$IRAO

Какие книги по инвестированию прочитать? Давай расскажу тебе) 1) Разумный Инвестор - Бенджамин Грэм. Это классика жанра обязательно к прочтению. Подход в основном основан на поиске недооцененных акций. 2) Метод Питера Линча. Автор Питер Линч. Эта книга будет попроще, и подход в основном это поиск акций роста "десятикратник, стократник" и тд 3) Правила инвестирования Уоррена Баффета. Автор Джереми Миллер. Вообще, очень много ссылок на Грэма, но подход Баффета отличается и тут это прописывается (хотя если не прочитаете это не критично будет) 4) ну а если вам этого мало, то вы обязаны прочитать " анализ ценных бумаг" Грэма и Додда. Если разумный инвестор на основных принципах основывается, то это углубленно. 5) ну также для закрепа можно "Анализ финансовой отчетности" Бенджамин Грэм. Надеюсь, если вы новичок, я вам помог с поиском знаний. Ибо просто покупать потому что так кто-то сказал или опираясь на шестое чувство очень глупо и приведет к потерям. Всем профита :) SBER LKOH TATN

Анализ компании пермэнергосбыт PMSB PMSBP Пол прошлым анализом писали что слишком много букв) Ладно, с этой компанией можно покороче)) 1) компания монополист в Перми 2) Долга нет (только аренда) 3) бешенный кф покрытия обязательств (потому что долга нет) 4) прибыль растет из года в год 5) положительный FCF, последний раз отрицательным был в 2016 (мб и раньше, но анализировал за 10 лет) 6)Бешенная рентабельность все года 7) бешенный Roic все года 8) Высокий запас надежности все года 9) прибыль на акцию растет также быстро Короче долго можно плюсы перечислять, компания нереально хороша. НО! Я думаю все видят какой произошел бурный рост котировок в последнее время. И это привело к естественноц переоценке компании) P/e достиг 14 (считаю за 6 месяцев, не ltm, если по ltm то 8.78, выше среднего значения за долгое время) P/b достиг 5.2! (7.17 по LTM) при среднем 2-3 за прошлые года Компания почти безупречна, но пока переоценка. Если вы держите то держите, но покупать пока опасно, тк возможна резкая коррекция котировок. Особенно если дальше будет бурный рост, то переоценка будет еще выше. Понимаю что сложно поверить что рост когда-то закончится, однако будьте на чеку) Что думаете о компании?) я добавил в свой wishlist, жду коррекции)

Сделал анализ X5 и LENT (икс5 и лента). И вот что имеем: 1) у ленты более консервативная политика финансирования, в то время как у икс 5 этот показатель очень маленький (0.5 лента vs 0.15 икс5) 2) справедливая стоимость (tbvps) у обоих ниже чем их текущая цена (переоценка у обоих) у х5 этот показатель вообще частенько отрицательный (в основном из-за огромного количества гудвила и нематериальных активов) 3) p/b - у ленты стабильно ниже 1.3, в то время как у х5 стабильно выше 3 (икс5 переоценен, лента недооценка) 4) кф покрытия обязательств у обоих одинаково хороший 5) степень надежности у обоих на одном уровне (если исключить аренду как долг, то у обоих отличная устойчивость, я же ее считаю именно долгом, из-за чего результаты ниже) 6) за 10 лет у икс 5 не было убытков, у ленты был убыток аж 2 раза, у икс5 стабильно растет почти каждый год 7) прибыль собственника на акцию у икс5 стабильно выше 8) доля долгосрочной задолженности у обоих выше нормы (больше 50%) однако у икс 5 он ушел далеко за пределы нормы, у ленты этот показатель все же ближе к норме (норма 0.5, у ленты в районе 1 держится, у икс5 почти всегда выше 3, а то и 5) 9) доходность на основной капитал у икс5 выше чем у ленты 10) кф % нагрузки (сколько % сжирается долгом) у обоих в районе нормы (но у х5 побольше сжирается) 11)текущие активы/текущие обязательства у обоих ниже 1.5, что является ниже нормы, однако для отрасли вероятно норма (из-за высокой аренды) 12) у обоих показатель цена акций не должна превышать 120% чистой стоимости мат.активов ниже текущей цены (переоценка) у х5 бывает даже отрицательным, опять же из-за огромного гудвила и нематериальных активов 13) цена ниже удельной стоимости активов у обоих отрицательно (переоценка) 14) стоимость активов должна составлять не менее 2/3 рыночной цены (0.67) у ленты этот показатель в норме, у х5 ниже нормы в 2 раза 15) Roic - у ленты ниже 10, у икс5 выше 13 (особенно в последние года - выше 15, это огромный плюс) 16) кф рентабельности у икс 5 стабильно около 20+, у ленты же в районе 10-15, бывает "прострел" до 20 17) P/e сейчас в целом у обоих одинаков (около 10) P/a у обоих ниже нормы (недооценка) P/cf у обоих в пределах нормы (ниже 12) P/s у обоих ниже 1 (недооценка) 18) Ros у ленты ниже 10, у х5 выше 15 Roa у обоих низкий (ниже 5) Roe у ленты ниже 10, у икс 5 выше 30! 19) Запас надежности у икс5 выше ленты 20) fcf у обоих растет, у обоих был отрицательным ( 10 лет назад) 21) стабильный рост ebitda у икс5, у ленты тоже, особенно в 2024 году (90676799 Vs 43183636 в 2023году) 22) debt/ebitda в целом у обоих в районе 3 (аренду я тоже считаю как долг, без нее у обоих этот показатель около 1-1.5) 23) debt/equity у ленты ниже 2, а у икс5 выше 4! 24) debt/assets у ленты в районе 0.45, у икс5 в районе 0.6 25) net debt/ebitda у обоих держится ниже 3 (опять же если исключить аренду из долга, будет в районе 1-1.5 и ниже, но так или иначе уровень приемлемый) 26) ev/ebitda в районе 5 у обоих 27) балансовая стоимость на акцию у ленты стабильно выше (около 1300), у икс5 обычно 300-600 28) долг/fcf у обоих выше 5 29) оборотный капитал/ долг у обоих Отрицателен из-за отрицательного оборотного капитала 30) прибыль на акцию у икс5 выше чем у ленты Ну и надо бы подвести какой-то итог, но честно... Я не знаю что лучше) с одной стороны, лента выглядит предпочтительнее из-за более низкого долга, с другой стороны у х5 намного выше рентабельность (разница в 3 раза), что для отрасли прекрасно, однако у икс 5 явно выше долговая нагрузка, чем у ленты. (ChatGPT топит за икс5 из-за рентабельности) Выбор оставляю за вами, я не знаю кто из них лучше Еще один плюс в пользу зеленого что он платит дивы. Лента в теории тоже может, но пока расширяется. Минус в пользу х5 что его ограничивают в росте - если их доля в городе выше 25% то больше нельзя расширяться.(вроде-бы Все показатели рассчитаны за 10 лет и взято среднее значение Короче не знаю.. Скажите что думаете о компаниях? Я наверно воздержусь от обоих