SU26225RMFS1, SU26221RMFS0 , SU26221RMFS0 Сделал полу шуточный прогноз по ключевой ставке на февральском заседании ЦБ на основе эмоциональной тональности последнего заявления. Прогноз склоняется к повышению ставки до 22%. Если ставку оставят на уровне 21% , то это будет интерпретировано как позитив для рынка.

RU000A103D37 Еще раз про мистические доходы. Допустим, мы сейчас покупаем 1000 бумаг по цене 96 при номинале 102. Соответственно, через 10 дней (срок выплаты купона и амортизации) считаем прибыль. Купонный доход известен ~8% годовых т.е. капнет 102/96*1000*0.08*365/10 = 2.3 руб. со всей 1000 бумаг. Далее моя оценка относительно % ближайшего погашения (амортизации), скажем, 15% от номинала. Тогда 1000*0.15*(102-96)=900руб. То есть за 10 дней можно заработать 902 рубля от суммы 96000, то есть доходность в годовом выражении 902/96000*365/10=34%, если бумагу получиться продать за те же деньги после 23 декабря. Чем меньше амортизация - тем меньше доход. Мотивация гасить ипотеку по % ниже 10 выглядит сомнительно, поэтому 15% может и не произойти

RU000A103D37 откуда доходность ~30% и почему она скачет? Дело в том, что нам брокер показывает внутреннюю доходность (IRR) к погашению, а погашение (амортизация) происходит в каждый раз в момент выплаты купона. Очевидно, что данный дериватив просто учитывает размер досрочных погашения по ипотеке. Естественно, в текущей конфигурации не так много желающих закрывать ипотеку с 8% при депозитных ставках 20%. Фактически, в настоящий момент досрочно погашается около 18% от остаточной номинальной цены (график в студию). Остальная часть номинала продолжает свой путь с купонной доходностью около 8%. Иными словами доходность 30% это то, что можно получить на 18% от номинала. Это доходность очевидно будет расти до космических значений ближе к очередной точке выплаты купона. Тинькофф конечно мог бы публиковать купонную доходность для разнообразия.