Реинвестирование дивидендов: возможно ли 27% годовых без активных действий

Войти

действий? Приветствую всех. Что будет, если реинвестировать дивиденды и сколько могут стоить компании, которые ежегодно увеличивают выплаты? Возьмем дивидендные акции: «Сбербанк», «Т-Технологии», «X5» и «HeadHunter». Создадим модельный портфель с этими компаниями по текущим ценам и долями 25%. Для оценки влияния дивидендов на стоимость компаний через 6 лет я предположил, что через год и последующих пять лет средняя ставка ЦБ будет 9,5%. Данные о дивидендах взял из предполагаемых темпов роста дивидендных выплат по каждой компании. Все расчеты носят гипотетический характер. Тем не менее, результаты меня удивили. Хочу обсудить их с вами. Как вы думаете, возможно ли получать 27% дохода ежегодно без активных действий? Инвестируем во все компании по текущей цене. Для каждой из компаний построим диаграммы дивидендных выплат по отношению к вложенному капиталу. И диаграммы стоимости компаний относительно той цены, за которую мы их приобрели, с учетом реинвестирования полученных дивидендов (синяя линия на диаграмме). Как видно на диаграммах стоимости, реинвестирование снижает среднюю цену владения активом и повышает доходность вложений, что влияет на процент дивидендов на вложенный капитал. Далее, для того чтобы сделать выводы, сведем все полученные данные в таблицу. На что стоит обратить внимание: • Капитализация компаний может значительно вырасти благодаря снижению инфляции, ставок Центрального банка и доходности безрисковых инструментов. Например, сейчас доходность Сбера при дивиденде в 37.8 рублей стремится к 10%, то есть цена акции составит 37.8/0.1 = 378 рублей к отсечке. По мере снижения ставки будет снижаться доходность Сбера к отсечке. К примеру, если она будет 8%, то при том же дивиденде цена Сбера составила бы 37.8 / 0,08 = 473 рубля, что на 25% больше. Таким образом, чем ниже ставки, тем больше потенциал роста дивидендных акций, а если при этом еще и увеличивается дивидендный поток, то рост может быть просто впечатляющим. • Чем выше и стабильнее растет прибыль компаний, тем выше их мультипликаторы. • Цикличные компании, как правило, имеют более высокую доходность к дивидендной отсечке. • Реинвестирование дивидендного потока помогает снижать стоимость владения акциями и усиливает эффект сложного процента. Подводя итоги, чтобы достичь таких результатов, нужно: • Смотреть в сторону компаний, которые могут стабильно повышать дивиденды на десять и более процентов каждый год. • Купить их во время цикла снижения ставок. Ставки будут идти вниз. Дивидендная доходность к отсечке будет также идти вниз. А капитализация компании будет лететь вверх , покоряя космические пространства. • Реинвестировать дивиденды, что поможет снижать цену владения и увеличивать доходность на вложенный капитал. • Отдыхать, пока работает сложный процент.

SBER Является ли текущее время самым лучшим для инвестиций в акции российских компаний? Для того чтобы разобраться в этой теме, предлагаю посмотреть на флагмана российского фондового рынка — Сбер. Есть мнение, что наши акции в долларах не показывают существенного роста в долгосрочной перспективе. При этом, на мой взгляд, не учитывается важный фактор, что текущая дивидендная доходность нашего рынка невероятно высокая. Я решил создать модель, чтобы понять, как инвестиции в компанию, постоянно увеличивающую прибыль и дивиденды, поведут себя в долгосрочной перспективе. И подтвердится ли тезис, что в долларах наши компании не так инвестиционно привлекательны, как компании из индекса S&P 500. Для начала посмотрим, как поведет себя инвестиция в Сбер с января 2007 года, когда он стоил более 5 капиталов. 1. Без реинвестирования дивидендов. Вложив единицу своего капитала в долларах, получаем к текущему времени 1,25 единицы от вложенных средств. При этом дивидендами вернется еще 0,65 единицы вложенных средств. 2. C реинвестирования дивидендов. Вложив единицу своего капитала в долларах, получаем к текущему времени 2,33 единицы от вложенных средств. При этом дивидендами вернется еще 0,88 единицы вложенных средств. Мы приобрели акции Сбера по цене пяти капиталов. Наша инвестиция в долларах с учетом реинвестирования дивидендов росла темпами около 5% и выросла в 2 раза. В то время как индекс S&P 500 в тот же период рос темпами 9% и вырос в 5 раз. Теперь посмотрим, как поведет себя инвестиция в Сбер с мая 2015 года, когда он стоил, как и сейчас, 0,8 капитала. 1. Без реинвестирования дивидендов. Вложив единицу своего капитала в долларах, получаем к текущему времени 2,92 единицы от вложенных средств. При этом дивидендами вернется еще 1,31 единицы вложенных средств. 2. C реинвестирования дивидендов. Вложив единицу своего капитала в долларах, получаем к текущему времени 5 единицы от вложенных средств. При этом дивидендами вернется еще 1,69 единицы вложенных средств. Мы приобрели акции Сбера по цене 0,8 капитала. Наша инвестиция в долларах с учетом реинвестирования дивидендов росла темпами 16% и выросла в 5 раз. В то время как индекс S&P 500 в тот же период рос темпами 12% и вырос в 3,5 раза. Сбер обогнал S&P 500! Покупка по 0,8 Выводы: - Наш рынок действительно очень дешев. Сейчас идеальное время для покупки акций успешных компаний, которые предлагают щедрые дивиденды и имеют потенциал для дальнейшего роста прибыли и выплат. Также нужно отметить, рынок считает, что текущие M&A сделки проходят по завышенным ценам, но, как отмечают покупатели, продавцы не согласны продавать свои бизнесы по текущим дисконтным мультипликаторам. - Почему наши инвесторы так любят дивиденды? Возможно, ответ в том, что это единственный надежный способ заработать на нашем рынке. В примере со Сбером огромный дивидендный поток в купе с ростом дивидендов и реинвестированием делает разницу. Сейчас Сбер стоит 0,8 капитала, дает 10% дивидендами и будет наращивать прибыль в будущем.

Возможно ли получать 27% дохода ежегодно без активных