$UGLD ЮГК

Лензолото. LNZL LNZLP Скоро конец истории На днях Московская биржа заявила о том, что откладывает делистинг акций ПАО «Лензолото» до 26 марта (в режиме торгов Т+1) ввиду переноса сроков ликвидации. Ранее ожидалось, что последний день торгов в основном режиме будет 17 февраля. На деле акционеры Лензолота просто получили еще месяц, чтобы успеть продать свои акции. На сегодня капитализация компании составляет ₽5,5 млрд, хотя Лензолото уже несколько лет ничего не производит и не имеет никаких активов. Есть только 333,2 млн руб на балансе и все. Это просто пустышка, акции которой пока гоняют спекулянты. Но эта история уже скоро закончится. И не стоит надеяться на ликвидационную выплату. Сейчас рыночная стоимость акций 4950₽, когда ликвидационная стоимость выходит около 220-230 руб. на одну акцию. Поэтому потенциал падения котировок ещё далеко не исчерпан. Будьте аккуратнее.

TRNFP — ждем высокие дивиденды за 2025 год. Стало известно, что объем экспорта нефти через морские порты в 4-м квартале стал максимальным за последние 4 года, составив ориентировочно 329 млн т. Основные объекты, через которые компания реализует экспорт нефти: порты Новороссийск, Приморск, Усть-Луга и Козьмино. Это позитив для Транснефти. Компании не важны цены на нефть или курс. Важен рост добычи нефти в РФ и объем транспортировки. На дивиденды за 9М заработано ~140р. По итогам 2025 года дивиденд составит 180-195р, что дает див.доходность 12,9-14%.При этом даже если в 2026 году добыча останется на уровне текущей квоты, то скорректированная выручка и прибыль покажут рост с учетом индексации тарифа на перекачку на 5,1% с 1 января. По итогу Транснефть остается неплохим вариантом под снижение ключевой ставки в этом году.

MAGN NLMK CHMF Металлургии в 2026 году будет тяжело. В то время пока золотодобытчики показывают рекордную рентабельность – сектор черной металлургии продолжает проходить кризис. Помимо кризиса на внутреннем рынке, сохраняется кризис и на глобальных рынках, что при таком крепком рубле убивает экспортные направления для сталеваров. Для понимания – внутреннее потребление достигло МИНИМУМА С 2011 ГОДА. Снижение ключевой ставки будет оказывать поддержку, но восстановление все равно будет происходить медленно. До рекордных уровней 2021 года очень далеко. Ускорение восстановления возможно только в случае мирного урегулирования вокруг Украины и активизации инфраструктурных проектов. Да, в долгосрочной перспективе акции сталеваров имеют существенный потенциал для восстановительного роста. Но среднесрочно драйверов для роста почти нет.