Как понимать финансовый анализ

🚀Что такое анализ DuPont? Почему он важен и как появился? Как понимать финансовый анализ - часть 30. 📊Анализ Дю Понта — это метод разложения рентабельности собственного капитала (ROE) на несколько факторов, чтобы понять, за счёт чего именно компания получает прибыль. Впервые он был применён в корпорации DuPont в начале XX века, примерно в 1910–1920-х годах, когда компания стремилась улучшить управление крупным промышленным холдингом. 📌 Что такое анализ Дю Понта (DuPont Analysis) Анализ Дю Понта — это финансовая модель, которая раскладывает показатель ROE на три ключевых компонента: ROE = Маржа прибыли⋅Оборачиваемость активов⋅Финансовый рычаг То есть прибыльность собственного капитала зависит от: ✔️насколько прибыльно работает бизнес (маржа), ✔️насколько эффективно используются активы (оборачиваемость), ✔️какова структура капитала (доля заемных средств). 👉Позже модель расширили до 5 факторов, но классическая трёхфакторная схема —основа. Где и когда анализ Дю Понта применили впервые Исторически метод был разработан внутри компании DuPont — одной из крупнейших химических корпораций США, основанной в 1802 году. Почему он появился именно там? В начале XX века DuPont стремительно росла: ✔️к 1905 году контролировала 75% рынка пороха США, ✔️начала диверсификацию в пластмассы, краски и химикаты, ✔️управляла множеством заводов и подразделений. Чтобы эффективно контролировать огромный холдинг, менеджеры DuPont разработали систему финансовых коэффициентов, которая позволяла: ✔️сравнивать эффективность разных подразделений, ✔️выявлять слабые места, ✔️принимать управленческие решения на основе данных. ☝️Именно тогда и появился DuPont ROI chart — предшественник современного анализа ROE. 👉Год Событие ✔️1900–1910-е DuPont активно растёт, покупает новые предприятия. ✔️1910-е Внутри компании создают систему анализа рентабельности — будущий DuPont Analysis. ✔️1920-е Метод становится стандартом управления в DuPont и распространяется в США. 🚀Позже Модель адаптируют для ROE, и она становится классикой корпоративных финансов. 🎯 Почему анализ Дю Понта важен до сих пор Он позволяет: ✔️понять, почему ROE высокий или низкий, ✔️сравнивать компании разных отраслей, ✔️выявлять проблемы в управлении, ✔️анализировать влияние долговой нагрузки. 🚀Метод до сих пор преподают в бизнес школах и используют аналитики по всему миру. ✅Пример анализа Дю Понта (3 факторная модель) Предположим, у компании за год: ✔️Чистая прибыль: 200 млн ✔️Выручка: 1 000 млн ✔️Активы: 800 млн ✔️Собственный капитал: 400 млн Теперь считаем три компонента. 👉1. Маржа чистой прибыли Маржа=200 / 1000=0.20=20% Компания зарабатывает 20 копеек чистой прибыли с каждого рубля выручки. 👉2. Оборачиваемость активов Оборачиваемость=1000 / 800=1.25 Каждый рубль активов приносит 1.25 рубля выручки. 👉3. Финансовый рычаг Финансовый рычаг=800 / 400=2 Активы в 2 раза больше собственного капитала → компания использует долги. 📌 Итог: ROE по Дю Понту ROE=0.20⋅1.25⋅2=0.50=50% Что это значит: Компания показывает ROE = 50%, и анализ Дю Понта показывает, почему: ✔️высокая маржа (20%) ✔️активы работают эффективно (1.25 оборота) ✔️используется умеренный финансовый рычаг (2×) Если бы ROE был низким, модель помогла бы понять, где проблема — в марже, в оборачиваемости или в структуре капитала. Друзья, если разбор был интересен, пожалуйста, поставьте лайк 🙏, это вдохновляет писать дальше. Спасибо за понимание и интерес к статье! #финансовый_анализ 🔥Ссылка на часть 29: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GrowthPilot/9dfbce37-d337-4c7e-b970-0f8dee4eca85?utm_source=share

Как понимать финансовый анализ? Часть 28 🔥 ☝️В нескольких моих постах будет отступление перед тем, как продолжить разбор «Углерод» дальше. Отступления очень важны, так как дают понять тему дальше, тема не простая, будет много таблиц. Я максимально просто постаралась разложить будущий разбор, но тема остается сложной. 🔥Перед тем как переходить к анализу компании и разбору таблиц, важно затронуть тему среднего показателя. Это базовое понятие, без которого невозможно корректно анализировать любую компанию. У «Углерода» капитал стал отрицательным, и именно на таком примере особенно хорошо видно, почему средние значения играют ключевую роль. ✅Немного теории Когда мы рассчитываем: • средние активы, • средний капитал, • средний инвестированный капитал, 👉мы используем простую формулу: ✔️Среднее значение = (показатель на начало года + показатель на конец года) / 2 🔥☝️Почему это важно Средние значения — не идеальный инструмент, но они лучше, чем использование одной точки. Идеальный вариант — быть менеджером или бухгалтером компании и видеть, как бизнес работает ежедневно. Я уже упоминала, что в финансах есть отчёт, который можно назвать «видео» — это отчёт о движении денежных средств (ОДДС, Cash Flow Statement). Он показывает реальное движение денег внутри компании за период: • сколько пришло, • сколько ушло, • куда ушло, • откуда пришло, • что происходило ежедневно, • как менялась ликвидность, • как компания выживала между датами баланса. ☝️Этот отчёт может быть недоступен внешним пользователям. ✅Баланс же — это «фотография», а не «видео». Он фиксирует состояние компании в конкретную дату: • 1 января • 31 декабря ☝️Но бизнес работает каждый день, и активы с капиталом меняются постоянно. Поэтому использование только одного значения — начала или конца года — всегда приводит к искажению. 👉Среднее значение — попытка приблизиться к реальности Средний показатель: • сглаживает скачки, • уменьшает искажения, • делает расчёты рентабельности более корректными. Да, активы могли сильно меняться внутри года, но: ✔️ среднее лучше, чем одна точка, ✔️ лучше, чем игнорировать динамику, ✔️ лучше, чем считать рентабельность на «конечный» капитал, который может быть аномальным. 👉Почему это критично при отрицательном капитале Капитал «Углерода»: • 2018: +52 млн • 2019: –192 млн • 2020: –280 млн 👉Если взять только конец года, то: • ROE получится огромным по модулю, • но это будет математический абсурд, • полностью искажённый одной датой. 👉Среднее значение хотя бы показывает: • тенденцию, • масштаб проблемы, • направление движения, • скорость ухудшения. 👉Средний показатель — не идеально, но лучше, чем ничего» Это означает: • метод грубый, • но он даёт более честную картину, чем одна точка, • и позволяет корректно сравнивать годы между собой. 👉В анализе «Углерода» это особенно важно. Потому что: • активы падают, • капитал уходит в минус, • долги огромные, • структура баланса меняется, • рентабельность чувствительна к базе расчёта. 👉Если бы мы брали только конечные значения, коэффициенты были бы: • хаотичными, • несопоставимыми, • вводящими в заблуждение. 🔥Ссылка на часть 27: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GrowthPilot/8d9f2840-2fbe-42ec-97d7-aeb615774e7e?utm_source=share #финансовый_анализ

📈 Экспонента и линейность в экономике: простым языком😊 🔥Экономика постоянно меняется, и чтобы описывать эти изменения, используют математические модели. Две из самых важных — линейная и экспоненциальная. 🔥Они отражают совершенно разные типы роста, и понимание разницы между ними помогает объяснять инфляцию, рост ВВП, динамику инвестиций, поведение рынков и многое другое. ✅Что такое линейный рост в экономике Линейный рост — это когда величина увеличивается равными шагами за равные промежутки времени. Если каждый год зарплата растёт на 100 долларов — это линейный рост. 📌 Признаки линейного роста: Прибавка постоянная. График — прямая линия. Формула: 𝑦 = 𝑎 + 𝑏𝑡 где 𝑏— фиксированное ежегодное увеличение. 📊 Пример: Год 1: 1000 Год 2: 1100 Год 3: 1200 Год 4: 1300 Каждый год +100 — это линейность Где встречается линейность в экономике: фиксированные надбавки к зарплате плановые государственные расходы амортизация оборудования некоторые виды тарифов и налогов Линейный рост — простой, предсказуемый и безопасный. Но он редко отражает реальные экономические процессы, потому что экономика чаще растёт неравномерно. ✅Что такое экспоненциальный рост в экономике 🔥Экспоненциальный рост — это когда величина увеличивается на фиксированный процент, а не на фиксированную сумму. Если вклад растёт на 10% в год — это экспонента. 📌 Признаки экспоненциального роста: Прибавка растёт сама по себе. График — резко возрастающая кривая. Формула: 𝑦 = 𝑎 ⋅ ( 1 + 𝑟) в степени 𝑡 где 𝑟— процент роста. 📊 Пример: Рост на 10% в год: Год 1: 1000 Год 2: 1100 Год 3: 1210 Год 4: 1331 💰Каждый год прибавка становится больше, потому что проценты начисляются на проценты. 👉Где встречается экспонента в экономике: ✔️сложные проценты по вкладам ✔️рост населения ✔️инфляция ✔️рост ВВП в долгосрочной перспективе ✔️распространение технологий ✔️динамика фондового рынка 👉Экспоненциальный рост — мощный и часто недооценённый. Он может приводить как к бурному развитию, так и к кризисам, если выходит из-под контроля. 📌 Понятное объяснение разницы между линейностью и экспонентой 📌Математика — абстрактная наука, и многие её идеи проще понять через образы - по этому старайтесь рисовать непонятные темы цветными маркерами и карандашами в виде геометрических фигур, схем, блоков и тд. 📋Представьте себе лист бумаги и две линии, которые вы начинаете рисовать из одной точки. 📍Сначала вы ставите точку и ведёте от неё прямую горизонтальную линию. Она растёт равномерно: каждый новый сантиметр добавляется так же, как предыдущий. Направление не меняется, угол наклона постоянный. 📏Это и есть линейность — рост одинаковыми шагами. 📍Теперь снова поставьте точку, но ведите линию не прямо, а плавной дугой, которая постепенно поднимается всё выше. Сначала она почти не отличается от прямой, но затем угол наклона увеличивается, и линия начинает расти всё быстрее. 🚀Это — экспонента, рост, который ускоряется. ⭕️А теперь представьте, что вы помещаете обе линии в одно и то же ограниченное пространство — например, в прямоугольник на листе. ❗️Визуально они занимают одинаковую область по времени и ширине. Но если мысленно «выпрямить» дугу экспоненты в прямую, окажется, что она значительно длиннее. ☝️Причина проста: экспонента растёт быстрее, и её путь за тот же промежуток времени получается больше. 👉Именно в этом и заключается ключевое отличие: ✔️линейность — это равномерный, предсказуемый рост, ✔️экспонента — ускоряющийся рост, который со временем становится всё более стремительным. 🔥Выводы: Чтобы понять сложные вещи - рисуйте. Купите себе маркеры,цветные карандаши, и начинайте творить свое искусство. 👉Простой пример: ✔️Линейность: y = 2x x = 1 → y = 2·1 = 2 x = 2 → y = 2·2 = 4 x = 3 → y = 2·3 = 6 ✔️Экспонента: y = 2^x x = 1 → y = 2¹ = 2 x = 2 → y = 2² = 4 x = 3 → y = 2³ = 8 ☝️❗️На 6 и 8 начинается перелом в большую сторону для экспоненты, хотя сначала значения совпадают! ✔️На изображении линейность и экспонента. #экономика