Портфель "Капитал"

«Индексация» стратегии 🔸У меня несколько инвестиционных портфелей, в которых сформулирован разный подход к формированию активов, но всех их объединяет единая цель - получение 200 тысяч рублей в месяц в ценах 2021 года. Что означает эта цель? 🔸С 2021 по 2025 года включительно инфляция в РФ составила 42% и то, что в 2021 году можно было купить на 200 000 рублей сегодня можно купить на 299 172,81 рубль - это и есть моя локальная цель 2026 года. Другими словами моя цель при отсутствии индексации теряла бы покупательскую способность. 🔸По последним данным Росстата годовая инфляция за 2025 сложилась на уровне 5,7%. Эта величина еще может немного меняться и ее финальное значение мы узнаем в феврале-марте будущего года. А пока мне этой цифры достаточно для проведения индексации цели. 🔸По моей стратегии не только осуществляется индексация цели, но и величина еженедельного пополнения брокерского счета. 🔸Величину еженедельного пополнения также важно увеличивать на величину не менее, чем инфляция, по той же самой причине - потере покупательской способности. Тут важно на примере показать: 10 лет назад SBER SBERP закончил 2015 год на уровне 70 рублей за акцию, а сегодня стоит уже 300 рублей. Если вы не индексируете сумму пополнения, то покупать активы сможете на много меньшую сумму, чем 10 лет назад. 🔸Нужно помнить, что переодическое пополнение - важный элемент стратегии, если рассматривается долгосрочный период времени инвестирования. Но и его индексация является важной компонентой. Да, через 10-15 лет можно полностью отказаться от пополнений - тут уже в работу подключится сложный процент. А на первых порах регулярное пополнение и его увеличение со временем закладывают фундамент для сложного процента. Это как в университете: сначала вы работаете на зачетку, потом зачетка работает на вас! 🔸Пополнения в 2025 году у меня составляли 5000 рублей еженедельно в флагманском портфеле Капитал. С 2026 году в своей стратегии принимаю сумму в 5300 рублей - на 6% больше. 🔸Как всегда вношу все данные в табличку по фактическому завершению каждого года, постепенно двигаясь к своей цели. 🔸Друзья как у вас дела? Какие планы на 2026 год?

PHOR не платит дивиденды и смотрю, что эта тема очень многих интересует. Решил чуть поразмышлять на эту тему и кое-что накопал. 🔸Итак, в 2026 году компания планирует погасить 5 выпусков облигаций, а также 1 выпуск предусматривает оферту: БО-П01-CNY 09.04.2026 2млрд юаней БО-П01 17.04.2026 20млрд БО-02-02 12.08.2026 1млрд юаней БО-П02 08.09.2026 35млрд Обб2П01 27.10.2029 30,37млрд (оферта 17.11.2026) 🔸Сгрупировал по дате погашения(оферты). У компании в апреле 2026 предстаит погашение двух выпусков облигаций на 44 млрд примерно. Один выпуск рублевый, второй - в юанях. 🔸Отсуда два предположения по дивидендам: 1️⃣ Не платят, так как собирают деньги на погашение. Это не такая уж плохая новость: меньше долг, меньше процентных платежей, выше ЧП. Но это в когда-то перспективе! В целом этот тезис вяжется с заявлениями менеджмента о стремлени в значительном сокращении долговой нагрузки. 2️⃣ Есть мысль, что тоже копят, но под погашение именно юаневого выпуска. Дело в том, что курс на минимуме по юаню. Тогда зачем платить акционерам, если можно скупить юани подешевке. Этот тезис еще интересен и тем, что в августе будет погашен еще один выпуск в юанях. Может тарятся впрок, ожидая девальвацию?! 🤔 🔸Такие мысли. Что думаете?

Фосагро - драйверы роста 🔸В ближайшую неделю по компании должен выйти отчет за 9 месяцев 2025 года. По компании сохраняются инвестиционные триггеры. 🔸Во-первых, компания продолжет инвестиционную деятельность: в 2024 году инвестиции составили в 75 млрд рублей, а в 2025-2026 годах менеджмент ожидает их в диапазоне 70-75 млрд. Это закладывает органический рост производственных показателей. Согласно стратегии развития до 2030 года компания планирует увеличить производство на 16%. 🔸Во-вторых, с начала года к первой декаде октября цены на фосфорные удобрения выросли на 30%. Это будет драйвить выручку компании в текущем году. Цены немного откатились от максимумов октября, но все еще находятся на высоком уровне. 🔸Компания наращивает экспорт удобрений, правда валютный курс не дает раскрыться потенциалу роста выручки, но на перспективу при девальвации рубля это будет дополнительным триггером. 🔸Компания в этом году активно сокращает долговую нагрузку, снизившись с конца 2024 года к 1 полугодию 2025 года по показателю ND/EBIDTA с 1,81х до 1,12х - на треть! Правда и дивиденды в этом году Совет директоров утверждает примерно на треть ниже от рекомендованных. Тут как бы взаимосвязь проглядывается сокращение долга за счет дивидендных выплат. Кого-то это расстраивает, а я в этом вижу грамотную работу менеджмента в условиях дорогих займов. 🔸Все эти триггеры рано или поздно впитаются в стоимость котировок, чистой прибыли и в конце концов в щедрые дивидендные выплаты. Не дожидаясь отчета за 9 месяцев этого года, сегодня на внебиржевых торгах немного добрал позицию. Компания мне нравится. А в отчете все будет хорошо 😉 PHOR