#облигации #вопросы #комментарии

Индекс Мосбиржи снова под давлением: нефть растёт, рубль крепкий, а рынок ждёт инфляцию РФ 📈 ФОН РЫНКА | 15 мая 2026 (пт) #фонрынка 📣 ФОН ДНЯ Вчерашний отскок не выдержал проверки: рынок технически просел, индекс Мосбиржи снова откатился от зоны 2700 п., а ухудшение геополитического фона быстро вернуло продавцов в стакан. Нефть утром держится крепко, Brent выше 104$, но для российского рынка этого пока мало. Рубль остаётся очень сильным, а значит экспортёрам всё ещё не так весело, как могло бы быть при такой нефти. Мини-вывод Фон смешанный: нефть помогает, но индекс снова показывает, что покупатели пока не готовы уверенно брать рынок выше 2700 п. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - Китай (в течение дня) Второй день визита Трампа в Китай. Первый день многие аналитики оценили как слабый, а нефтяная тема снова стала политической. - США (15:30 МСК) NY Empire State Manufacturing Index (индекс деловой активности промышленности Нью-Йорка), май. - США (16:15 МСК) Промышленное производство, апрель. - РФ (19:00 МСК) CPI (индекс потребительских цен), свежие данные по инфляции. Мини-вывод День не перегружен статистикой, но важны три вещи: Китай, промышленность США и вечерняя инфляция РФ. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4142,34 (-0,77%) на 8:57 МСК. Hang Seng: 25879,08 (-1,93%) на 8:57 МСК. USD/CNY: 6,80. ❗️ Из геополитики: Трамп предложил Си Цзиньпину покупать нефть в США, а Китай подчеркнул важность продолжения торговли нефтью с Ираном. Плюс ожидается, что Путин посетит Китай 20 мая. Мини-вывод Китай сегодня не просто рынок, а политический центр дня. Для нефти и сырья это может быть важнее обычной статистики. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Полюс (PLZL) Последний день покупки акций под дивиденды. Выплата - 56,8 руб. на акцию. - М.Видео (MVID) СД рассмотрит вопрос увеличения уставного капитала. Компания предлагает отказаться от открытой допэмиссии в пользу закрытого размещения. - Яндекс (YDEX) СД определит цену размещения дополнительных акций для программы долгосрочной мотивации. - Займер (ZAYM) Дивиденды за 1КВ26 - 4,36 руб. на акцию. 100% чистой прибыли. ГОСА 19 июня, отсечка 30 июня - Мосбиржа (MOEX) и Мать и дитя (MDMG) СД по дивидендам. - Ozon (OZON) ГОСА по дивидендам. - HeadHunter (HEAD), Займер ($ZAYM), БСПБ (BSPB), Совкомбанк (SVCB) МСФО 1КВ26. - Сегежа ($SGZH) СД обсудит результаты за 1КВ и прогноз на 2026 год. Мини-вывод Корпоративный день плотный: дивиденды, отчёты и допэмиссии. Особенно внимательно рынок будет смотреть на Полюс, М.Видео, Яндекс и финансовый сектор. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 80 выпусков на 16,69 млрд руб. Погашения: 15 выпусков на 88,32 млрд руб. ⚙ РАЗМЕЩЕНИЯ НЕДЕЛИ 15.05 ПКО ПКБ-001Р-11 ВЭБ .РФ-ПБО-002Р-58 Автодор ГК-004Р-08-боб Совкомбанк Лизинг-БО-П21 19.05 РусГидро-БО-002Р-13 20.05 ГазпромКапитал-БО-003Р-22 21.05 ГТЛК-005Р-25 22.05 Атомэнергопром-001P-12 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент подготовки публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2657,86 п. (+0,27% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2658,84 п. (+1,86% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,36 руб. - Brent: ~ 104,54$. - USD/RUB: ~ 73,39 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Геополитика Переговоры США-Китай и нефтяная тема могут резко менять внешний фон. - Уровень 2700 п. по индексу Пока рынок от него отскакивает вниз, а не закрепляется выше. - Инфляция РФ вечером Слабые данные поддержат ожидания снижения ставки, сильные могут охладить ОФЗ. - Допэмиссии М.Видео и Яндекс в фокусе: рынок не любит размывание, если не понимает выгоду. Мини-вывод Рынок может снова не использовать сильную нефть. А это уже сигнал, что проблема не в нефти, а в доверии покупателей. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Пятница на рынке часто выглядит спокойной только снаружи. На деле именно перед выходными инвесторы решают, что оставить в портфеле, а что лучше не тащить через новости. Поэтому сегодня важен не только цвет индекса, а то, как рынок закроет неделю: с попыткой удержаться или с очередным “ну почти получилось”.

Облигации 14 мая: РусГидро забрало 55 млрд, а ЕвроТранс снова в судах 📣 НОВОСТИ БОНДОВ #20 | 14.05 #новости #облигации Юбилейный двадцатый выпуск получился насыщенным. РусГидро под закрытие книги нарастил объём флоатера почти в 3 раза, ЕвроТранс продолжает тонуть в исках. Ростелеком отчитался крепко и сохранил высший рейтинг, а Новосибирская область пополнила тренд понижения регионов. Плюс Якутия и крошечный Реиннольц с купоном 25,5%. Разбираем главное. 📌 ЕВРОТРАНС: НОВЫЕ ИСКИ НА 9,6 МЛРД РУБ. Компания уже находится под пристальным вниманием рынка после истории с обслуживанием долга и "народными" облигациями. Сам эмитент считает часть претензий необоснованными и заявляет о встречных исках. Суть: К "ЕвроТрансу" подали три новых крупных иска на 9,57 млрд руб. С учётом новых требований общая сумма претензий к компании и её структурам в судах превысила 23 млрд руб. На что влияет: Это минус к доверию и плюс к юридическому риску. Для облигаций такой фон обычно означает нервозность, слабую ликвидность и риск переоценки бумаг рынком. 📌 РОСТЕЛЕКОМ: ОТЧЁТ СИЛЬНЫЙ, РЕЙТИНГ ПОДТВЕРЖДЁН Эксперт РА подтвердил рейтинг Ростелекома на уровне ruAAA со стабильным прогнозом. Суть: Выручка за 1КВ26 по МСФО выросла до 208,9 млрд руб. (+10% г/г), OIBDA (прибыль до амортизации) - до 83,9 млрд руб. (+14%), чистая прибыль - до 7,4 млрд руб. (+10%). На что влияет: Для держателей облигаций это история про качество заёмщика и понятный кредитный профиль. Чуда по доходности тут обычно ждать не стоит, но для консервативной части рынка такие имена остаются базовой опорой. 📌 РЕИННОЛЬЦ: КУПОН 25,5%, ДОХОДНОСТЬ 28,05% Суть: Реиннольц установил финальный ориентир купона по 5-летним облигациям серии 001P-05 на 300 млн руб. на уровне 25,5% годовых. Доходность к погашению - 28,05% годовых. Купоны квартальные, есть амортизация. На что влияет: Цифры красивые, но это как раз тот случай, когда доходность сама кричит: "сначала разберись, потом радуйся". Маленький выпуск, высокий купон, ковенанты и третий уровень листинга - всё это требует отдельной проверки рисков. 📌 ЯКУТИЯ: НОВЫЙ РЕГИОНАЛЬНЫЙ ВЫПУСК ДО 8,7 МЛРД РУБ. Суть: Якутия установила ориентир доходности выпуска облигаций серии 34006 на уровне не выше КБД на сроке 2 года + 200 б.п. Объём - до 8,7 млрд руб., купоны ежемесячные. На что влияет: Региональные облигации продолжают занимать заметное место на первичном рынке. Здесь интересен денежный поток за счёт ежемесячных выплат, но важно смотреть долговую нагрузку региона и график погашений. 📌 НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ: РЕЙТИНГ СНИЖЕН ДО AA-(RU) Главные причины - замедление роста собственных доходов бюджета и необходимость занимать деньги для покрытия дефицита. По оценке агентства, долговая нагрузка региона выросла до 42% текущих доходов. Суть: АКРА понизило рейтинг Новосибирской области и её облигаций до AA-, прогноз изменён с "негативного" на "стабильный". На что влияет: Это напоминание, что региональные облигации - не волшебная кнопка "без риска". При ухудшении бюджетной картины рынок может требовать более высокую премию к доходности. 📌РУСГИДРО: СПРОС НА ФЛОАТЕР ОКАЗАЛСЯ МОЩНЫМ На старте ориентир был до 160 б.п., в ходе сбора заявок его дважды снижали. В марте компания уже размещала флоатер со спредом КС + 150 б.п. Суть: РусГидро зафиксировала объём размещения флоатера серии БО-002Р-13 на 55 млрд руб. при изначальном ориентире не менее 20 млрд руб. Финальный спред к КС + 135 б.п. На что влияет: Это хороший индикатор спроса на качественные флоатеры. Когда книга сильная, крупный эмитент может не только увеличить объём, но и занять дешевле для себя. ℹ️ Рынок облигаций сейчас очень разный. С одной стороны, сильные эмитенты спокойно собирают десятки миллиардов и снижают премию. С другой - проблемные истории быстро обрастают судами, дефолтными рисками и вопросами к качеству долга. Поэтому правило простое: не смотреть только на купон. Сначала эмитент, рейтинг, долговая нагрузка, оферты, амортизация и только потом красивая доходность.

Индекс Мосбиржи у 2700: отскок удался, но дивиденды и крепкий рубль проверят рынок 📈 ФОН РЫНКА | 14 мая 2026 (чт) #фонрынка 📣 ФОН ДНЯ Отскок на рынке удался: индекс Мосбиржи снова подошёл к зоне 2700 п., покупатели пока не испугались ни крепкого рубля, ни просадки отдельных факторов. Но расслабляться рано. Уровень 2700 п. для рынка сейчас как турникет: пройти можно, но надо показать силу. Плюс внешний фон стал интереснее после утверждения Кевина Уорша новым главой ФРС. Мини-вывод Фон умеренно позитивный, но рынок уже рядом с зоной, где легко начинается фиксация прибыли. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - США (15:30 МСК) Розничные продажи за апрель. Важный индикатор силы потребителя и будущей траектории ставок. - США (15:30 МСК) Первичные заявки на пособие по безработице. Рынок будет смотреть, не остывает ли занятость. - США (15:30 МСК) Индексы импортных и экспортных цен. Дополнительный сигнал по инфляционному давлению. - США (17:00 МСК) Деловые запасы за март. Мини-вывод Смена караула в ФРС - это тектонический сдвиг для доллара и мировых рынков капитала. Ждем первых заявлений Уорша. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4208,65 (-0,86%) на 8:24 МСК. Hang Seng: 26507,84 (+0,44%) на 8:25 МСК. USD/CNY: 6,78. Мини-вывод Китай смешанный: материк проседает, Гонконг в плюсе, юань крепкий. Для сырья это скорее нейтральный фон без яркого драйвера. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Группа Позитив (POSI) и ЭсЭфАй (SFIN) Последний день с дивидендами. Завтра бумаги откроются с гэпом. - Русагро (RAGR) СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Для бумаги это слабый сигнал. - Ростелеком (RTKM) МСФО за 1КВ26. - РУСАЛ (RUAL), НоваБев (BELU), МГТС (MGTS), Займер (ZAYM), НКНХ (NKNC) СД по дивидендам. - Волгоградэнергосбыт и Тамбовская энергосбытовая компания ГОСА по дивидендам. - Бензин АИ-92 Продажи в России стали убыточными. Для топливного рынка это неприятный сигнал по марже. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 72 выпусков на 9,9 млрд руб. Погашения: 17 выпусков на 20,5 млрд руб. ⚙ РАЗМЕЩЕНИЯ НЕДЕЛИ 15.05 ПКО ПКБ-001Р-11 ВЭБ .РФ-ПБО-002Р-58 Автодор ГК-004Р-08-боб Совкомбанк Лизинг-БО-П21 19.05 РусГидро-БО-002Р-13 20.05 ГазпромКапитал-БО-003Р-22 22.05 Атомэнергопром-001P-12 Мини-вывод Долговой рынок осторожный. В больших выпусках важен спрос, в доходностях выше 20% - не красота процента, а качество риска. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент подготовки публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2693,65 п. (+0,11% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2694,72 п. (+3,23% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,49 руб. - Brent: ~ 103,33$. - USD/RUB: ~ 73,49 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Уровень 2700 п. по индексу Тут может начаться фиксация после отскока. - Крепкий рубль Для инфляции плюс, для экспортёров минус. - Дивидендные гэпы Позитив и ЭсЭфАй после отсечки могут потянуть внимание на себя. - Русагро Отказ от дивидендов усиливает осторожность вокруг бумаги. - ФРС Новый глава ФРС может поменять ожидания по ставкам в США, а это уже влияет на глобальный риск. Мини-вывод Главный риск дня - рынок уже отскочил, но теперь ему нужны новые аргументы для продолжения роста. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Отскок - это приятно. Но отскок сам по себе ещё не победа. Настоящая сила рынка видна не в первом зелёном движении, а в том, как он проходит сопротивление, переваривает дивидендные отсечки и не разваливается на внешней статистике. Сегодня как раз такой экзамен.