Про облигацию Селигдар GOLD01

Совет директоров Селигдара рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025. $SELG Что логично, и помогает избежать ситуации, как у $EUTR Однако, улучшает позиции $RU000A1062M5 золотых облигаций (но их доля у меня ограничена, так как долгосрочную вероятность банкротства я не исключаю. У ряда облигаций срок погашения ещё далёк) Выплаты дивидендов в долг ухудшили бы положение компании. #дивиденды #новости #дивы

«Почти 25% рынка облигаций оказалось под угрозой дефолта. На фоне дорогих кредитов и повышения НДС компании всё чаще не справляются с долгами, а инвесторы рискуют не получить доход по бумагам в этом году. Только в І квартале 2026-го произошло 11 технических дефолтов (часть из которых переросла полноценные) — это половина показателя за весь прошлый год». — Известия. Это действительно тревожные новости, которые заставляют инвесторов крепче сжимать свои портфели. Давайте разберемся, что здесь правда, а что сгущение красок, и на кого стоит обратить внимание. Динамика дефолтов: Цифра в 11 технических дефолтов за I квартал выглядит реалистично на фоне жесткой денежно-кредитной политики. В 2025 году рынок действительно начал «трещать» из-за высокой ключевой ставки, и в 2026-м этот тренд усилился. 25% под угрозой: Это скорее экспертная оценка «группы риска» (компаний с низким кредитным рейтингом и высокой долговой нагрузкой), а не свершившийся факт. Крупные игроки (голубые фишки) чувствуют себя стабильно, основной удар приходится на ВДО (высокодоходные облигации). Причины: Основной фактор не столько НДС, сколько стоимость рефинансирования. Когда старые дешевые долги нужно перекрывать новыми под 20% годовых и выше, бизнес-модель многих компаний просто перестает работать. Эмитенты в зоне риска. Чаще всего проблемы возникают в секторах лизинга, девелопмента и МФО. Вот несколько компаний, которые в последнее время упоминались в контексте задержек выплат или преддефолтных состояний (информация на основе рыночного мониторинга): $RU000A1062M5 – высокая волатильность цен на бумаги Зона повышенного внимания, проверять в первую очередь компании с более агрессивными бизнес-моделями или высокой долговой нагрузкой. В условиях дорогих кредитов им сложнее всего. • Эталон $ETLN – строительный сектор сейчас под огромным давлением из-за отмены льготных ипотек и заоблачных ставок. Девелоперы первые кандидаты на проблемы с ликвидностью. • Транспортная ЛК $RU000A10BJL4 – лизинговые компании средней руки сейчас в зоне риска. Если их клиенты (перевозчики) перестают платить за аренду фур, у ЛК быстро кончаются деньги. • Селигдар $SELG – хотя золото актив защитный, у компании специфические «золотые» облигации и довольно высокий долг. Стоит следить за их отчетностью внимательнее, чем за остальными. • $RU000A109LC8 – авторитейл сильно зависит от потребительского спроса и поставок. После смены структуры владения и внешнего управления к ним есть вопросы по долгосрочной стратегии. 🚩 На что смотреть инвестору. Если вы держите облигации, сейчас самое время провести ревизию: 1. Кредитный рейтинг: Если рейтинг ниже BBB- (по шкале АКРА или Эксперт РА), бумага находится в зоне повышенного риска. 2. Покрытие процентов (Interest Coverage): Если операционная прибыль компании меньше, чем сумма выплат по процентам, это «красный флаг». 3. Доходность к погашению (YTM): Если бумага торгуется с доходностью 30–40% и выше, рынок уже заложил в неё высокую вероятность дефолта. ⛳️ Важное уточнение. Технический дефолт это еще не конец. У компании есть льготный период (обычно 10 рабочих дней), чтобы найти деньги и расплатиться. Но для инвестора это сигнал к немедленному анализу ситуации. ❓У вас есть в портфеле бумаги из сектора ВДО (высокодоходных облигаций) или вы только присматриваетесь к покупкам на текущих просадках?

🪎 Продала 1 штуку и жду продажу второй золотой облигации. +66% за три года. Примерно +22% за год. Цена номинала зависит от цены золота. Цена не на пике, конечно, но высоко. Ликвидность низкая в инструменте. $RU000A1062M5 Брала в долгосрок как золото на случай всякой жести. Казалось бы, могла бы оставить. Но... Погашение уже через два года. +5,5% купонами получаю сейчас. С учётом того, что покупала сильно дешевле, в моем случае это примерно +10%. Неплохо, но и просто накопительный даст то же. При деэскалации любого из конфликтов цена будет падать. Рост эскалации возможен, конечно. Но кажется, если будет ещё хуже обстановка, и доступ к инструменту под вопросом может быть. #золото #облигации #gold #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе