Что такое WACC в оценке стоимости компании⁉️ Всем доброго вечера, Инвесторы! 👨🏻‍🎓WACС (Среднев

Войти

Всем доброго вечера, Инвесторы! 👨🏻‍🎓WACС (Средневзвешенная стоимость капитала) – это финансовый показатель, который отражает стоимость финансирования(привлечения средств) компании с учётом структуры её капитала. Он отражает среднюю ставку доходности, которую компания должна обеспечивать своим инвесторам(как держателям собственного капитала, так и держателям заёмного), чтобы привлекать и удерживать средства. ❌💰Потенциальный инвестор(поставщик капитала) не захочет добровольно вкладывать средства в компанию, если её доходность не будет превышать доходность альтернативных инвестиций с сопоставимым риском, это надо учитывать. Обычно, компании имеют разные способы привлечения капитала, будь то эмиссия долевых или долговых инструментов. 📗ПРИМЕР ЗАДАЧИ: Вычислить WACC компании, если: •Её собственный капитал составляет 50 млрд денежных единиц(д. ед.). •Оцениваемая рыночная стоимость её совокупной задолженности составляет 1,5 млрд. д. ед. •Коэффициент бета = 1. •Рыночная премия за риск = 5%. •Эффективная ставка налога на прибыль равна 30%. •Стоимость заёмного капитала = 5,5%. •Доходность государственных облигаций с 30-ти летним сроком погашения равна 6,25%. ВАРИАНТЫ ОТВЕТОВ: 1. 3,9% 2. 11% 3. 11,3% 4. 16,8% Как найти WACC❓ Для её вычисления используем следующую формулу: WACC = (E / V*Re) + (D / V * RD * (1-T)) 🧐Обозначения: 🔻Е это стоимость собственного капитала = 50 млрд д.ед. 🔻D это стоимость долгового капитала = 1,5 млрд д.ед. 🔻V это общая стоимость капитала (собственный + долговой) = 51,5 млрд д.ед. 🔻Re это доходность собственного капитала, которая = безрисковая ставка доходности + бета коэффициент(1) * рыночную премию за риск = 6,25% +1 * 5% = 11,25%. (Модель CAPM). 🔻Rd – стоимость заёмного капитала(процентная ставка по долгу) = 5,5% = 0,055. 🔻T – ставка налога на прибыль = 30% = 0,30 🔻Коэффициент бета (BB) = 1 * Коэффициент бета – помогает инвесторам понять, насколько изменчив актив по сравнению с рынком. Далее уже бывают разные интерпретации: B>1, B<1, B=0 или B<0. Как- нибудь отдельным постом расскажу подробнее про него, если вам интересно. Итак, решаем задачу: 1) E/V = 50/51,5 ≈ 0,9709 2) D/V = 1,5/51,5 ≈ 0,0291 3) E/V * Re = 0,9709 * 11,25% = 10,91%. 4) D/V * Rd * (1–Т) = 0,0291 * 5,5% * (1–0,30) = 0,0291 * (5,5*0,70) = 0,0291 * 3,85% ≈ 0,11% 5) WACC = 10,91% + 0,11% = 11,02% ≈ 11% (вариант 2) ✅Как итог: Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 11%. То есть компания должна в среднем генерить доходность на свои источники финансирования (как долг, так и собственный капитал) на уровне 11% для сохранения своей рыночной стоимости и удовлетворения ожиданий инвесторов и кредиторов. 💡Практическое применение WACC: •Чем выше стоимость WACC, тем более рискованна компания. Более низкий WACC указывает на дешевое финансирование и меньшее риски. •WACC также используется как "пороговая ставка" для оценки эффективности проектов, например при расчете NPV(чистая приведенная стоимость). И для расчёта стоимости компаний в рамках метода (DCF) дисконтированных денежных потоков. •WACC позволяет сравнивать стоимость капитала разных компаний в одной отрасли. •Оптимизация структуры капитала. Если доля дорогого капитала(например, собственного) высока, WACC будет выше. Компании могут оптимизировать структуру, чтобы снизить стоимость капитала. Чем ниже стоимость - тем доходность на вложенные средства выше. Ставьте реакции если понравился пост – 🚀 Ставьте 👍🏻 если было сложновато понять

☕️ Фьючерс на кофе…стоит ли покупать сейчас? Всем привет! Возвращаемся к постам Сейчас крупные мировые банки всё чаще обсуждают тему климатических рисков для рынка кофе. 📌 По их оценкам, к 2050 году примерно пятая часть нынешних территорий выращивания арабики может стать климатически непригодной из-за глобального изменения климата. ❗️Уже сегодня около 8% территорий, используемых для выращивания арабики в Бразилии, Колумбии, Гондурасе и ряде других стран, находятся в неблагоприятных условиях. Производство там требует больших вложений, а урожайность, как правило, ниже. 🌡️ Повышение температур и изменение режима осадков делают условия выращивания менее предсказуемыми и повышают частоту климатических шоков: засух, волн жары и сильных дождей. Эту же проблему подробно разбирает исследование, опубликованное Rabobank. В нем говорится, что к 2050 году доля климатически непригодных районов выращивания арабики может вырасти с нынешних 8% до 20%. 🌿 Но здесь важна оговорка: «непригодные» не значит, что кофе там физически нельзя выращивать. Скорее речь о том, что производство становится менее устойчивым: урожайность ниже и сильнее колеблется, затраты выше, а потребность в адаптации больше. 📊 Районы выращивания кофе делят на 4 категории: – очень подходящие – подходящие – умеренно подходящие – непригодные 🇧🇷 Например, в Бразилии 86% арабики сейчас собирается в районах, признанных пригодными для выращивания. Средняя урожайность составляет 32,6 мешка с гектара. 🌦️ Классы пригодности зависят от климатических показателей: 1) среднегодовая температура; 2) минимальные температуры самого холодного месяца; 3) годовое количество осадков; 4) продолжительность сухого сезона. 😢 Прогнозы по странам выглядят неприятно. В Бразилии к 2050 году только 62% земель, которые сегодня используются под арабику, останутся пригодными для культивации. 💔 Самая тревожная картина – в Гондурасе. Там пригодная площадь может сократиться с 53% до 12%, и к 2050 году до 85% текущего объема производства окажется в условиях, близких к предельным. 🌴 Но климатические изменения работают не только в минус. Восточная Африка, наоборот, может получить новые возможности. В Эфиопии доля пригодных районов, по прогнозам, вырастет с 39% до 50%, а высокопригодных – с 4% до 13%. То есть часть производства со временем может смещаться в регионы, где условия становятся лучше. 💸 Решения тоже понятны, но они стоят денег: орошение, устойчивые сорта, инвестиции в фермерские хозяйства, инфраструктуру и логистику. Традиционные регионы смогут удерживать поставки только при больших вложениях. 📈 Теперь к фьючерсам. Прогнозы до 2050 года важны для понимания долгосрочных рисков отрасли, но фьючерсный контракт живет гораздо более коротким горизонтом. Его цена уже учитывает ожидания рынка по урожаю, запасам, погоде и спросу. Поэтому покупка фьючерса только на основании климатической истории – сомнительная идея. KCQ6 KCM6 🧋Хороший пример – какао. Там тоже была история дефицита: с октября 2022 года цена выросла примерно с 2 тыс. долларов за тонну почти до 10 тыс. долларов к ноябрю 2024 года. Но затем рынок резко откатился, и к декабрю 2025 года цена ушла примерно в район 4 тыс. долларов. Проблемы с урожаем при этом никуда сразу не исчезли. Просто высокая цена ударила по потреблению, спрос сократился, и на рынке появился небольшой профицит. CCM6 CCQ6 🛒 С кофе логика такая же: спрос нельзя считать постоянным. Если натуральный кофе станет слишком дорогим, часть потребителей начнет экономить, переходить на более дешевые альтернативы или сокращать потребление. Это не тот товар, без которого невозможно обойтись. Я бы инвестировал с осторожностью в подобные инструменты. _______ 👨🏻‍🎓 Кстати, тема кофе мне немного близка: на первом курсе универа я работал бариста, хотя до этого сам кофе почти не пил и разбирался в рецептуре кофе и кофейных напитков с нуля. Теперь смотрю за рынком кофе уже через фьючерсы) Не забудь поставить 👍🏻❤️ #Пульс #обзор #анализ #аналитика #новичкам #пульс_оцени

🖥️ Один день в офисе Яндекса: что особенно удивило Всем привет 👋🏻 Давно хотел побывать в главном офисе YDEX , и тут наконец появилась такая возможность. Было интересно посмотреть на компанию не только через цифры и отчетность, но и просто изнутри – какая атмосфера и как все устроено. Новый офис кстати ещё пока строится и будет ещё круче. Кстати, само название компании тоже с историей. 👔 Основатели будущего Яндекса – Аркадий Волож и Илья Сегалович познакомились еще в физико-математической школе в Алматы, где сидели за одной партой, участвовали в олимпиадах и окончили учебу с золотыми медалями. Позже их пути на время разошлись. 📄 В начале 1990-х в СССР началась эпоха цифровизации: всё переводили в электронный вид, но удобных поисковых систем тогда еще не было. Для реализации этой идеи Аркадий Волож вместе со специалистом по компьютерной лингвистике Аркадием Барковским основал компанию «Аркадия», а в 1990 году к проекту присоединился Илья Сегалович. 📈 Несмотря на то что в 1992 году на фоне экономического спада спрос на такие решения снизился, команда продолжила развивать проект. Позже название “Yet Another Indexer” сократилось до “Yandex”, а затем Аркадий Волож заменил первую букву на русскую «Я», чтобы подчеркнуть происхождение продукта. Так со временем и появилось привычное нам название – «Яндекс». 🏓 Первое, что бросается в глаза – внутренний двор. Там стоят столы для тенниса, есть много мест, где можно просто сесть с ноутбуком, выпить кофе и поработать. Причем попасть туда могут не только сотрудники, но и обычные люди и в целом во дворе постоянно какой-то движ. Особенно летом: проводят ярмарки, ставят сцену, приглашают артистов. Сотрудники рассказывали, что как-то приходят на работу, а там уже, например, поет Леонид Агутин) 🍒 Еще прикольная история с крышей. Она открывается в мае и существует как полноценное пространство, где можно взять мороженое, лимонад и просто выйти передохнуть. Туда даже можно попасть на экскурсию, а сотрудники могут бронировать ее под свои мероприятия, например дни рождения. Говорили, что кто-то там даже играл свадьбу👰🏼‍♀️ 🌿 Запомнилось, сколько внимания там уделено мелочам. У сотрудников на столах могут стоять растения, и за ними ухаживает отдельная команда. Есть даже целые зеленые стены, которые сначала кажутся искусственными, но на самом деле они живые, и ими тоже занимается специальный отдел. На стенах висят креативные карты, так что потеряться сложно. И даже тут не обошлось без внутреннего юмора: на одной из карт есть пасхалка – «переговорка 404», которой в реальности не существует😁 🥪 Голодным не оставят. По офису есть куча мест, где можно бесплатно взять снеки, кофе, лимонады – за этим следит отдельная команда, которая всё регулярно пополняет. Плюсом у сотрудников есть баллы на обычную еду: их можно тратить и внутри сервисов Яндекса, и в кафе рядом с офисом. Но копить их месяцами не получится. 🐻 Запомнилась переговорка «Три медведя», куда стихийно приносят мишек. Потом их кто-то регулярно отвозит в химчистку. Казалось бы, мелочь, но именно из таких деталей и складывается ощущение, что офис не безликий. Это в целом чувствуется по всему пространству: каждый этаж сделан в своем цвете и везде свои детали и смыслы. Например, на одном из ковров изображен первый рисунок генерации Шедеврума. В коридорах есть беговые дорожки с подставкой, если вдруг тебе хочется так поработать. ☎️ Еще интересным показался подход к внутренним обсуждениям. Есть так называемые хуралы и хуральные комнаты – там обсуждают вопросы, которые реально вызывают большой отклик внутри компании. 🔥 После всего увиденного у меня самого даже мелькнула мысль: а может, попробовать однажды пробиться туда в финансы? При этом отбор там жесткий, ну как и везде сейчас. Но понравилось, что в Яндексе нет ощущения, будто после одного отказа на тебе сразу ставят крест: человеку могут написать спустя месяцы после стажировки. 🤝 Спасибо ребятам из @Yandex за приглашение! #обзор #вгостяхуэмитента #пульс #пульс_оцени #инвестиции #яндекс

🎈Конкурс от Пульса: расскажите о терминале и выиграйте 200 000 рублей Всем привет 👋🏻 Если вы уже пользовались терминалом, есть хороший повод рассказать о своем опыте. 🕹️Суть конкурса – показать, как функции терминала Т-Инвестиций помогают вам в торговле: принимать решения, находить точки входа, выставлять стопы и фиксировать прибыль по сделкам. ✍️ Что нужно сделать: написать пост о своем опыте работы с терминалом Т-Инвестиций. Формат простой: пост от 300 знаков без пробелов со скриншотами по теме «Какие функции терминала помогают закрывать успешные сделки». Что важно раскрыть в посте: •показать на конкретном примере, как инструменты терминала помогли вам в сделке; •описать саму сделку и функции, которые вы использовали; •добавить скриншоты терминала, где видны эти инструменты; •сделать понятные выводы; •обязательно поставить активный хештег #терминал_тинвестиции. Опубликовать посты и видео можно до 15 мая включительно. Итоги конкурса подведут 22 мая в канале @Pulse_Official . 🎁 Победителей будет пять, их выберет команда Т-Инвестиций. Подать можно несколько работ, но решающим будет именно качество, а не количество. #Пульс