🥸🧐Как вам анализ от #гудвин
?
🏦
$VTBR:
#ВТБ — МСФО за 9 месяцев 2025 года
Почему разбираю?
→ Актив в портфеле
→ Отчетность показывает первые результаты после завершения SPO
📊 Финансовые результаты
🟢Чистая прибыль (9 мес): 380.8 млрд ₽ (375.2 млрд ₽) +1,5% г/г
🟢Чистая прибыль (3 кв): 100 млрд ₽ (98 млрд ₽) +2,1% г/г
🔴Рентабельность капитала (9 мес): 18.6% (21,3%) -270 б.п. г/г
Прибыль умеренно растет, а рентабельность капитала продолжает снижаться на фоне дорогих денег.
🎙 Чистые процентные доходы (9 мес): 267.9 млрд ₽ (422 млрд ₽) -36,5% г/г
🎙 Чистые комиссионные доходы (9 мес): 226.2 млрд ₽ (186.7 млрд ₽) +21,2% г/г
🎙 Чистая процентная маржа 1,1% (2,0%) г/г
Комиссионный бизнес становится драйвером, компенсируя сжатие процентной маржи.
💳 Кредитный портфель и риски
🎙 Общий портфель 24.0 трлн ₽ (23.8 трлн ₽) +0,8% с начала года
🎙 Корпоративные кредиты: 16.5 трлн ₽ (16 трлн ₽) +3,6% г/г
🎙 Розничные кредиты: 7.5 трлн ₽ (7.9 трлн ₽) -4,8% г/г
🎙 Стоимость риска: 0.9% (0.6% г/г)
Банк наращивает корпоративный портфель, но розница продолжает сокращаться.
✏️ Вывод
ВТБ показывает стабильность в сложных условиях. Прибыль соответствует прогнозам, капитал укреплен после SPO, комиссионный доход растет.
Главные вызов банка — низкая процентная маржа и сокращение розничного портфеля. Дальнейшее восстановление будет зависеть от снижения ставки ЦБ.
📊 Техническая картина
Актив продолжает снижаться 👆, первый хороший уровень поддержки ~66,80, второй ~66, ниже ждать на текущий момент причин не вижу.
#invest #vtbr #ВТБ #Банки $VBZ5 $VBH6
🔥
#Прожарка присоединяйтесь к ленте пульса
@IDEITOP777 и прожарим самые интересные
#идеи из сокрытых/теневых каналов.