Падение американского рынка: акции Netflix, Lucid Group, Okta, Align Technology и PayPal

Войти

🔥 Американский рынок продолжает падать, и многие бумаги уже сильно подешевели, причем гораздо сильнее, чем просели индексы. 💼 Netflix -72% 💰 Акции компании предоставляющей услуги стримингового сервиса стали абсолютным аутсайдером в составе Nasdaq 100 и S&P 500. Netflix подешевела в 4 раза с ноября 2021 г. Последний мощный провал был на апрельской отчетности, раскрывшей сильное падение подписок на сервисы. Тем не менее стриминговый бизнес продолжает функционировать и приносить существенные доходы, а значительное снижение оценок по мультипликаторам EV/Sales до 3 и P/E до 15,2, делает акции привлекательными. 💼 Lucid Group -64% 💰 Производитель люксовых электромобилей Lucid Group, как и Netflix подешевел в 4 раза с осени прошлого года. Тенденция в целом общая в акциях роста. Однако у компании, которая на раннем этапе своего развития, и является убыточной, есть вполне конкретные проблемы, как показал отчет за IV квартал. Прогноз по произведенным EV на конец 2022 г. был резко снижен с 20 000 штук до диапазона 12 000–14 000. Lucid также перенесла дату запуска новой SUV-модели Gravity со второй половины 2023 г. на первую половину 2024 г. 💼 Okta -62% 💰 Разработчик программного обеспечения Okta предоставляет решения для управления идентификацией, которые позволяют клиентам защищать своих пользователей и осуществлять их подключение к технологиям и приложениям. Компания также пока является убыточной. Кроме того, в марте стало известно, что системы Okta подверглись хакерской атаке, что несет репутационные риски. 💼 Align Technology -61% 💰 Производитель стоматологических 3D-сканеров и прозрачных элайнеров Invisalign. Котировки акций Align упали в конце апреля после отчета за I квартал. Компания сообщила, что пандемия и сильный доллар негативно сказываются на ее показателях, так как значительная часть ее выручки формируется за пределами США. Также она отметила, что инфляционная среда сказывается на потребительских настроениях. Плюс в том, что компания в отличие от многих других не имеет долгов. 💼 PayPal -60% 💰 Американская компания, управляющая платежной платформой, которая позволяет потребителям отправлять и получать платежи на 200 рынках в 100 валютах, также работает с криптовалютами. Частной проблемой для PayPal стал уход крупнейшего клиента — eBay, что значительно сказалось на темпах роста выручки: в I квартале 2022 г. она увеличилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $6,5 млрд. С поправкой на выпадение eBay выручка PayPal выросла на 15%. Но платежи остаются более чем востребованными в мире, что говорит о дальнейших перспективах бизнеса. Электронная коммерция остается огромной возможностью роста для PayPal в долгосрочной перспективе. 💸 После столь сильного снижения отскок может быть достаточно существенным и составлять десятки процентов в акциях всех рассматриваемых компаний, тем более, что повод для снижения во многом был для них общий в части ужесточения финансовых условий. Тем не менее в данном списке предпочтительней выглядят Netflix и PayPal, мультипликаторы которых заметно снизились, притом, что компании сохраняют весомую долю на рынке, не находятся на самом раннем этапе своего развития, и не являются убыточными. Они также проводят обратный выкуп своих акций.

🔥 Сбербанк SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за июль 2023 г. - Чистая прибыль: 130,4 млрд руб. - Чистые процентные доходы: 194 млрд руб. - Чистые комиссионные доходы: 62,8 млрд руб. 💼 В рамках дивидендной политики Сбербанк направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Результаты по РСБУ отличаются от МСФО, но в целом похожи. По результатам 6 месяцев по МСФО 50% от чистой прибыли предполагает около 16,3 руб. на акцию. Если рассчитывать дивиденды от 50% чистой прибыли по РСБУ, то за 7 месяцев заработано около 19 руб. потенциальных дивидендов (7,2% по текущим ценам). 💰 Чистый процентный доход за 7 месяцев вырос на 38,6% г/г, до 1,3 трлн руб. Увеличение доходов год к году обусловлено ростом бизнеса в текущем году, а также эффектом низкой базы 2022 г. В июле чистый процентный доход вырос на 24,8% г/г, до 194 млрд руб. 💸 Чистый комиссионный доход за 7 месяцев увеличился на 20,5% г/г, до 385,6 млрд руб., за счет роста объемов эквайринга и изменения условий на рынке платежных карт. В июле рост чистого комиссионного дохода ускорился до 33,9% г/г. 💵 Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 7 месяцев составили 422 млрд руб. В июле существенное влияние на размер созданных резервов оказало обесценение рубля. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 7 месяцев составила 1,4%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза. 💶 Операционные расходы составили 443,7 млрд руб., показав рост на 25,9% г/г за счет низкой базы 2022 г., когда была запущена масштабная антикризисная программа сокращения расходов, а также на фоне повышения заработной платы сотрудникам с июля 2023 г. 📌 Отношение расходов к доходам составило 22,4% за 7 месяцев. 🏦 В июле Сбер заработал 130,4 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала за этот месяц составила 25,9%. Чистая прибыль за 7 месяцев 2023 г. достигла 858,2 млрд руб. при рентабельности капитала в 24,9%.

🔥 Полиметалл POLY опубликовал операционные результаты за II квартал 2023 г. 💼 Производство во II квартале 2023 г. выросло на 22% г/г, до 423 тыс. унций. Основной причиной положительной динамики стало увеличение выпуска на Албазино (Кутын) и Нежданинском. 💰 В первой половине 2023 г. производство в золотом эквиваленте увеличилось на 3% по сравнению с первой половиной 2022 г., составив 764 тыс. унций в золотом эквиваленте, включая 213 тыс. унций на предприятиях Казахстана и 551 тыс. унций — на российских. 💸 Во II квартале компания зафиксировала разрыв между объемами продаж и производства, в первую очередь на Кызыле, что является следствием проблем с железнодорожным сообщением в восточном направлении. Ожидается, что к концу года данный разрыв будет устранен, так как группа постепенно переходит на альтернативные маршруты. 💵 Выручка за отчетный квартал и шесть месяцев увеличилась на 34% и 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $581 млн и $1315 млн соответственно, на фоне восстановления объемов продаж в России и роста цен на добываемые металлы. 💶 Чистый долг составил $2,59 млрд ($0,2 млрд в Казахстане и $2,39 млрд в России) вследствие санкций, вызвавших сложности с каналами сбыта в России. 📌 Компания подтверждает прогноз производства на 2023 г. в объеме 1,7 млн унций в золотом эквиваленте (1,2 млн унций в России и 500 тыс. унций в Казахстане).