Почему я пока не покупаю продуктовый ритейл? Главный риск и дороговизна. FIVE@GS p/b 2 - лучший продуктовый ритейлер по мне. Но без скидки в 50% при таких рисках не вижу смысла брать. MGNT p/b 3.2 - ну очень дорого. Некоторые инвестора видят только дивы. LENT p/b 0.8 в связи с такими рисками покупка "улыбки радуги" оправдана. OKEY p/b 0.8 кпд низкий. FIXP p/b 2 не совсем продуктовый, в этом есть минусы и плюсы. Для сравнения люблю приводить SBER p/B 0.8 . А это банк, с элементами it. Поэтому х5 и особенно Магнит, по мне, не оценены адекватно соответствующим рискам. Главный риск в условиях риска рецессии/стагфляции: Запрет на рост цен на многие продукты. Большинство обывателей не связаны с фондовым рынком, поэтому такое одобряют. Многие считают их буржуями -капиталистами, которые гребут миллионы, просто так поднимая цены. Запреты могут коснутся прежде всего важных пищевых продуктов. По мне риск большой, и может очень вредить маржинальности. С учетом высоких мультипликаторов не вижу оправданного риска. Но что же будут делать ретейлеры при реализации такого сценария? Перестанут продавать хлеб с молоком? Заменят на продукты более низкого качества? Сократят вес товара? При скидках мб добирал бы Ленту. (Я не боюсь ртс по 500). Но на рынке много идей. #ритейл

Рынок завис. Куча проблем, а вроде все так дёшево. EQMX . Высокие ставки, если будут долго, приведут к рецессии. А там хочешь- не хочешь придётся снижать. Понятно, что ЦБ хочет избежать рецессии или стагфляции. Однако многое зависит от политики. Поэтому не хочется брать тех, кто не переживёт рецессию. SGZH - играют на ней спекулятивно очень сильно. Но последние игроки возможно будут плакать. Компания была очень перспективной, но вовремя не сократили расходы. Видимо были излишне оптимистичны. Так, что ошибаются не только инвестора. На рынке идеально быть реалистом, хотя все общество пропогандирует оптимизм. А изношенная нервная система многих делает пессимистами. #психология #рынок

SELG компания с самым сложным отчётом на Российском рынке. И сложное тут в плане, не как сложное положение у SGZH, где без сильной допки не выжить. А в плане, сложно читать отчёт и понять фундаментал. Компания уникальная и берет долг в золоте. Есть в этом и плюсы и минусы. Фишка в том, что отчёт плох из-за высоких цен на золото- парадокс? Однако следующий отчет должен быть лучше, так как и цена товара растет. Долг дешевле и даёт меньшую зависимость от ЦБ. Но я бы на месте селигдара ( @SELIGDAR ) частично выкупал и гасил сильно упавшие облигации. Это бы уменьшило долг и усилило инвест привлекательность. RU000A1062M5 Компания может позволить себе частичный выкуп сильно упавших. Возможно какие то юридические препятствия? Очень не хотел бы наращивания долгов и увеличения низкомаржинальный проектов. В такое время нужно не покупать низкомаржинальные проекты, а уменьшать долг. Ее дочка ROLO имеет огромные перспективы на долгосрок, потребность в олове должна вырасти, но может не пережить кризис в Китае, если компания не будет лучше думать о кризисменеджменте. В общем компания уникальная, и сложна в оценке для большинства. Поэтому цены могут быть подвержены психологии. #инвестиции #золото #золотодобыдчики