Заработал 40% на позиции SOFL: кейс, хедж и налоговый учёт

Войти

В 2023 году я принял участие в обмене ГДР Noventiq на акции ПАО «Софтлайн». Эту процедуру часто называют редомициляцией, хотя формально международный Softline ещё в 2022 году отделил российский бизнес и начал работать под брендом Noventiq. Уже после этого владельцам ГДР предложили акции российской компании. Условия выглядели привлекательно: одна акция SOFL за одну ГДР, а затем ещё по одной акции на втором и третьем этапах при соблюдении условий владения. Итого — до трёх акций SOFL за одну ГДР. Бонусные бумаги приобретались по символической цене 0,01 ₽, но при их получении возникала облагаемая НДФЛ материальная выгода. Моя средняя цена приобретения составляла около 230 ₽ в расчёте на одну исходную ГДР. Для упрощения считаю, что первоначальный пакет не продавался до самого конца. Все приведённые ниже результаты уже учитывают налоги и применимые льготы. Первый бонусный пакет принёс мне примерно 110 ₽ на акцию, второй — около 80 ₽. Остаток первоначальной позиции также был закрыт примерно по 80 ₽. 📈 Получается 270 ₽ при первоначальных затратах 230 ₽, или около 17% за два года. С учётом продолжительности сделки и существенной волатильности результат нельзя назвать выдающимся. Однако я предположил, что после завершения каждого этапа часть участников постарается быстро продать акции, которые требовалось сохранять для прохождения отсечек. Поэтому в сентябре 2024 и 2025 годов я открывал хеджирующие короткие позиции во фьючерсах на SOFL, а затем закрывал их одновременно с «лишними» акциями. В обоих случаях акции снижались, а контанго, связанное с высокой стоимостью денег, дополнительно повышало результат короткой позиции. Хеджирование принесло ещё около 25% от первоначально вложенной суммы. Совокупный результат составил примерно 40% за два года. На данный момент у меня есть вопрос по политике M&A компании: ❓ Летом 2024 года Softline ориентировалась на покупку компаний по средней оценке около 5× их EV/EBITDA, а затем снизила максимально допустимую оценку до 3×. Учитывая возросшую неопределённость, какой мультипликатор компания считает приемлемым сейчас — или приоритетом стала интеграция уже приобретённых активов? Ссылки на трансляции с ответом на мой вопрос: ?

💼 На прошлой неделе побывал на встрече Пульс_Толкс по крипте Сразу признаюсь: я не криптоэнтузиаст и не рассматриваю крипту как часть портфеля. Использую её утилитарно: оплачиваю зарубежные сервисы по приемлемому курсу. На встрече обсудили будущее регулирования криптовалют, развитие платформы Т-Крипто, устройство блокчейна и возможное место цифровых активов в инвестиционном портфеле. Главная мысль: крипта постепенно перестаёт быть параллельным миром и становится частью регулируемой финансовой инфраструктуры. 🔍 Больше всего меня заинтересовал https://www.t-crypto.by/ — решил проверить сервис на себе. Зарегистрировался, пополнил счёт и купил немного USDT. Всё прошло быстро, интерфейс понятный, комиссия 1%, стакан «плотный», спред небольшой. Для моего сценария пока не хватает главного: вывести USDT на внешний кошелёк сейчас нельзя. На сайте площадки прямо указано, что функция ввода и вывода криптовалюты появится позже. Поэтому оплатить зарубежные сервисы купленными USDT пока не получится. 🚀 Тем не менее сам вектор мне нравится. Если появится вывод на внешние кошельки, сервис действительно сможет упростить покупку криптовалюты без многочисленных посредников и мутных P2P-переводов. Буду следить за развитием. Спасибо команде @Pulse_Official и T за приглашение. Спикеры были открыты к вопросам, атмосфера получилась очень дружеской, а фуршет изысканным. В общем, успешно апдейтнул знания по крипте. #Пульс_Толкс #криптовалюта #ТКрипто PS, на мероприятии повстречался со своими старым другом @Andrey_Vernikov_Private и выяснил чем отличается @SPIMEX от SPBE )

🗓Стратегия обновила максимум Последние несколько недель, я довольно активно занимался ротацией отдельных позиций: ребалансировал акции, сокращал длинные ОФЗ, наращивал флоутеры и золото. В акциях сокращал SBER, т.к. изначально была идея брать под дивиденды, постепенно набирал CHMF, GMKN, NVTK и TATNP ,выигрывающие от ослабления курса рубля. Отдельные движения в MOEX, VTBR и RTKMP использовал как краткосрочные торговые идеи в акциях с большим коэффициентом Бэтта к рынку, которые могут отскочить сильнее более устойчивых акций. Эти перестановки помогли стратегии отыграть просадку и выйти на новый исторический максимум. Сейчас мы около 73% "за все время", что по прежнему делает нашу стратегию **наиболее прибыльной среди консервативных стратегий в каталоге Пульса**. Просадка 9%, обусловлена несколькими дивидендным отсечками, на которые мы уходили: MTSS, ВТБ, Сбер и фонд TPAY ❗️Спасибо всем, кто оказал доверие и **пережил вместе со мной период повышенной волатильности** и не вышел из стратегии в самый неподходящий момент❗️ Спокойно наблюдать за просадкой всегда сложнее, чем задним числом смотреть на красивый график. Отдельно напишу, как планирую готовить портфель к выборам в Госдуму и какие сценарии рассматриваю уже после выборов. #стратегии #автоследование #портфель #акции #облигации #золото #инвестиции Распределенный риск

💼 Как я заработал 40% на позиции в $SOFL

💼 Как я заработал 40% на позиции в