Профиль инвестора Hronodohod | Тинькофф Инвестиции Пульс

По итогам последних 3 месяцев портфель «5 активов» (акции, золото, денежный рынок, крипта, депозит) топчется на месте. Но ровные столбики по стоимости не означают, что внутри ничего не происходит. Прибыль падает уже 8 месяцев, и общая стоимость портфеля поддерживается исключительно за счёт ежемесячных пополнений. И это нормально. Так работает усреднение позиций и ребалансировка при внесении новых средств. А за падением всегда будет рост 📈

LiteFIRE: калькулятор, который всё считает В прошлом посте я рассказал о своём понимании финансовой независимости — той, которую объективно смогу достичь. Я назвал такой подход LiteFIRE. LiteFIRE — это финансовая независимость на определенный срок, без требования «вечного» капитала (как в классическом FIRE). Например, можно поставить цель выйти на пенсию в 55 лет, получать 70% от текущей зарплаты (с индексацией) и тратить капитал до 90 лет. Это позволяет снимать больше 4% в год и снижает целевую сумму накоплений. От Excel — к готовому продукту Для расчёта будущих денежных потоков я начал с таблицы в Excel, постепенно добавляя новые критерии. Таблица расползалась вширь, становилась нечитаемой, и я… честно говоря, задолбался. Но мы все наслышаны о том, как ИИ облегчают рутину: математика, расчёты, сценарии. Я закинул свою таблицу в Deepseek и объяснил, какой калькулятор мне нужен. Результат меня более чем удовлетворил. Всю дальнейшую доработку, добавление функций и изменение дизайна я делал уже вайб-кодингом. А потом понял, что это тянет на продукт — купил домен и сделал простой сайт. Калькулятор будущей ранней пенсии по методике LiteFIRE В калькуляторе 3 режима: 1. Подбор пополнения — рассчитывает, сколько нужно откладывать ежемесячно, чтобы при заданных условиях капитал исчерпался ровно к 90 годам. Здесь я указал доходность портфеля 15,18% — это средняя доходность моего портфеля из трёх активов (33% акции, 33% золото, 33% денежный рынок) за последние 20 лет. Но средняя инфляция за эти 20 лет была не 5,91% (как сейчас), а 8%. Поэтому для точности есть второй режим. 2. На исторических данных (20 лет) — тот же расчёт, но инфляция установлена на уровне 8%, чтобы периоды бэктеста портфеля и инфляции совпадали. 3. Анализ заданного пополнения — показывает, на сколько лет хватит текущего ежемесячного пополнения и в каком возрасте портфель обнулится. Результаты В разделе «Результаты» выводятся графики накопления и расходования капитала: с учётом инфляции и в ценах текущего года (реальная покупательная способность). Вы сразу видите, каким реальным капиталом (по покупательной способности) вы будете обладать в последний год перед выходом на раннюю пенсию. Если передумаете и не захотите выходить на пенсию — вы будете понимать, сколько у вас реальных денег. Далее идёт таблица для любителей детализации, а также бонусный расчёт — на какую государственную пенсию можно претендовать при заданных условиях (текущая зарплата, стаж, возраст выхода). Расчёт полностью повторяет формулу калькулятора на сайте Социального фонда. Заводские настройки и личный пример По умолчанию (заводские настройки) в калькулятор внесены все значения для меня самого. Вы можете их редактировать, сохранять свои настройки по кнопке и загружать их заново. Кнопка «Сброс на заводские настройки» вернёт мои значения. По себе могу сказать: с этого года буду стараться вносить по 30 000 ₽ ежемесячно. Почему? Мне кажется, что ориентироваться нужно на длинный период, и дельта между инфляцией и доходностью портфеля в следующие 17 лет будет примерно такой же, как в прошедшие 20 лет. Если во втором режиме (на исторических данных) установить процент будущей пенсии = 50% от текущей зарплаты, калькулятор подбора пополнения покажет 28 669 ₽. Значит, к этой цифре и нужно стремиться в этом году. Планы на будущее По окончании года планирую пересчитать: средние значения инфляции, доходность портфеля, указать реальную зарплату за 2026 год. После этого обновлю расчёт ежемесячного пополнения, которому следовать уже в 2027 году. Ссылка на калькулятор, а заодно и, возможно, платформа для будущего блога: Пробуйте, настраивайте под себя, сохраняйте сценарии, и всегда следуйте правилу 6П: "Правильное предварительное планирование предотвращает плохие показатели".

LiteFIRE: моя версия финансовой независимости Дочитал книгу Анара Бабаева «На пенсию в 35». Давно слежу за Александром Елисеевым и тем, как он продвигается к классическому FIRE: накопить 25–30 годовых расходов, снимать 4% ежегодно и жить на них — и капитал не убывает. Красивая цель, но в 37 лет я честно оценил свой старт и темп. Набрать сумму, которая обеспечит вечную ренту плюс наследство, при моём «спокойном» карьерном треке уже нереально без тотальной экономии, которая меня не вдохновляет. Но это не значит, что пути нет. Просто нужна другая математика и другая цель. Чем LiteFIRE отличается от классического? Классический FIRE стремится к бессрочному расходу капитала. LiteFIRE — к финансовой безопасности на заранее известный срок, с более гибкими параметрами. Это сознательный выбор горизонта планирования при текущих возможностях. Мой горизонт: 1. Выход на «пенсию» в 55 лет (не в 35–40, но раньше госпенсии). 2. Пассивный доход — 70% от текущей зарплаты, проиндексированной на инфляцию (плюс доход от подработок до назначения госпенсии в 65 лет, например, от блога, если будет эффект). 3. Капитал тратится до 90 лет (расчётная цель). Таким образом, в отличие от классического FIRE, я не обязан держать норму изъятия 4% в год. Если капитал рассчитан на исчерпание к 90 годам, можно снимать больше — это снижает целевую сумму на входе. О доходах и выборе темпа В книге Анар Бабаев говорит очень правильную вещь: главное — не сколько заработать на бирже, а твоя польза обществу. Но не у всех есть такие качества и компетенции, которые позволяют продавать свою пользу дорого. Я сделал осознанный выбор: стабильная сфера деятельности, предсказуемая карьера, спокойный ритм. Это даёт низкую волатильность доходов, но понятное долгосрочное планирование без лишних иллюзий. Норма сбережения у меня не 50–60%, но стабильные 20–30% на протяжении 18 лет с реинвестированием дадут прогнозируемый результат. Кому это может быть близко? LiteFIRE — не утешение для тех, кто «не успел». Это понятный путь к досрочному выходу на пенсию с комфортным уровнем расходов в настоящем. Когда приведу в порядок свою модель в Excel (там сейчас без помощи не разобраться), обязательно поделюсь — именно для тех, кто тоже ищет рабочий, а не идеальный сценарий.

Ключевая ставка 15% (а мой вклад всё ещё под 18%) Завидую тем, кто ещё не использовал бонус за первое открытие вклада на сервисе «Финуслуги». В конце декабря 2025 года я наконец решился — открыл вклад через этот маркетплейс. Решился ещё и потому, что ожидание снижения ставки уже прогнозировалось, а значит, была хорошая возможность зайти во вклад под хороший процент на срок подлиннее. С учётом бонуса ставка составила 18,1% годовых на 6 месяцев. Вклад оформил в Совкомбанке: были предложения и повыше, но в банках с мутными названиями, поэтому выбрал ставку пониже, зато банк знакомый. Что за сервис «Финуслуги» — финансовый маркетплейс от Московской биржи: посредник между пользователем и банками. Вклад открывается дистанционно, подтверждение приходит по СМС, пополнение — переводом через СБП. После открытия в личном кабинете налоговой появился новый счёт — значит, всё честно, не какая‑то серая схема. А ещё вклады на Финуслугах, как и обычные банковские вклады, застрахованы в системе АСВ (до 1,4 млн рублей). Сервис развивается, привлекает клиентскую базу и, как в примере с доставкой «Магнита», платит из своей прибыли за привлечение меня. Но бонус за первое открытие вклада дают один раз, только новым клиентам. Какие ставки сейчас Сейчас, как уже не новому пользователю, мне предлагают максимум 14,5% (в сомнительных банках) и 14,1% в Совкомбанке. Наблюдать за приятным процентом мне до 26 июня 2026 года. А потом — думать, куда переезжать. Тем временем ключевая ставка ЦБ — 15%. И очень интересно, где она окажется летом.

Структура и состав пополняемой части портфеля Ранее я писал, что общий портфель называется «5 активов»: акции, золото, денежный рынок, криптовалюта и вклад. Почему именно так — рассказано в закреплённом посте в канале. Пополняемая (она же «брокерская») часть портфеля состоит из двух счетов в ВТБ: обычный брокерский счёт и ИИС старого типа «А». На каждом счёте активы распределены в пропорции: 33% — акции 33% — золото 34% — денежный рынок Текущий состав портфелей 📌 ИИС — 433 951 ₽ ETF на акции: 135 583 ₽ (EQMX, AKME, AMRE) ETF на золото: 150 438 ₽ (GOLD, AKGD, SBGD) ETF на денежный рынок: 148 661 ₽ (LQDT, AKMM, SBMM) 📌 Брокерский счёт — 333 659 ₽ ETF на акции: 109 657 ₽ (EQMX, DIVD, AKME) ETF на золото: 110 049 ₽ (GOLD, AMGL, SBGD) ETF на денежный рынок: 113 752 ₽ (LQDT, AKMM, SBMM) О диверсификации Таким образом у меня выстроена диверсификация по управляющим компаниям и стилям управления. Например: EQMX — ETF на индекс МосБиржи с пассивным управлением (состав повторяет индекс). AKME — фонд с активным управлением. DIVD — фокусируется на дивидендных компаниях. Зачем нужны два счета? В прошлом году, когда сумма накоплений на брокерском счёте превысила 400 тыс. рублей, я пропорционально продал активы на эту сумму, перевёл деньги на ИИС и купил те же ETF в тех же пропорциях. Сделано это для того, чтобы часть средств оказалась «заморожена» на ИИС — это даёт право на налоговый вычет за 2025 год. При возможности буду пополнять ИИС на 400 тыс. ежегодно и получать вычет и в следующие годы. Средства же на обычном брокерском счёте остаются ликвидными. В случае форс-мажора я лучше продам активы с брокерского счёта, чем закрою ИИС. Тем более что ИИС простоял пустым три года, и теперь, в теории, можно: получить вычет, закрыть счёт и не возвращать вычет, так как три года уже прошли (эта лазейка работает для знающих). Но закрывать ИИС после получения вычета я, конечно, не планирую — буду использовать его дальше с возможностью закрытия без потерь в любой момент.

Тревожные звонки из реального сектора Последние четыре года на последней неделе февраля наша семья приезжает в Сириус. Конкретно — в район Нижнеимеретинской бухты. Это федеральная территория южнее Адлера, фактически граничащая с Абхазией. Одно из мест с высоким трафиком – улица Таврическая. На ней сосредоточены основные точки общепита, магазины, рынки и прочая курортная инфраструктура. За четыре поездки наши маршруты прогулок и список заведений устоялись, меняется только жильё. В этом году обратил внимание, что несколько заведений с высоким рейтингом и сформировавшимся брендом прекратили работу. Речь о двух столовых — Portofino и Jerome. Оба места имели интерьеры ресторанного уровня, но, судя по всему, ранее перешли на формат «столовой», чтобы увеличить пропускную способность. В феврале туристический поток всегда был невысоким, но планировка и масштаб помещений явно рассчитаны на высокий сезон. Тем не менее, в этом году они не открылись. Также закрыты кафе-кондитерская Лаверна и ресторан Магеллан — проходили мимо них часто, но внутри не были. Из поездки, помимо традиционного ощущения приближающейся весны (один из дней порадовал +15), привез иное наблюдение. Похоже, частный бизнес в курортных зонах начинает сталкиваться с последствиями длительного периода высокой ключевой ставки. Экономика, судя по таким сигналам с земли, уже достаточно охлаждена. Длительное удержание высокой ставки привело к тому, что закрываться начали не только точки с неудачной концепцией, но и заведения с устоявшейся аудиторией. Думаю, регулятору уже стоит присмотреться к таким сигналам. Охлаждение — охлаждением, но бизнес должен оставаться живым.

Опережающий индикатор состояния экономики Для оценки состояния и динамики экономики придумано много показателей. Например, ВВП (валовой внутренний продукт) — это стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых в стране за год. Или объём промышленного производства — показывает, сколько продукции выпустили заводы по сравнению с прошлым годом. Растёт — промышленность оживает, падает — тормозит. Проблема в том, что эти показатели публикуются значительно позже окончания отчётного периода. ВВП за год могут уточнять ещё в течение года — пока все компании сдадут отчётность, закроют НДС, сведут балансы. К тому моменту экономика может быть уже совсем в другом состоянии. Поэтому для понимания текущей ситуации полезнее использовать "физические" данные, которые поступают быстрее. Например, объём погрузки грузов на железнодорожный транспорт. Как это работает Есть груз, скажем, тонна щебня. Его произвели, продали и отправили поездом. Свершился факт хозяйственной жизни: продавец, покупатель и перевозчик (ОАО «РЖД») совершили сделку. Ждать, пока они отчитаются в статистику, пришлось бы долго. Но РЖД сообщают о погрузке каждый месяц и по этим данным сразу видно: экономика поехала или встала. Что с погрузкой сейчас? Так как итоги портфеля я считаю скользящими 12-месячными периодами (TTM — Trailing Twelve Months), то и здесь применяю тот же подход. В среднем за последние 12 месяцев объём погрузки снизился на 5,6% к предыдущему году. Был только один месяц, октябрь, когда погрузка выросла на символические 0,1%, что связано с сезонностью перевозок зерновых грузов. С учётом того, что ВВП за 2025 год ожидается на уровне 1% (оценка Росстата, факт еще не опубликован), динамика погрузки подтверждает свою актуальность как опережающий индикатор. Экономика остывает — и поезда это чувствуют первыми. О личном ощущении замедления экономики расскажу в следующем посте.

Банки тоже проигрывают Представьте себя активом. Банк вкладывает в вас средства, вы используете их для развития, генерируете доход и возвращаете с процентами. Так работает кредитование бизнеса. И примерно так же — ипотека. Как банк видит меня: "Мужчина зрелых лет, стабильный заработок, нуждается в улучшении жилищных условий. Если вложу в него 3 млн. руб. под 7,7% — буду стабильно получать проценты 25 лет (или пока не погасит)" Но после сделки всё может пойти не по плану. Инфляция резко вырастает, ключевая ставка несколько лет держится выше ставки по выданной ипотеке, а заёмщик (негодяй такой) не спешит гасить кредит досрочно. Вместо этого он держит излишки на вкладах и инвестиционных счетах и получает доход выше, чем экономия на досрочном погашении. Для остроты: можно открыть вклад в том же банке, где взята ипотека, — и ставка по вкладу окажется выше ставки по кредиту на 7 процентных пунктов. Со мной банк проиграл. Ипотеку я взял ещё в 2021 году и сейчас нахожусь в очень приятной ситуации: покупательная способность ежемесячного взноса падает, зарплата индексируется, а свободные средства вместо досрочного погашения работают под процент. В масштабах банка это, конечно, не катастрофа — у него широкая диверсификация по заёмщикам. Но на дистанции конкретно этот кейс оказался для него убыточным. Я же просто продолжаю пользоваться ситуацией: пока вклады выигрывают у кредита, менять стратегию не собираюсь.

Разобрал свой портфель под сценарий с ИИ-кризисом. Что выдержит? В прошлом посте я пересказывал статью про кризис 2028 года. Если коротко: ИИ заменяет людей, безработица двузначная, потребление валится, потому что машины ничего не покупают. Такой вот мысленный эксперимент. Смотрю структуру своего портфеля. На данный момент расклад такой: Акции широкого рынка (БПИФ на индекс МосБиржи) — 18% Денежный рынок (фонды ликвидности) — 20% Золото (БПИФ) — 20% Криптовалюта (биткоин, немного эфира и прочая мелочь) — 14% Вклад в банке — 28% Теперь по каждому активу — что с ними будет, если сценарий наступит. Акции широкого рынка Тут всё грустно. В том сценарии индексные фонды (типа S&P 500 или нашего IMOEX) падают сильно. Потому что в индексе полно компаний, которые завязаны на потреблении и посредниках. Те самые приложения по подписке, агрегаторы, ресторанные сети. Если безработица за 10%, люди перестают ходить в рестораны и отключают подписки. Акции падают. А индекс тащит за собой всё подряд — и хорошее, и плохое. Мой вывод: широкий рынок в таком кризисе — самое уязвимое место в портфеле. Просто потому что там много компаний, которые потащат всё вниз. Денежный рынок Фонды вроде AKMM или LQDT дают доходность, близкую к ключевой ставке, и при этом ликвидны. В кризис обычно происходит одно из двух: либо ставку режут (для оживления экономики, тогда доходность падает), либо поднимают (если валится рубль и нужно его спасать). Во втором случае денежный рынок даже выигрывает. Главный плюс — деньги всегда доступны. Например, для ребалансировки или вывода в тяжёлые времена. Минус — если ставку всё-таки понизят, доходность упадёт. Но сохранить капитал, скорее всего, получится. Но нужно держать фонды надёжных банков. Золото Золото должно расти, когда всё плохо. Но есть нюанс: в остром кризисе его тоже распродают, чтобы закрыть убытки по другим позициям. В 2008 году золото сначала упало вместе со всем, а потом уже пошло вверх. Криптовалюта В том сценарии, где ИИ ломает экономику, крипта может повести себя непредсказуемо. С одной стороны, это нерегулируемый актив, который не зависит напрямую от потребления. С другой — в кризис ликвидность уходит из всего рискованного. Но если сценарий затянется и люди потеряют веру в банковскую систему — возможен хороший рост. Вклад в банке Самый скучный, но самый надёжный инструмент. До 1.4 млн застраховано государством. Даже если банк ляжет, деньги вернут. Если не ляжет само государство из-за большого госдолга (но этот риск пока не про нас) Проблема только в доходности — сейчас вклады дают ниже инфляции. Но для подушки безопасности это не главное. Главное, чтобы деньги были доступны и не сгорели. В кризис вклад — это якорь, который не даст портфелю утонуть окончательно. Что в итоге получается Если наложить мой портфель на тот гипотетический сценарий, картина такая: Акции широкого рынка — зона риска. Могут просесть сильно и надолго. Денежный рынок — норм, ликвидность сохранится, доходность под вопросом. Золото — должно сработать на дистанции, но не факт, что в первый год кризиса. Криптовалюта — рулетка. Может обнулиться, может выстрелить. Вклад — надёжно, но скучно. В целом портфель не развалится. Хотя долю широкого рынка было бы хорошо подрезать в пользу секторов, которые точно выживут (фарма, ритейл, энергетика). Но это дополнительные движения в портфеле, на которые я пока не готов. Удобнее всё же покупать фонды на весь индекс. Но я, если честно, не верю, что этот сценарий наступит так быстро, а значит, время подготовиться ещё есть. Поэтому оставлю как есть и буду вести накопления дальше.

Кризис 2028 года: что будет, когда ИИ заменит всех Разбираю сценарий, от которого станет немного тревожно. На аналитическом ресурсе Citrini Research опубликован любопытный мысленный эксперимент под названием "THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS". Авторы предлагают посмотреть на ситуацию глазами человека из 2028 года, когда искусственный интеллект уже полностью изменил экономику. Суть сценария: ИИ превзошёл ожидания, и это обернулось катастрофой. Не из-за восстания машин, а потому что сломалась привычная экономическая модель. Как это выглядит со стороны Представьте: 2026 год, безработица ползёт вверх, но фондовый рынок растёт. Компании увольняют людей, заменяют их ИИ, прибыль взлетает, акции обновляют рекорды. Экономисты рапортуют о рекордной производительности. Машины работают 24/7, не болеют, не просят отпусков. Только есть проблема: ВВП растёт, но деньги по рукам не ходят. Появляется термин "призрачный ВВП" — продукция производится, в отчётах всё красиво, но реальные люди этих денег не видят. Белые воротнички, потерявшие работу, перебиваются случайными заработками и перестают тратить. А экономика США на 70% держится на потребительских расходах. Механизм попал в ловушку Срабатывает петля обратной связи: 1. Компании видят падение спроса 2. Чтобы сохранить прибыль, ещё активнее внедряют ИИ 3. Сокращают людей 4. Те перестают тратить 5. Спрос падает ещё сильнее Тормозов у механизма не предусмотрено. Кто пострадал первым Всё началось с софта. В конце 2025 года инструменты с ИИ научились писать код так, что любой средний разработчик мог за пару недель создать аналог дорогого корпоративного продукта. Финансовые директора посмотрели на счета за софт на полмиллиона долларов и задали логичный вопрос: "А может, мы сами это сделаем?" К 2026 году переговорная сила покупателей выросла невероятно. Поставщики софта, годами диктовавшие цены, оказались в положении, когда необходимо предлагать скидки, чтобы сохранить бизнес. Когда трение ушло в ноль К 2027 году ИИ-помощники стали повседневностью. Люди пользовались ими не задумываясь. Американская экономика последние 50 лет выстраивала слой бизнесов на том, что людям лень разбираться, из-за нехватки времени они привыкают к сервису и не хотят ничего менять. Подписки, автоматически продлевающиеся, хотя вы ими не пользуетесь. Страховка, дорожающая каждый год, но вам лень её менять. Доставка еды, потому что проще нажать кнопку, чем искать альтернативу. ИИ-агенты сломали эту модель. Они не устают, им не лень, у них нет любимых приложений. Они перебирают варианты и находят лучшее соотношение цены и качества. Агрегаторы авиабилетов рухнули первыми — ИИ сам собирал маршруты быстрее любых посредников. Риелторы, бравшие комиссии за знание рынка, оказались не нужны. ИИ с доступом к базе недвижимости знает всё мгновенно. Крупные сервисы такси столкнулись с десятками мелких приложений, отдающих водителям, например, 95% заработка вместо 70%. Водители ушли туда. Почему это страшно для инвесторов Вся экономика последних десятилетий оказалась цепочкой ставок на то, что белые воротнички будут зарабатывать и тратить. Когда это звено выпало, рухнуло всё. Ипотечные кредиты, выдававшиеся под стабильные доходы офисных сотрудников, перестали быть надёжными. Инвестиции в софт, считавшиеся вечными, обесценились за полгода. К 2028 году безработица в США достигла 10.2%, рынок упал на 38% от пика, и никто не понимает, как останавливать дефляционную спираль. Что в сухом остатке Сценарий гипотетический. Авторы подчёркивают: это не прогноз, а попытка промоделировать ситуацию, о которой мало говорят. Мысль интересная: технологии могут быть настолько эффективными, что сломают экономику быстрее, чем создадут новую. ИИ не ходит в ресторан, не покупает авто и не берёт ипотеку. А экономика, построенная на потреблении, без потребителей существовать не может.

Итоги портфеля за 2025 год (пополняемая часть) Лучше поздно и для хронологии нужно. Отчёты по портфелю из пяти активов буду публиковать только в части акций, золота и денежного рынка. Вклад стабилен и неинтересен, а криптовалюта слишком волатильна — в рамках годовых отчётов она непоказательна, по ней нужны более длинные периоды. К тому же по вкладу нет пополнений и снятий с августа 2023 года (только перемещения между банками за лучшим процентом), а по крипте не было покупок и продаж с марта 2023-го. Итоги 2025 года Баланс на начало года: 351 250,62 ₽ Пополнения: 203 869,92 ₽ Снятия: 0 ₽ Баланс на конец года: 635 431,61 ₽ Прибыль от вложений: 79 527,33 ₽ Сравнение доходностей и индексов (на 31 декабря 2025) Доходность портфеля (XIRR): 14,64% Инфляция среднегодовая: 8,69% Инфляция текущая: 5,59% ✅ (замедляется) Индекс МосБиржи полной доходности: 4,98% О методах расчёта Чтобы все показатели были сопоставимы, я использовал единый период — последние 12 месяцев. Среднегодовая инфляция — среднее значение 12 последних месячных срезов. Доходность портфеля (XIRR) — стандартный способ расчёта доходности с учётом движения средств за тот же период. Доходность индекса = (значение 30.12.2025 / значение 30.12.2024 — 1) × 100% Текущая инфляция — это последний срез по инфляции: уровень цен декабря 2025 к декабрю 2024 для определения динамики ускорения или замедления. Главная цель моей стратегии - иметь доходность выше инфляции и выше индекса. Следующий отчёт будет уже за два месяца, чтобы не терять динамику.

Первое знакомство с инвестициями у меня было ещё до 2019 года через брокера «Тинькофф» — он тогда был, безусловно, передовиком в предоставлении таких услуг для физических лиц. Разобравшись с комиссиями, в середине 2019-го я решил перейти в ВТБ на более выгодные условия. Прямо перед ковидом начал делать первые осторожные покупки облигаций и акций отдельных компаний, ориентируясь на прогнозы брокеров, частных инвесторов и авторских каналов. Но довольно быстро потерял интерес: оперировать суммой в 100 тысяч рублей не было ни удовольствия, ни смысла. Прочитав в тех же каналах о том, что нужна «подушка безопасности», я всё вывел обратно на вклад для дальнейшего накопления. 2022 год: возврат и эмоциональные качели После начала известных событий рынок начал активно восстанавливаться, и я снова сформировал портфель — на те же 100 тысяч рублей, через сервис автоматического формирования портфелей у брокера ВТБ. Выбрал сбалансированный профиль, уже начиная осознавать, к какому стилю инвестирования я тяготею. Мне хотелось ощущать больше надёжности, поэтому выбрал стратегию с соотношением 70/25/5 (акции / облигации / золото). Но потом случилась мобилизация. На эмоциях я вышел из всех позиций с небольшим убытком. Оставил только купленные ранее биткоин и эфириум на кошельках: вывести их можно было только через P2P-торговлю, с которой до сих пор не хочется связываться. Покупал я их ещё через Binance напрямую у биржи, но потом такие торги прикрыли. 2023 год: рождение системы Ещё через год, осенью 2023-го, я наконец сформировал для себя окончательную стратегию для российского рынка. Всего три актива, но с диверсификацией по ETF-фондам и стилям управления. И главное — я наладил полноценный учёт вложений, прибыли и доходности. Протестировал стратегию на исторических данных и начал спокойно ежемесячно в неё вкладывать. Сейчас, оглядываясь назад, очень приятно видеть, как на длинной дистанции менялось моё отношение к управлению собственным, пусть небольшим, капиталом. Как постепенно я обретал необходимый опыт и мотивацию продолжать, развиваться и учиться на своих ошибках. А с ведением этого канала мотивации становится только больше.

Доходы из расходов, или Суббота — день доставок В прошлом посте я подсчитал личную инфляцию по категории «Супермаркет» — это одна из основных статей расхода. Оказалось, что в 2025 году я потратил на продукты на 2,1% больше, чем в 2024-м. Возникает вопрос: как это возможно, если официальная инфляция (Росстат) за 2025 год составила 5,59%? Почему мои траты на такую чувствительную категорию выросли более чем в два раза медленнее? Всё просто: в 2025 году я полностью перешёл на доставку продуктов, практически перестав ходить в магазины. Эволюция стратегии 2024 год: Я уже активно пользовался агрегатором «Купер» и искал промокоды в сети. Скидка по ним компенсировала стоимость доставки и давала небольшую выгоду. Если промокода не было — шёл в ближайший «Магнит». 2025 год: «Купер», набрав аудиторию, свернул щедрые акции. А вот у «Магнита» как раз начался активный рост сервиса доставки. Каждую неделю в приложении или почте появлялись промокоды на 15–25% скидки из «Магнита» или «Гипера». Поскольку я и так знал цены на привычные товары в этом магазине, такое предложение показалось мне более чем выгодным. В чём выгода для меня? Плюсы очевидны: не нужно идти в магазин, выбирать товары, стоять в очереди и тащить тяжёлые пакеты домой. И при этом я ещё и получаю скидку. Мой чистый денежный поток от этого только растёт. А в чём выгода для ритейлера? Понаблюдав за ближайшим «Магнитом», я понял их логику. Ритейлер проводит чёткую стратегию по оптимизации офлайн-торговли: вместо трёх обычных касс теперь работает одна, плюс четыре кассы самообслуживания. Количество персонала заметно сократилось. Видимо, компания готова компенсировать мне часть стоимости продуктов из своей прибыли, чтобы финансировать развитие нового перспективного направления — доставки. Это их инвестиция в будущее. Я же, в свою очередь, совершенно не против такой «субсидии». Если кто-то готов платить за то, чтобы я экономил своё время и деньги, — я с удовольствием этим воспользуюсь.

Личная инфляция: что показал мой учет расходов за год Когда мониторишь свои расходы несколько лет, набирается статистика для анализа и интересных выводов. Например, в прошлом посте я описал три вида инфляции: статистическую (Росстата), а также наблюдаемую — отдельно для людей со сбережениями и без них. Есть ещё ожидаемая инфляция, но там разброс мнений ещё больше. Но существует и личная инфляция. Её вычислить сложнее всего: нужно как минимум два года подряд записывать все траты, а потом рассчитывать динамику. Если же вести учёт по категориям, то можно увидеть изменения по отдельным статьям: продукты, транспорт, одежда, путешествия и т.д. В этом мне помогает приложение «Дзен-мани» (не реклама, но совет). Я приобрёл вечную подписку ещё несколько лет назад. Ручной учёт в приложении или таблице отнимает много времени, но здесь есть интеграция по API с банками. Это позволяет видеть в одном месте все счета и траты по картам, даже если они из разных банков. А если, например, в одном месяце вы покупаете продукты с одной карты (из-за кэшбэка), а в следующем — с другой, то все траты на еду легко объединяются в одну категорию. Причём автоматически: приложение запоминает, к какой категории отнести покупки в конкретном магазине, и в следующий раз присваивает её само. В нём же есть удобный инструмент для анализа расходов по категориям. Что показал мой анализ за 2024–2025 годы? В целом расходы в 2025 году снизились на 0,3%. Это во многом связано с тем, что в 2024 году были крупные покупки на замену электроники и мебели, а также траты на стоматологию. А вот динамика по основным категориям: Питание и расходники: рост на 4,1%. При этом по подкатегории «Супермаркет» рост составил всего 2,1%. Квартира: рост на 2,6%, а по подкатегории "Услуги ЖКХ" на целых 12%! Что, конечно, неприятно, в СМИ о росте тарифов читал. И только Ипотека предсказуема и неизменна. Остальные траты я не привожу — они из года в год могут сильно меняться по разным причинам, и нужна выборка за более длительный период. Интригующий вопрос: почему мои расходы на питание выросли меньше не только наблюдаемой, но и официальной инфляции Росстата (притом что мы не стали меньше есть)? Об этом расскажу в следующем посте.

Недавно я стал невольным свидетелем разговора жены с сестрой. Каждый день она отводит нашего ребёнка в сад и по дороге на работу заходит в пекарню за булочкой. Долгое время цена оставалась неизменной, но после Нового года случился шок: булочка резко подорожала с 71 до 95 рублей — сразу на 33%. Для жены, у которой нет сбережений и не самая высокооплачиваемая работа, такой скачок стал ощутимым ударом. Эта ситуация — идеальная иллюстрация того, что экономисты называют «персональной» или «субъективной» инфляцией. У жены выборка регулярно покупаемых товаров невелика, поэтому резкий рост цены даже одного продукта сильно влияет на её ощущения. А вот моя картина мира — иная. Каждый месяц я обновляю таблицу учёта инвестиций, где отмечаю официальную инфляцию от Росстата (она нужна для расчётов) и, для сравнения, наблюдаемую инфляцию от ЦБ. Центробанк действительно ежемесячно публикует такие данные, полученные через опросы, и отдельно показывает оценки людей со сбережениями и без них. Если скачать отчёт и изучить его, то на скрине видно, что наблюдаемая инфляция категории населения со сбережениями на 2,5 процентных пункта ниже, чем у категории без сбережений. Официальная инфляция, конечно, ещё ниже, чем наблюдаемая, но это объясняется тем, что инфляция Росстата — это точный, но усреднённый макроэкономический показатель. А наблюдаемая инфляция — это персональное микроэкономическое ощущение, сфокусированное на самых болезненных и частых тратах. Я отношусь к первой категории. На мне в семье лежит покупка почти всех продуктов, бытовой химии и частично товаров для дома. Моя потребительская корзина шире, и я вижу динамику цен в целом. Поэтому для меня инфляция часто близка к данным Росстата или чуть выше. Рост цены на отдельную булочку в таком широком контексте не выглядит чем-то решающим. Вывод прост: наше восприятие инфляции напрямую зависит от двух вещей — широты нашей потребительской корзины и наличия финансовой «подушки». Тот, у кого нет сбережений, гораздо острее чувствует каждый скачок цен на привычные товары. Для инвестора же с широким кругом трат это лишь один из многих факторов, который растворяется в общей статистике.

Что почитать про формирование накоплений? Я бы предложил почитать... глиняные таблички Вавилона. Нет, серьёзно. Одна из лучших книг на эту тему написана так, будто её авторы — древние вавилонские мудрецы. Речь о книге Джорджа С. Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне». Это не учебник по сложным финансовым инструментам. Это сборник притч, где на примере героев древнего Вавилона раскрываются вечные и фундаментальные законы богатства. О чём книга и почему это основа основ? Она объясняет не куда инвестировать, а как создать капитал, который потом можно куда-то вложить. Её суть — в выработке финансовой дисциплины. Главный принцип, актуальный уже 4000 лет: «Плати себе сначала». Откладывай не менее 10% с любого своего дохода. Не после всех трат, а самым первым делом. Эти деньги принадлежат не вам, а вашему будущему благосостоянию. Это краеугольный камень любого накопления. Ещё несколько ключевых законов из книги: • Контролируй расходы. Не увеличивай стандарт жизни пропорционально росту дохода. • Заставь сбережения работать. Накопленное золото должно «рожать» новое золото (инвестиции). • Избегай необдуманных рисков. Советуйся с мудрыми людьми. • Увеличивай свою способность зарабатывать. Несколько цитат, которые бьют точно в цель: «Часть того, что ты зарабатываешь, должна остаться у тебя». «Богатство, подобно дереву, вырастает из крошечного семени. Первая горсть медяков, которую ты сумеешь отложить и сберечь, — это семя, из которого вырастет твое денежное древо». «То, что мы называем удачей, — это не более чем готовность воспользоваться благоприятной возможностью». Прочтите эту книгу, если хотите заложить незыблемый фундамент для своих финансов. Все сложные стратегии инвестиций строятся именно на этих простых, но железных правилах. 💼 Портфель, на основе которого создам автоследование: