Что происходит? Компания по-прежнему сидит на гигантской валютной кубышке, но менеджмент не спешит ею делиться. Дивиденды рассчитываются от прибыли, а не от накоплений. Поэтому при текущих ценах на нефть и налоговом давлении выплаты остаются скромными. Главная надежда держателей префов — на ослабление рубля, которое увеличит рублёвую оценку кубышки и подтянет дивиденды в будущем. Моё мнение. Для любителей дивидендного кэша сейчас есть инструменты и поинтереснее. 2-4% — это уровень ниже инфляции и ниже вкладов. Сургутнефтегаз остаётся ставкой на курс и на возможную переоценку активов. Как дивидендная история — мимо. Если верите в ослабление рубля — можно держать, но без иллюзий про щедрые выплаты. Я пока наблюдаю со стороны. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 $SVCB: отчёт на хорошем уровне, 60 ярдов процентного дохода Вышел квартальный отчёт, и цифры здесь заслуживают внимания. Чистые процентные доходы взлетели на 72% год к году до 60 миллиардов рублей — это основной двигатель. Комиссионные добавили 31% до 12 миллиардов. А доходы от небанковской деятельности составили ещё 10 миллиардов. То есть бизнес диверсифицируется и не сидит на одной игле. Чистая прибыль выросла на 57% до 20 миллиардов при рентабельности капитала 20%. Регулярная чистая прибыль (без разовых эффектов) составила 17 миллиардов, прибавив 24%. Отличие этих двух цифр говорит о том, что были и разовые статьи, но основной органический рост всё равно сильный. Квартальный отчёт я оцениваю на твёрдую пятёрку. Кредитный портфель год к году прибавил 9% — это при том, что многие банки сейчас стагнируют в рознице. Средства клиентов достигли 3 триллионов рублей, что говорит о доверии и притоке денег. Для банка, который ещё пару лет назад переживал трудные времена, такая динамика впечатляет. Эффект снижения ставки только начинает раскручиваться. Моё мнение. Совкомбанк продолжает удивлять в хорошем смысле. Ключевой риск — нормативы достаточности капитала, которые пока не позволяют платить щедрые дивиденды. Но как история роста бумага смотрится отлично. Если банк удержит темпы, вопрос с дивидендами решится в 2027 году. Пока же — присматриваюсь, но без излишнего героизма. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 $AFKS: тест пробитого уровня покажет, кто прав Смотрю на дневной таймфрейм и вижу развитие сценария с прошлого обзора. Уровень поддержки 11,6 был пробит, и цена ушла ниже — почти до нижней границы большого восходящего канала. До касания не хватило самую малость, после чего начался отскок. И сейчас самое интересное: цена как раз подошла к тому самому пробитому уровню на тест. Будет разворот вниз или нет — вот главный вопрос. Два варианта развития. Если увидим разворот вниз от текущих значений, следующая цель — добить до зелёной восходящей линии, то есть нижней границы канала. Если же разворота не случится и цена закрепится выше пробитого уровня, значит, тот пробой был ложным. Тогда дальше последует рост вплоть до 14 рублей. Диапазон большой, и выбор направления сейчас критический. Но есть важный нюанс, который нельзя игнорировать. Многое будет зависеть от общей ситуации на рынке. Расти на падающем индексе сложно — любые попытки лонгов будут наталкиваться на контрдвижение. А вот на растущем рынке совсем другое дело, там можно развивать восходящий импульс. Поэтому смотрю не только на график АФК, но и на то, куда пойдёт весь рынок. Моё мнение. Пока цена находится в зоне теста, никаких активных действий не предпринимаю. Жду чёткого сигнала: либо разворотная свеча вниз с подтверждением, либо закрепление выше 11,6 с объёмом. То и другое даст направление. Самостоятельно гадать, перешагнёт рынок через сопротивление или нет, не вижу смысла. Ложные пробои — любимая игра маркетмейкеров, так что без подтверждений ни ногой. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 $BSPB: прибыль упала на треть, рентабельность ещё держится Вышел отчёт за первый квартал, и цифры здесь неприятные. Чистая прибыль сократилась почти на 30% год к году до 10,9 миллиарда рублей. Выручка тоже просела — на 10,9% до 22,6 миллиарда. Тренд на падение тянется уже несколько кварталов подряд, и пока не видно сил его развернуть. Для банка такого масштаба это серьёзный звонок. Единственный луч света — рентабельность капитала на уровне 19,9%. Это по-прежнему высокий показатель, особенно если смотреть на средний банковский сектор. Компания умеет эффективно использовать свои ресурсы, даже когда выручка и прибыль падают. Вопрос лишь в том, как долго это продлится. Если падение продолжится, то и ROE неизбежно поползёт вниз. Что это значит для инвесторов. Дивиденды под угрозой сокращения. Формула простая: меньше чистая прибыль — меньше денег на выплаты. Банк Санкт-Петербург всегда был неплохой дивидендной историей, но если тренд не сломается, щедрых выплат в ближайшее время можно не ждать. Рентабельность капитала выше 20% — это отлично, но когда база под ней шатается, это уже не так радует. Моё мнение. Пока не увижу стабилизации или хотя бы замедления темпов падения, держаться за эти бумаги смысла мало. Чудес в банковском секторе не бывает, а конкуренты показывают гораздо лучшую динамику. Банк Санкт-Петербург рискует превратиться в аутсайдера, если менеджмент не предпримет резких движений. Наблюдаю со стороны, без желания заходить. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔖 $HEAD: выручка упала, байбэк на 15 ярдов Вышел отчёт за первый квартал, и здесь классическое расхождение строк. Выручка снизилась на полтора процента до 9,5 миллиарда — первый звоночек за долгое время. Малый и средний бизнес начал экономить на найме, продажи платных подписок просели. А вот скорректированная чистая прибыль тоже ушла в минус на 4,4%, до 4,17 миллиарда, хотя формальная чистая прибыль выросла на 8,5%. Разница — в нюансах учёта, но суть ясна. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли составила 44% — это минус 1,3 процентного пункта к прошлому году. Показатель всё ещё космический по меркам нашего рынка, но направление тревожное. Если тренд на падение выручки продолжится, маржинальность будет сжиматься дальше. Пока же компания держится за счёт жёсткой экономии расходов — сократили их на 8,5%. А теперь главная новость, которая перекрывает многие грустные цифры. Хэдхантер запускает байбэк объёмом до 15 миллиардов рублей. Это примерно 12% от текущей капитализации. Если обратный выкуп проведут в полном объёме, количество акций в обращении снизится на те же 12%, а значит, дивиденды на одну бумагу подтянутся автоматически. Плюс компания уже платит 233 рубля дивидендов за прошлый год, а до конца года обещают ещё около 200. Моё мнение. Выручка падает — это минус. Но байбэк на 15 ярдов и дивдоходность 15-16% за год — это жирный плюс. Хэдхантер остаётся качественной историей с высокой маржинальностью, а обратный выкуп становится драйвером для акций. Если макроэкономика не ухудшится кардинально, бумага выглядит интересно. Но без розовых очков — слежу за динамикой выручки в следующем квартале. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💵 $ZAYM: комиссии растут, прибыль падает, дивиденды берут из того, что есть Вышел отчёт по МСФО за первый квартал, и здесь как всегда всё двояко. Комиссионные доходы взлетели на 81% до 643 миллионов рублей — казалось бы, живи и радуйся. Но чистая прибыль при этом рухнула на 52% до 436 с половиной миллионов. То есть чем больше зарабатываешь на комиссиях, тем меньше остаётся в кармане. Где-то в середине сгорает очень много денег — расходы на персонал выросли вдвое, плюс проценты и резервы. Теперь про дивиденды. Совет директоров решил направить на выплаты 100% чистой прибыли, что даёт 4,36 рубля на акцию. Звучит щедро, но давайте без иллюзий. Когда компания распределяет всю чистую прибыль при падающем тренде, это выглядит как попытка поддержать интерес инвесторов любой ценой. Но долго так продолжаться не может — либо прибыль развернётся вверх, либо дивиденды урежут. Дивидендная доходность получается около 2,9% — не сказать, что космос. Вопрос в том, насколько вообще уместно говорить о дивидендах, когда бизнес показывает двукратное падение прибыли. Риск того, что выплаты в следующем квартале сократятся или отменятся, очень высок. Особенно если тренд на падение объёмов выдачи сохранится. Моё мнение. Займер сейчас — это история для любителей острых ощущений и короткой дистанции. Дивиденды платят, но база под ними хлипкая. Комиссионные растут — это плюс. Но падение чистой прибыли наполовину перечёркивает позитив. Я бы не строил долгосрочных планов на этих бумагах, пока не увижу стабилизации. Для спекулятивного интереса — может быть, для души и покоя — нет. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📱 $VKCO: шорт отработал чётко, идём к историческому минимуму Смотрю на недельный график и вижу, как актив пошёл точно по моим мыслям из прошлого разбора. Уровень 260 был пробит, после чего бумага сделала коррекцию почти на 10%, закрыв обе цели — и 240, и 230. Для тех, кто был в шорте, отличный результат, поздравляю. Там была хорошая возможность забрать прибыль. Что сейчас на графике. Никаких разворотных фигур я не наблюдаю. Ни двойных дней, ни молотов, ни поглощений — ничего, что давало бы надежду на перелом. Поэтому через возможные небольшие локальные отскоки я ожидаю продолжение основного нисходящего движения. Следующая цель — исторический минимум на отметке 220. Для тех, кто всё ещё держит длинные позиции или только подумывает о покупке, советую быть максимально аккуратными. Текущая структура не даёт никаких оснований для лонгов. Если уж сидите, то стопы должны быть подтянуты максимально близко. Иначе есть риск уехать глубоко в минус без надежды на скорый выход. Моё мнение. ВКонтакте продолжает находиться в затяжном нисходящем тренде, и пока я не увижу хотя бы попытки построить базу, говорить о покупках не приходится. 220 — важный психологический рубеж. Возможно, от него будет отскок, но ставить на это сейчас преждевременно. Продолжаю наблюдать, но без желания лезть в лонги. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 $SPBE: отскок на 14%, но структуры для входа не было Смотрю на недельный график и вижу мощную реакцию от зоны поддержки — цена отскочила вверх на 14%. Хороший ход для тех, кто сидел в лонге, но лично я этот отскок не отрабатывал. Почему? Потому что для входа в сделку не сформировалось ничего интересного с моей точки зрения. Чётких сигналов, на которые я обычно опираюсь, просто не было. Теперь про дальнейшие перспективы. Есть большая вероятность, что снижение в скором времени продолжится. Отскок — это отскок, а не разворот тренда. Глобальная картина остаётся медвежьей, и я не вижу причин, почему это должно измениться. Кто всё же успел запрыгнуть в этот импульс и отработал отскок, советую не жадничать. Большую часть позиции лучше зафиксировать, а на остатки передвинуть стоп в безубыток. Почему так аккуратно? Потому что такие быстрые движения имеют свойство так же быстро заканчиваться. Зафиксировать прибыль — не грех, особенно когда рынок даёт такую возможность. Спокойное отношение к профиту важнее попыток выжать максимум до последней копейки. Следующая зона, которая привлечёт моё внимание для нового отскока, находится на уровне 170. Там поддержка поинтереснее. Но это не значит, что я буду входить сразу при касании. Буду ждать формирования структуры, а не просто цены. Пока же наблюдаю со стороны и готовлюсь к возможному продолжению падения. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 $IMOEXF откат от 2700, смотрим на поддержки Вчера индекс закономерно откатился от зоны 20-дневной скользящей и круглого горизонтального уровня 2700. Пришли в моменте к 10-дневной скользящей и диапазону 2650-2660. Эти отметки сейчас выступают в роли поддержки, но назвать их мощными я бы не рискнул. Так что дальше всё будет зависеть от того, какую картинку нарисует рынок. Два основных сценария. Первый — отскакиваем от текущих уровней и продолжаем восходящее движение. Второй — продавливаем поддержку и идём тестировать 2600. Лично моя ставка на второй вариант. С большей вероятностью жду продолжение снижения к 2600, а затем пробой этой отметки и уход ещё ниже. Это если говорить про среднесрочную картину. На этой неделе за счёт отскока реализация коротких идей немного притормозилась. Но сам отскок был ожидаемым, поэтому отношусь к нему спокойно, без паники и без эйфории. Такие движения — нормальная часть рынка, особенно после хорошего падения. Главное — не менять план под влиянием эмоций. Решение по позициям буду принимать исходя из локальной картинки, а не из глобальных прогнозов. Сейчас главный ориентир — удержит индекс поддержку 2650-2660 или нет. Если удержит — возможен ещё один заход наверх. Если нет — готовлюсь к движению к 2600 и ниже. Без резких телодвижений, спокойно анализирую каждый день. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📡 $RTKM: ставка снижается, а дочки выходят на биржу Смотрю на перспективы этого телеком-гиганта и вижу сразу два драйвера. Первый — продолжение цикла снижения ключевой ставки. У Ростелекома приличный долг, и каждый процент вниз по ставке заметно облегчает процентное бремя. Второй — возможные IPO дочерних компаний. Если они выйдут на биржу по адекватным оценкам, материнская структура может получить хороший бонус к капитализации. Целевая цена, которую я вижу, — 112 рублей. От текущих уровней это довольно жирный потенциал, но не скажу, что он лёгкий. Компания традиционно торгуется с дисконтом из-за большого долга и государственного участия. Однако в текущих макроусловиях, когда ставка идёт вниз, а аппетиты к технологическим активам растут, переоценка вполне возможна. Что важно понимать. Ростелеком — не самая простая история. У него сложная структура, много непрофильных активов, и корпоративное управление оставляет желать лучшего. Но как ставка на снижение ставки и на реализацию скрытой стоимости в дочках — вполне рабочий вариант. Главное — не ждать быстрых результатов. Моё мнение. Цель в 112 рублей выглядит достижимой на горизонте 12-18 месяцев, особенно если ставка уйдёт ниже 15%, а IPO дочек пройдут успешно. Риски, конечно, есть — любой пересмотр налоговой политики или закручивание ставки сломают этот сценарий. Но при текущем раскладе я смотрю на Ростелеком позитивно, с прицелом на среднесрок. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!